Индекс страха и жадности: как эмоции двигают криптовалюту

Крипта – один из самых «эмоциональных» активов, здесь особенно сильно влияние эмоциональной составляющей. Индекс страха и жадности в криптовалюте – индикатор, оценивающий эмоции трейдеров. Это своего рода осциллятор, позволяющий понять настрой криптосообщества в целом. Его можно использовать для общего анализа крипторынка, он не даст конкретные точки входа, но поможет понять средне-/долгосрочные перспективы криптовалюты.

Влияние эмоций на криптовалюту

Этот фактор влияет на все типы активов, включая обычные валюты и акции, но в случае с криптой его влияние выражено особо сильно. Пара негативных новостей может обрушить Биткоин, за ним потянутся популярные альткоины и прочие монеты. Это может снизить стоимость вашего портфеля на 20-30% буквально за 1-2 дня. Если трейдер работает с плечом, то на таком движении может потерять немалые деньги.

Это влияние заметно и в средне-/долгосрочной перспективе. После обвального падения доверие восстанавливается довольно долго, нет гарантий, что предыдущие экстремумы будут обновлены

Этим крипта принципиально отличается, например, от акций. В случае с ценными бумагами можно ориентироваться на отчетность, показатели бизнеса и прочие метрики. В крипте настроение обычных инвесторов/трейдеров играет большую роль.

Примечательно, что покупка была сделана ранее, а в феврале компания лишь перестала держать это в секрете. То есть причина роста – не вход крупного игрока в рынок, а эмоции других криптоинвесторов и трейдеров.

Что такое индекс страха и жадности

Внешне этот индикатор напоминает обычный осциллятор. Есть фиксированная шкала – от 0 до 100, по значению индекса определяют состояние рынка. Только если в трейдинге говорят о перепроданности и перекупленности, то здесь состояния называются максимальным страхом или максимальной жадностью.

Fear and Greed Index разработали в CNN Business. CNN рассчитывает его для фондового рынка, а не для криптовалюты. Адаптацию методики под крипторынок выпустил сервис alternative.me в феврале 2018 г. — именно эта версия чаще всего и подразумевается под «крипто-индексом страха и жадности». Базовый принцип сохранен, введены корректировки для учета особенностей крипторынка.

Индекс страха и жадности в криптовалюте рассчитывается по следующему алгоритму:

1. Волатильность (текущая и средняя) сравнивается с волатильностью 30 и 90 дней назад. Этому компоненту придается вес в 25%.
2. Объем. Текущие объемы покупок и продаж сравниваются с объемами 30 и 90 дней назад. Если объемы на покупку превышают показатели недавнего прошлого, то считается, что растет жадность. Если начинают доминировать объемы на продажу, то растет страх – держатели крипты избавляются от монет, из-за этого растет предложение и котировки снижаются. На объем отводится еще 25% веса.
3. Социальные сети (15%). Учитывается частота упоминания крипты в социальных сетях, в частности в Twitter, может добавляться Reddit. Чем чаще упоминается крипта, тем выше жадность.
4. Различные опросы (15%). Учитываются опросы обычных криптоэнтузиастов, трейдеров, инвесторов. Опрашивается несколько тысяч аналитиков, трейдеров – это считается срезом мнения криптоэнтузиастов в целом. Важный нюанс: на alternative.me этот компонент с 2021 г. приостановлен, его вес фактически перераспределяется между остальными факторами.
5. Доминирование криптовалюты (10%). Учитывается доминирование конкретной монеты. Чаще всего речь идет о Биткоине, но индекс страха и жадности может рассчитываться для любой крипты. Обычно используют ВТС так как это по-прежнему локомотив, определяющий состояние крипторынка в целом. Снижение доминирования ВТС считается признаком жадности. Биткоин в случае с криптой – консервативный вариант, если его доминирование снижается, то инвесторы оптимистичны и вкладываются в более рисковые альткоины.
6. Статистика поисковиков (10%). Оцениваются результаты поиска в Google, могут добавляться и другие источники.

В зависимости от источника методология может меняться. Например, у CoinMarketCap используется собственная пятикомпонентная схема, заметно отличающаяся от alternative.me:

1. Ценовой импульс топ-10 криптоактивов (без стейблкоинов).
2. Волатильность — индексы Volmex Implied Volatility для BTC и ETH.
3. Рынок деривативов — соотношение Put/Call в опционах Bitcoin и Ethereum.
4. Состав рынка — доля BTC относительно стейблкоинов (Stablecoin Supply Ratio).
5. Социальные тренды и метрики вовлеченности пользователей платформы.

За счет этого при расчете учитываются не только технические показатели (объемы, волатильность), но и настроение аудитории.

Откуда брать данные, как их «читать»

Данные по индексу страха и жадности можно найти на:

1. Профильных сайтах. Обычно он дается в виде стандартного осциллятора или обычного табло с численным значением. Примеры таких сайтов – alternative.me, CoinMarketCap, CoinStats и другие.
   
