ICO криптовалюты: руководство для новичков. Можно ли заработать?

ICO криптовалюты — это выпуск компанией в обращение токенов (криптовалюты), с целью привлечения инвестиций в свой проект. Выпущенные монеты, инвесторы приобретают у компании за фиатные деньги либо за иную криптовалюту (биткоин, лайткоин, эфириум и т.д.). Впоследствии собранные деньги разработчики тратят на доработку, развитие своего проекта, и его распространение. В случае, если он оправдает себя, т.е. станет успешным, то выпущенные в обращение компанией токены вырастут в цене, и инвесторы вложившиеся в них, получат прибыль. Подробнее об ICO, и всех его особенностях читайте далее в статье.

Что такое ICO простыми словами?

Аббревиатура ICO  с английского языка означает три слова: «Initial Coin Offering», которые переводятся как «первоначальное предложение монет». Т.е. компания, которая решила запустить свой проект через эту процедуру, создает собственную криптовалюту, и организует ее эмиссию в определенном количестве (например 1 000 000 монет). Выпущенные таким образом монеты, или как их еще называют — токены, и будут составлять первоначальное предложение, которые компания готова продать инвесторам, и таким образом получить финансирование.

Представьте, что у вас есть гениальная идея нового блокчейн-приложения. Например, децентрализованной биржи или платформы для создания смарт-контрактов. Чтобы воплотить ее в жизнь, нужны деньги на оплату труда программистов, дизайнеров, менеджеров. Плюс расходы на инфраструктуру, рекламу, юристов и т.д.

Одним из способов получить эти деньги как раз и является ICO. Вы создаете токен на базе существующего блокчейна (обычно Ethereum), определяете его функции и ценность для будущих пользователей. После этого объявляете сбор средств, где за биткоины или эфиры инвесторы покупают ваши токены.

Если первоначальное предложение монет прошло успешно и вы собрали нужную сумму — начинаете разработку проекта. Держатели токенов, в свою очередь, надеются, что после полноценного запуска платформы и появления реальных юзеров, эти токены вырастут в цене. Тогда их можно будет продать на бирже и получить прибыль в десятки или даже сотни процентов.

В качестве рельного примера успешно проведенного ICO можно привести тот же Ethereum от Виталика Бутерина, который собрал в 2014 году 18 млн долларов, и впоследствии добился невероятных результатов. Платформа Ethereum в настоящее время является успешным бизнесом, а сама криптовалюта заняла достойное место на рынке криптовалют, разместившись на 2-ом месте после биткоина по рыночной капитализации. 

Отличие от IPO и краудфандинга

ICO криптовалюты — это альтернатива (современный аналог) уже имеющейся процедуре, которая именуется как IPO (Initial Public Offering — «первоначальное публичное предложение акций»). В обоих случаях компания привлекает деньги внешних вкладчиков, а те получают «некие ценные бумаги»: акции или токены.

Но отличий все же больше:

1. IPO проводят состоявшиеся компании с готовым продуктом, прибылью и понятными бизнес-процессами. На ICO обычно выходят стартапы с одной лишь идеей в белой бумаге.
2. Акции обращаются на регулируемых биржах и рынках, их оборот контролируется государством. Токены торгуются на криптовалютных биржах, зачастую без всякого надзора и правил.
3. Покупка акций на IPO — это приобретение доли в компании со всеми причитающимися правами: на участие в управлении, дивиденды, защиту интересов. Токены не дают владельцам никаких юридических прав, а только возможность пользоваться сервисами внутри экосистемы проекта.
4. В IPO обычно вкладываются профессиональные инвесторы (фонды, банки), которые оценивают компанию по финансовым показателям. В ICO основная масса — это розничные инвесторы, принимающие решение на эмоциях и хайпе.

