Фундаментальный анализ

Практический маршрут по оценке акций — от бизнес-модели и отчётности компании до мультипликаторов и разбора реальных цифр.

модулей

~4.6 ч

на прохождение

интерактива

0 ₽

бесплатно

Программа · 23 модулей

01–03 Что и зачем 0/3

01 · Теория

Что такое фундаментальный анализ

Знакомство с идеей оценки компании по её реальному бизнесу, а не по графику цены.

~10 мин Читать гайд

02 · Теория

Фундаментальный vs технический анализ

Разница между оценкой бизнеса и анализом графика цены — и когда какой подход уместнее.

~10 мин Читать гайд

03 · Теория

Бизнес-модель компании

Как понять, на чём компания зарабатывает деньги, прежде чем изучать её цифры.

~10 мин Читать гайд

04–09 Отчётность 0/6

04 · Теория

Как читать финансовую отчётность

Обзор трёх главных отчётов компании и того, что каждый из них показывает инвестору.

~15 мин Читать гайд

05 · Теория

Баланс и отчёт о прибылях и убытках

Разбор структуры двух базовых финансовых отчётов на примерах.

~15 мин Читать гайд

06 · Теория

Отчёт о движении денежных средств

Третий из трёх главных отчётов: показывает реальное движение денег, а не бумажную прибыль. Учимся читать операционный, инвестиционный и финансовый разделы.

~14 мин Читать гайд

07 · Теория

Выручка, прибыль, EBITDA

Чем отличаются друг от друга ключевые показатели финансового результата компании.

~10 мин Читать гайд

08 · Теория

Денежный поток

Почему прибыль на бумаге и реальные деньги в кассе компании — разные вещи.

~10 мин Читать гайд

09 · Теория

Маржинальность бизнеса

Сколько прибыли компания оставляет с каждого рубля выручки.

~10 мин Читать гайд

10–17 Мультипликаторы 0/8

10 · Теория

Что такое мультипликаторы

Введение в показатели, которые позволяют быстро сравнивать компании между собой.

~10 мин Читать гайд

11 · Теория

P/E — цена к прибыли

Разбор самого популярного мультипликатора и его ограничений.

~10 мин Читать гайд

12 · Теория

Форвардный P/E

Обычный P/E смотрит назад, на прошлую прибыль. Форвардный считается по прогнозной — и показывает, чего рынок ждёт от компании дальше.

~12 мин Читать гайд

13 · Теория

P/B — цена к капиталу

Как оценить компанию через стоимость её собственного капитала.

~10 мин Читать гайд

14 · Теория

ROE и ROA — рентабельность капитала

Как оценить, насколько эффективно компания использует деньги акционеров и активы.

~10 мин Читать гайд

15 · Теория

EV/EBITDA

Мультипликатор, который учитывает долг компании при сравнении со стоимостью бизнеса.

~10 мин Читать гайд

16 · Теория

Долговая нагрузка

Как оценить, не слишком ли компания закредитована для устойчивого роста.

~10 мин Читать гайд

17 · Теория

P/S и другие мультипликаторы

Обзор дополнительных коэффициентов — P/S, PEG, EPS и Debt/Equity, — которые дополняют базовую оценку.

~10 мин Читать гайд

18–23 Оценка и практика 0/6

18 · Теория

Справедливая стоимость акции

Как соединить мультипликаторы и показатели бизнеса в оценку справедливой цены акции.

~15 мин Читать гайд

19 · Теория

DCF — оценка по денежным потокам

Второй способ найти справедливую цену — не через сравнение с аналогами, а изнутри: спрогнозировать будущие денежные потоки компании и дисконтировать их к сегодняшнему дню.

~18 мин Читать гайд

20 · Практика