Сырьё и металлы

Несколько уровней сложности:

1. Физические активы (самый прямой способ):

• Золото: слитки, инвестиционные монеты (Сбер, ВТБ).
• Серебро, платина — слитки и монеты.
• Не для нефти, газа, агро — нет смысла хранить физически.

2. ETF и БПИФы (для большинства):

• На золото — TGLD, AKGD, GOLD на Мосбирже.
• На нефть, газ, сельхоз — через зарубежных брокеров (USO, UNG, DBA).
• На широкий сырьевой индекс — DBC, GSG.

3. Акции компаний-производителей:

• Нефтегаз: Лукойл, Роснефть, Exxon, Chevron.
• Золото: Полюс, Newmont, Barrick Gold.
• Медь: Freeport-McMoRan, Southern Copper.
• Литий: Albemarle, SQM.
• Преимущество: оплачивают дивиденды, дают «леверидж» к цене сырья.

4. Фьючерсы (для опытных):

• CME, Comex — прямая торговля контрактами.
• Высокое плечо, риск ликвидации.
• Для россиян через российских брокеров (Финам, БКС) — фьючерсы Мосбиржи на нефть, золото.

5. CFD на форекс-платформах:

• Самый простой доступ ко всем сырьевым CFD.
• Высокие спреды, не для долгосрока.

Да, 5-15% золота — стандартная рекомендация большинства портфельных управляющих. Аргументы:

• Защита от инфляции. На длинных горизонтах золото сохраняет покупательную способность.
• Защита от кризисов. В 2008-2009 акции упали на 50%, золото выросло на 25%. В 2020 пандемии — золото снова росло, пока S&P падал.
• Низкая корреляция с акциями (~0,1-0,3 на длинных периодах).
• Защита от валютных рисков для российских инвесторов — золото номинировано в долларах.
• Структурный спрос со стороны центральных банков (Китай, Россия, Индия, Турция активно скупают).

Минусы:

• Не даёт дохода (купонов, дивидендов).
• Реальная доходность ~1-2% годовых на 100-летнем горизонте (защита, не прирост).
• На коротких периодах может «стоять» годами.

Способы для россиян:

• БПИФы на золото (TGLD, AKGD, GOLD) — самый удобный.
• Физическое золото — слитки и монеты от Сбербанка/ВТБ (без НДС с 2022).
• ОМС (обезличенные металлические счета) — простой банковский продукт.
• Акции золотодобытчиков: Полюс, Полиметалл (с дивидендами и leverage).

Нефть — один из самых волатильных и сложных активов:

Способы инвестировать:

• Акции нефтяных компаний: Лукойл, Роснефть, Exxon, Chevron, Shell. С дивидендами, leverage к цене нефти.
• ETF на нефть: USO (WTI), BNO (Brent) — для зарубежных счетов.
• Фьючерсы: для опытных, на CME (CL — WTI) или Мосбирже (BR — Brent).
• CFD на форексе: USOIL, UKOIL — для краткосрочной торговли.

Драйверы цены нефти:

• Спрос: рост глобальной экономики, восстановление авиации.
• Предложение: решения ОПЕК+ по квотам, добыча в США (сланцы).
• Геополитика: санкции (РФ, Иран, Венесуэла), война, перебои поставок.
• Доллар: сильный доллар обычно давит на нефть.
• Запасы EIA в США — публикуются по средам, могут двигать цену на 5-10%.

Особые риски:

• Контанго в ETF на нефть. USO теряет 5-15% в год из-за ролловера фьючерсов в нормальной кривой. Не для долгосрочного хранения.
• Высокая волатильность: в апреле 2020 фьючерс WTI ушёл в отрицательную зону.
• Циклы продолжаются: от «суперциклов» вверх (1973, 2008) до «коллапсов» (1986, 2014, 2020).

Это «металлы будущего» для зелёного перехода и технологий:

Литий:

• Ключевой компонент батарей (электромобили, накопители энергии).
• Огромный рост спроса в 2020-2024, потом значительное падение цены в 2024-2025.
• Главные производители: Albemarle (США), SQM (Чили), Tianqi Lithium (Китай).
• Долгосрочный тренд позитивный, но циклическая волатильность.

Кобальт:

• Тоже для батарей, но индустрия движется в сторону LFP-батарей без кобальта.
• 70% добычи — ДР Конго (геополитический риск, ESG-проблемы детский труд).
• Главные игроки: Glencore, Vale.

Редкоземельные металлы (REE):

• Для магнитов в электромоторах, ветрогенераторах, военной технике.
• 90%+ переработки в Китае — концентрация геополитического риска.
• США и Австралия пытаются создать альтернативы.
• Компании: MP Materials (США), Lynas (Австралия), China Northern Rare Earth.

Никель и медь также активно используются в электротранспорте и возобновляемой энергетике.

Стратегия инвестирования: диверсифицированный портфель акций производителей + ETF на »batterymetals» (REMX для редкоземельных).

Агро — отдельный класс альтернативных активов с уникальными характеристиками:

Способы инвестирования:

• Акции агропроизводителей:
  • Удобрения: Фосагро, Акрон, Mosaic, Nutrien.
  • Семена и агрохимия: Bayer, Corteva.
  • Землевладение и продакшн: Русагро, Bunge, ADM.
  • Мясо и корма: Tyson Foods, Pilgrim's Pride.
• Сельскохозяйственные ETF: DBA, MOO (для зарубежных счетов).
• Фьючерсы: CME — пшеница, кукуруза, соя, сахар, кофе, какао.
• REIT на сельхоз землю: Farmland Partners (FPI), Gladstone Land (LAND) — США.

Особенности агро-инвестиций:

• Сезонность. Урожай, посевная, погодные факторы создают волны цен.
• Низкая корреляция с акциями и промышленностью.
• Защита от инфляции — еда всегда нужна, цены растут с инфляцией.
• Геополитика. Война в Украине (крупный экспортёр зерна), санкции по РФ и Беларуси (удобрения).
• Климатические риски. Засухи, наводнения — резкие движения цены.

Долгосрочные тренды: рост населения, изменение климата, переход на альтернативные белки, прецизионное земледелие.