Также ICO часто сравнивают с краудфандингом на платформах вроде Kickstarter. Мол, тоже стартапы собирают деньги на развитие от обычных людей. Но опять же, есть нюансы:

1. На Kickstarter люди скорее жертвуют деньги, а не инвестируют. Максимум — получают какие-то плюшки вроде ранней версии продукта или автографа автора. На ICO же вкладчики рассчитывают заработать на росте цены токена.
2. Kickstarter — это централизованная платформа со своими правилами и контролем качества проектов. А ICO стартапы обычно проводят самостоятельно, без какой-либо проверки и аудита.
3. Суммы сборов на Kickstarter редко превышают миллион долларов. А на ICO в 2017-2018 годах некоторые токены привлекали сотни миллионов за считанные часы. Например, проект EOS собрал около 4,1 миллиарда долларов в 2018 году.

Как провести ICO: пошаговый алгоритм

Итак, допустим у вас есть идея блокчейн-проекта, и вы решили привлечь на нее средства через ICO. Какие шаги нужно предпринять? 

Шаг 1. Сформировать концепцию и написать white paper

• Максимально детально описать идею проекта, его цель, миссию, функционал, преимущества.
• Показать, какие проблемы решает токен и чем он лучше конкурентов.
• Разобрать техническую архитектуру: на каком блокчейне будет работать, как устроены смарт-контракты, протоколы консенсуса и т.п.
• Рассказать о команде проекта, ее опыте и экспертизе.
• Привести финансовую модель: сколько планируете привлечь, на что потратить, какие источники дохода.

Рекомендуем прочитать также:

Невзаимозаменяемый токен NFT — что это? Как купить NFT? Как создать NFT токен самостоятельно?

Шаг 2. Создать токен и смарт-контракт

• Выбрать стандарт токена (обычно ERC-20, однако существуют и другие стандарты, такие как ERC-721 для NFT или ERC-1155 для мульти-токенов) и запрограммировать его на Solidity (с применение проверенных библиотек OpenZeppelin).
  
• Продумать функционал и полезность токена внутри вашей экосистемы.
• Определить количество токенов, цену, условия эмиссии и сжигания.
• Написать смарт-контракт для сбора средств и распределения токенов.
• Провести аудит кода у сторонних специалистов на предмет ошибок и уязвимостей.

В этом вопросе лучше не экономить и сделать все по уму. Потому что любая ошибка в коде чревата потерей средств и репутации. А взломы смарт-контрактов уже не раз случались в истории ICO.

Шаг 3. Запустить маркетинговую кампанию

• Создать лендинг, где будет собрана вся ключевая информация по проекту.
• Завести аккаунты в соцсетях (Telegram, Twitter, Facebook, Medium).
• Запустить баунти для привлечения первых энтузиастов.
• Договориться о размещении на ICO-трекерах (таких как ICOBench и TokenMarket).
  
• Подготовьте и отправьте пресс-релизы и питчи в специализированные издания и блоги, чтобы обеспечить освещение вашего проекта в профильных СМИ.
• Выступить на оффлайн и онлайн ивентах.

Шаг 4. Провести пресейл и основной раунд

• Определить дату и время старта, условия участия, hardcap и softcap.
• Провести KYC, AML и Whitelist заявок на покупку токенов. Это поможет обеспечить соответствие нормативным требованиям и повысить доверие инвесторов.
• Создать пулы ликвидности на DEX для обеспечения торгов сразу после листинга.
• Держать инвесторов в курсе событий в режиме 24/7.

Процесс ICO может длиться от пары часов до нескольких месяцев. Тут важно четко контролировать ситуацию и решать вопросы по мере поступления. Любая накладка может сказаться на репутации.

Рекомендуем прочитать также:

Децентрализованные биржи DEX — что это? Отличие от централизованных

Шаг 5. Листинг на биржах

• Изучить условия и стоимость листинга на топовых криптобиржах.
• Выбрать оптимальную площадку исходя из бюджета и аудитории.
• Провести due diligence и предоставить все необходимые документы.
• После одобрения листинга привлеките маркетмейкеров в пулы ликвидности для поддержания стабильной торговли токенами.