2. Платформе TradingView. Здесь индекс доступен в разделе с индикаторами. Разработчики индикатора просто транслируют данные с сайтов, рассчитывающих индекс. Данные всегда совпадают, но индекс в виде отдельного индикатора намного удобнее.

Что касается чтения показаний индикатора, то все сводится к определению уровня страха или жадности. Может использоваться следующая шкала:

1. 0-26 – экстремальный страх. Криптоэнтузиасты если не в панике, то настроены крайне пессимистически.
2. 26-46 – умеренный страх, рынок несколько перепродан, но паники нет. Продавцы доминируют, но незначительно.
3. 47-54 – нейтральное состояние крипторынка. В такие периоды спрос примерно равен предложению.
4. 55-75 – жадность указывает на постепенный рост спроса. Рынок бычий, скорее всего крипта будет расти.
5. 76-100 – экстремальная жадность. Это состояние можно наблюдать в периоды, когда крипта у всех на слуху и кажется, что сложились идеальные условия для ее роста. Подобное происходило, например, в 2017 г. или в начале 20-х, когда Биткоин и ряд альткоинов устанавливали исторические максимумы.

На профильных сайтах обычно указывается состояние рынка. Но это еще не рекомендация к действиям, на основе этих данных нельзя открывать сделки на продажу или покупку.

Можно ли использовать индекс страха и жадности в торговле

Внешне индекс страха и жадности для Биткоина напоминает обычный осциллятор. На трендовых движениях он подолгу может находиться в зонах перекупленности/перепроданности. Но в отличие от обычных индикаторов он не дает сигналы на вход в рынок.

Причина этого – алгоритм расчета. Индекс в значительной степени зависит от таких факторов как настроение инвесторов, статистика поисковых запросов. Это дает лишь общее понимание состояния крипторынка (или конкретной крипты), индекс нельзя рассматривать как генератор сигналов.

Внутри дня индекс также не поможет в анализе и поиске точек входа. Рынок может находиться в состоянии страха, но внутри дня появляются сигналы в обе стороны. Нет смысла в такой ситуации отказываться от неплохих точек входа на покупку/продажу.

Использование индекса в работе

Индекс страха и жадности в криптовалюте может использоваться при общей оценке рынка. Ценность анализа повышается, если использовать его в комплексе, например, с уровнями поддержки/сопротивления.

Анализ истории позволяет выделить пару закономерностей:

1. После достижения исторических рекордов индекс обычно отскакивает, то же происходит и с криптовалютой. Это не гарантирует полноценный разворот, но высока вероятность резкой коррекции.
2. Индекс не может бесконечно долго находиться в зоне экстремального страха или жадности. Если рынок в фазе жадности, то спрос доминирует над предложением и цена растет. По мере роста цены спрос снижается, рано или поздно расклад сил изменится и уже предложение начнет доминировать над спросом. В случае с фазой страха схема меняется зеркально.

Нужно учитывать и то, что с индексом работают тысячи трейдеров, может реализоваться самоисполняющееся пророчество. Если толпа видит, что индекс долго находится, например, в области жадности, то все больше трейдеров/инвесторов начинает закладывать в свои действия вероятность снижения. Они начинают фиксировать профит по длинным позициям, искать возможность для продаж.

Примеры отработки сигналов индекса страха и жадности

В истории было несколько примеров, когда экстремальные значения индекса давали неплохую возможность для покупки/продажи крипты:

1. В декабре 2018 г. индекс находился на рекордно низких отметках, колеблясь между уровнями 10 и 14. Параллельно с этим Биткоин снижался к уровню поддержки в районе $3 100–3 200 (минимум — около $3 130 на 15 декабря). Оказалось, что это была самая нижняя точка перед ростом к $13 800 в июне 2019 г.
   
2. 26 июня 2019 г. индекс достиг отметки 95 — исторический максимум за всё время наблюдений с февраля 2018 г. Рекорд совпал с попыткой пробоя сопротивления в районе $13 800 на BTC, на следующей же свече график вернулся под уровень. Индекс помог определить разворотный момент.
   
3. В августе и сентябре 2018 г. индекс оставался в области экстремального страха. Минимумы не обновлялись, но чем дольше кривая оставалась в области экстремального страха, тем выше вероятность роста. В итоге это и произошло, правда, отскок был слишком резким, но формально и этот сигнал отработал.
   

На истории таких ситуаций намного больше. Но в режиме реального времени работать с индексом сложнее, так что не забывайте о фильтрации его сигналов.

Заключение

Индекс страха и жадности в криптовалюте – это скорее вспомогательный индикатор. Он создан не для трейдинга, а для общей оценки рынка, только при таком сценарии индекс может быть полезен. Не пытайтесь использовать его во внутридневной работе, этот индикатор бесполезен на малых таймфреймах. Его удел – общая оценка графика на старших временных интервалах. Комбинируя показания индекса с уровнями, можно в первом приближении определять моменты вероятных коррекций/разворотов.