Здесь тоже лучше довериться экспертам, чтобы не прогадать с биржей.

Какие бывают виды и модели ICO

Важный момент! Не все ICO одинаковы по своей структуре и механике. За годы существования рынка выделились как минимум 4 основных типа:

1. Классическое ICO. Это когда токены продаются всем желающим без ограничений по сумме и юрисдикции. Никакого контроля и регулирования. Именно так в 2017 прошли 90% проектов.
2. Private. Закрытая продажа токенов ограниченному кругу инвесторов (обычно крупным фондам). Похоже на Private Placement на фондовом рынке. Считается более безопасным.
3. IEO (Initial Exchange Offering). В этой модели токены продаются через криптобиржи, которые выступают гарантом и проводят due diligence проекта. Распространилась в конце 2018, на волне exit-скамов после ICO.
4. IDO (Initial DEX Offering). Еще более новая модель, где токены сразу попадают в листинг на децентрализованной бирже вроде Uniswap. Это экономит затраты на маркетинг и увеличивает ликвидность.

Сколько можно заработать на ICO?

Примерная медианная доходность ICO-токенов за 2016-2020 годы составила от +50% до +1600% к цене размещения! Причем многие проекты выстреливали уже в первые недели и месяцы после листинга.

Самыми успешными за всю историю считаются:

• EOS (EOS) — $4.1 млрд собрано
• Telegram Open Network (GRAM) — $1.7 млрд 
• TaTaTu (TTU) — $575 млн
• Dragon Coin (DRG) — $407 млн
• Huobi Token (HT) — $300 млн

Как видим, суммы впечатляют. Неслучайно в 2017-2018 эта тема настолько захватила умы, что на волне хайпа некоторые проекты умудрялись собирать десятки миллионов вообще без какого-либо продукта. Просто на красивой идее и whitepaper.

Более того, при сравнении динамики всех ICO-токенов с биткоином или эфиром на длительной дистанции (2–3 года) оказывается, что классические криптовалюты часто превосходят их по показателям. Это объясняется большей ликвидностью, узнаваемостью и законодательным признанием.

Как выбрать качественное ICO? Что анализировать?

Итак давайте разберем, что в обязательном порядке нужно проанализировать в потенциальном для инвестирования проекте:

• Анализ сайта. Верите ли Вы в то, что может выстрелить проект, сайт которого сделан на скорую руку, и не тянет даже на 100$? Я думаю что нет. Но почему то часто инвесторы-новички опускают этот момент. Безусловно, у хорошего ICO должен быть красивый сайт, с приятным дизайном, со всей необходимой информацией (цель и задачи компании, дорожная карта, контакты, цена токенов и т.д.), SSL-защитой, DDOS-защитой. Если Вы видите что сайт может взломать даже школьник, обходите его стороной. Официальный сайт — это его лицо, а теперь подумайте заключили ли бы Вы сделку с бизнес-партнером, у которого лицо на переговорах было грязное, а на щеке сопля?
•  Описание проекта. Теперь взгляните на описание проекта на сайте. В обязательном порядке там должны четко отражаться цели компании, которых она хочет добиться. Если в описании будет сказано о технологии выпуска монеты, с приложением примеров кода, то это очень хороший знак. Помимо этого, должен быть изложен бизнес-план, т.е. то каким-образом она хочет добиться задуманного, с полным перечислением в хронологическом порядке запланированных мероприятий. Бизнес-план еще называют «дорожной картой», поэтому если увидите на сайте заголовок или кнопку «дорожная карта», то это то что Вам нужно для изучения. Также обратите внимание на то, чтобы все мероприятия из дорожной карты имели реальные временные рамки на исполнение. Если Вы видите, что обещанное в бизнес-плане нереально сделать в обозначенные сроки, то это плохой знак, и явно стоит отказаться от этого проекта.
• Уникальность бизнес-идеи. Выпускаемая в ходе ICO криптовалюта должна нести в себе нечто уникальное и неповторимое. Если она кроме стандартной децентрализации больше ничего в себе не несет, то успеха такому проекту не добиться. Монета должна вносить что-то революционное на крипторынок, т.е. превзойти уже имеющиеся криптовалюты, или удивить чем-то новым.
  
• Распределение токенов. Обратите внимание на то, как будет происходить продажа токенов (сколько этапов будет; какова стоимость монет на каждом из этапов; какое количество токенов будет выпущено). Все это в обязательном порядке должно быть четко прописано на сайте. Найдите информацию о том, что будет с токенами, которые не будут распроданы на всех этапах ICO, т.е. будут они уничтожаться или нет. Как правило, чем  меньше монет будет эмитировано, тем больше будет их цена на биржах (после листинга).
• На какой блокчейн-платформе создана криптовалюта? Тут есть два варианта. Либо монета построена на блокчейне уже популярных в настоящее время криптовалют, например на блокчейне Ethereum, либо разработчики создают собственный блокчейн. 
• Планы листинга монеты на биржах. Если руководство заявляет, что после всех этапов монета будет размещена на одной или нескольких популярных биржах (например Binance, Kraken, Bittrex и т.д.), то это очень хорошо.
• Анализ команды разработчиков. Как я уже говорил на сайте обязательно должна быть информация о команде управленцев и разработчиков. Она должна быть максимально полной, ведь по сути организаторам не мошеннического проекта не надо скрывать свои лица, правда? В обязательном порядке должны быть размещены фотографии каждого участника команды, их Ф.И.О., должность, опыт работы в криптовалютной и IT — сфере, а также контактные данные (ссылки на профили в соц сетях и т.д.). 
• Что думает об ICO криптосообщество? Обычно любое проводимое первичное размещение монет активно обсуждается форумчанами, а также в социальных сетях. Не поленитесь вбить в поиске название проекта, найти его тему на каком-нибудь известном криптовалютном форуме, например Bitcointalk, либо группу в социальных сетях, и почитайте что думают про негот другие люди. По сути, если все негативно отзываются насчет какого-нибудь проекта, то существует большая вероятность того, что он провалится, потому как участники обсуждений и являются потенциальными инвесторами. Нет спроса — не будет результата. Только учтите, что отзывы на форумах часто проплачиваются создателями проектов.

Риски инвестирования

Несмотря на потенциально высокую прибыльность, у инвестиций в ICO есть целый ряд существенных рисков:

1. Непрозрачность и отсутствие контроля. Большинство проектов зарегистрированы в офшорах и не имеют никаких юридических обязательств перед инвесторами. В отличие от IPO здесь нет аудита, проспектов эмиссии, ежеквартальной отчетности. Вся информация — только со слов команды и из whitepaper.
2. Высокая доля мошенничества. По статистике до 80% всех ICO — это скамы и финансовые пирамиды. Когда проект либо исчезает с деньгами сразу после сбора, либо используют средства не по назначению (покупка ламборгини основателями). А еще много фейковых монет, которые маскируются под известные бренды.
3. Волатильность и отсутствие ликвидности. Курс большинства токенов очень сильно скачет как во время ICO, так и после листинга. А продать токены малоизвестного проекта на вторичном рынке бывает крайне сложно из-за низких объемов торгов. Можно долго сидеть в никому не нужных токенах.
4. Неопределенный юридический статус. Единых международных правил пока не существует. В каждой юрисдикции к ICO относятся по-разному: где-то как к краудфандингу, где-то как к ценным бумагам, а где-то как к незаконной эмиссии денег. Вкладываясь в первичное размещение вы всегда балансируете на грани закона.
5. Зависимость от общей ситуации на крипторынке. График курсов почти всех токенов сильно коррелирует с динамикой биткоина и эфира. Если киты идут вверх — альткоины следуют за ними, если вниз — обваливаются еще сильнее. Рассчитывать на 10-кратные иксы в момент падения рынка точно не стоит, даже у самого перспективного проекта.

Иными словами, ICO — это всегда высокорискованные инвестиции, которые подходят лишь для опытных и уверенных в себе игроков. Которые морально и материально готовы потерять часть своих денег, если что-то пойдет не так.

Примеры успешных и неудачных ICO

Чтобы закрепить материал и показать, как это работает на практике, разберем пару громких кейсов.

Конечно, успех эфира — это во многом уникальный случай, повторить который вряд ли получится. Но даже более скромные результаты других известных ICO впечатляют:

• NEO (NEO): рост более чем в 6000 раз от ICO.
• Binance Coin (BNB): рост более чем в 6800 раз.
• Crypto.com (MCO): рост примерно в 9 раз.
• ICON (ICX): рост более чем в 100 раз.

С другой стороны, история знает и много громких провалов. Один из самых известных — это токен Павла Дурова TON (Telegram Open Network). В 2018 году он собрал рекордные на тот момент $1,7 млрд, обещая создать «интернет 3.0» и «убийцу эфириума». Однако проект столкнулся с претензиями SEC, которая потребовала зарегистрировать токены GRAM как ценные бумаги. Дуров отказался и в мае 2020 года объявил о закрытии проекта, вернув деньги американским инвесторам. Впоследствии TON был запущен энтузиастами под именем Free TON, но уже без участия Дурова.

Рекомендуем прочитать также:

Что такое CBDC? Цифровые банковские деньги

Еще один скандальный пример — стартап Tezos (XTZ), собравший $230 млн в 2017 году. После этого в команде начались внутренние конфликты и судебные иски от инвесторов, что привело к задержке запуска сети до июня 2018 года. Несмотря на эти трудности, проект продолжает работу и входит в топ-50 по капитализации.

Что уж говорить про совсем уж вопиющие случаи типа Bitconnect, Benebit, Plexcoin. Все они оказались обычными финансовыми пирамидами и забрали с рынка сотни миллионов долларов. А их основатели либо скрылись в неизвестном направлении, либо получили реальные тюремные сроки за мошенничество.

Что в итоге?

Подытожим все вышесказанное. Initial Coin Offering — это уникальное явление и способ для стартапов быстро привлечь значительные средства, предоставляя возможность обычным людям инвестировать на ранней стадии в потенциальных «единорогов».

За последние 6 лет ICO прошли путь от полной анархии и отсутствия регулирования до попыток государств взять этот рынок под контроль. В некоторых странах, таких как Китай, эти попытки были жесткими, включая полный запрет на проведение ICO. В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) активно контролирует этот рынок. В то же время, такие страны, как Швейцария и Сингапур, разработали четкие руководства и рекомендации для проведения первичного размещения монет, способствуя прозрачности и легитимности проектов.

Для инвесторов важно понимать, что участие в ICO всегда связано с риском. Нет никаких гарантий успеха проекта или получения значительных прибылей. На результат влияет множество факторов: от квалификации команды до общего новостного фона в мире блокчейна.

После краха ряда крупных криптокомпаний, таких как FTX в 2022 году, интерес к ICO снизился. Регуляторы ужесточают надзор, и инвесторы с осторожностью относятся к новым токенам. Тем не менее, опытные игроки отмечают, что рынок движется к более цивилизованным и прозрачным формам привлечения капитала, возможно, через такие механизмы, как IEO и STO.

Поэтому, если вы только начинаете путь в криптоинвестировании, сначала разберитесь в базовых понятиях, научитесь анализировать проекты. И помните правило диверсификации: сохранность капитала должна быть в приоритете перед стремлением к высоким доходам.