Что такое трастовый фонд? Как он работает и для чего нужен?

На Западе довольно популярной формой сохранения капитала является трастовый фонд. Если говорить по-простому – это инвестиционный фонд, создаваемый для передачи имущества третьему лицу. У них особая форма организации и регуляции. Давайте разберемся в этом подробнее.

Что такое трастовый фонд

В современном виде трасты оформились в XX веке. Нидерландская королева Вильгельмина создала инвестиционный трастовый фонд в 1922 году и допустила вложения в него со стороны иностранцев.

В США они появились в 40-е годы в разгар Второй мировой войны и на волне поднятия экономики после Великой Депрессии.

Сейчас трастовые фонды используются в основном для передачи личного капитала наследникам, организациям или же государству.

Слово «траст» происходит от английского trust – доверие, что характеризует особенность фонда: собственник доверяет имущество управляющему во временное владение, рассчитывая, что за годы с имуществом ничего не случится и оно будет передано в сохранности наследнику.

Надо отметить, что ТФ – это продукт исключительно англо-саксонского права, в России и на постсоветском пространстве их не существует (но есть аналоги – личные фонды и ЗПИФы).

Как работает трастовый фонд

Трастовый фонд состоит из нескольких структур:

1. Учредитель – это человек, являющейся владельцем имущества, которое передается в траст. С момента передачи имущество де-юре перестает принадлежать учредителю, переходя под управление доверителя (управляющего траста), однако за учредителем остается обязанность обслуживания имущества. Например, если это дом, то учредитель продолжает нести расходы на его содержание и оплачивать налоги. В ТФ может быть передано любое движимое и недвижимое имущество, если это не запрещено местными законами.
2. Управляющий (доверитель) – лицо, которое получило имущество во временное управление. Это может быть как юридическое, так и физическое лицо. Полномочия доверителя строго прописаны, и он обязан управлять имуществом так, чтобы оно приносило максимальную выгоду правоприобретателю (бенефициару). Управляющий отвечает собственным имуществом за доверенные ему средства и несет уголовную ответственность за противоправные действия с имуществом. За свою работу управляющий получает процент от дохода фонда.
3. Бенефициар (правоприобретатель / выгодополучатель) – это то лицо, ради которого открывается траст. Как правило, это наследник (или группа наследников) учредителя. Но это может быть благотворительный фонд, музей или другое юридическое лицо, в чью пользу учредитель решил перевести имущество.

Бенефициар может распоряжаться имуществом только после наступления определенных событий. Чаще всего одного из двух:

1. смерти учредителя;
2. достижения бенефициаром определенного возраста (чаще всего – совершеннолетия, но могут быть и другие варианты – например, достижение 21 или 25 лет).

Иногда необходимо выполнение обоих условий – всё зависит от намерений учредителя и особенностей законодательства страны.

В редких случаях учредитель может заложить выполнение других условий для передачи имущества, например, окончание бенефициаром учебы, службы в армии, возвращение из-за границы или же вступление в брак.

Кроме того, встречаются прижизненные трасты, когда бенефициар получает выплаты от фонда на протяжении всей жизни, так и не вступая во владение имуществом. Обычно так делают, если бенефициар недееспособен (например, является инвалидом или психически нездоровым). После смерти бенефициара имущество переходит к его законным наследникам или же обратно учредителю (если тот остается жив на момент смерти бенефициара).

Для чего нужен траст

На Западе использование трастовых фондов – довольно привычное занятие, хотя в России они довольно редки. Существует несколько основных способов использовать траст для реализации своих целей:

1.  Передача имущества детям, внукам или другим наследникам. Имущество, переданное в трастовый фонд, защищено от взысканий со стороны кредиторов, не делится при разводе, не может быть отчуждено в пользу других наследников. Если учредитель решил передать свое имущество конкретному избраннику (или избраннице), то траст – это идеальный способ решить проблему.
   
   Пример: фонд Анжелины Джоли и Бреда Питта. Несмотря на то, что пара рассталась, их дети получат свою долю наследства. Другой пример: семейный траст Олега Тинькова, в который он передал большую часть принадлежавших ему акций TCS Group незадолго до того, как начал лечиться от острой формы лейкемии (рака крови). Если бы Тиньков скончался в ходе лечения, то его дети унаследовали бы акции без лишнего шума.
2. Пожизненное обеспечение наследника. Пример уже был указан выше: если бенефициар является недееспособным и не способен сам осознанно распоряжаться имуществом, то его родители могут открыть трастовый фонд с пожизненными выплатами в адрес ребенка, чтобы тот не остался без средств к существованию после их смерти. Управляющий при этом может совмещать и функцию опекуна.
3. Обеспечить сохранность имущества или бизнеса. Так, нередко предприниматели определяют 1-2 наследников, которым готовы передать большую часть имущества, и постепенно вводят их в курс дела. Чтобы защитить свою бизнес-империю от посягательств других родственников, они создают траст и делают его бенефициаром своего преемника.
4. Благотворительность. Как правило, благотворительные организации создают наиболее обеспеченные люди, желающие потратить часть своего состояния безвозмездно на различные нужды. Самым крупным подобным фондом является Bill & Melinda Gates Foundation, который занимается образовательными и медицинскими инициативами (например, финансирует проведение вакцинации против малярии в Африке и Азии). Несмотря на развод Билла и Мелинды Гейтс, он продолжает существовать и выполнять свои обязанности.
5. Распределение средств между наследниками по усмотрению учредителя. В таком случае траст можно считать аналогом завещанию, но более защищенным. Так, завещание может быть оспорено в определенных случаях, а вот оспорить распределение средств в трасте практически невозможно.
6. Передача наследства без уплаты налога. Доход, полученный бенефициаром после расформирования траста, не облагается налогом. В странах, где высокий налог на наследство, завещательный ТФ является одним из способов передать накопленные богатства без необходимости делиться с государством.

Виды трастовых фондов

Выделяют несколько типов трастов в зависимости от выполняемой функции, роли учредителя и условий выступление во владение активами.

Так, в зависимости от роли учредителя выделяют прижизненный и завещательный фонды.

1. Прижизненный (living trust) подразумевает активное участие учредителя. Он может корректировать условия отчуждения имущества на протяжении всей жизни, например, изменять список наследников, срок передачи имущества и т.д. После смерти учредителя траст переходит в разряд безотзывных, и имущество распределяется согласно последним изменениям.
2. Завещательный (testamentary trust) больше напоминает классический вариант передачи имущества: учредитель определяет бенефициара (наследника) и больше не может изменять условия (но при этом может распустить фонд). Завещательный траст обуславливает возможность безусловного вступления в наследство избранного бенефициара (или нескольких бенефициаров) после достижения ими определенного возраста вне зависимости от прочих условий.

В зависимости от роли управляющего определяют:

1. фиксированный траст – доли распределения прибыли между бенефициарами зафиксированы, роль управляющего сводится исключительно к эффективному использования трастового имущества;
2. дискреционный – управляющий сам определяет, какая доля имущества достанется каждому бенефициару.

В зависимости от типа бенефициара определяют семейные и детские трастовые фонды.

1. Семейный создается в пользу определенного круга бенефициаров – членов семьи, при этом их доля владения не прописывается (т.е. право на имущество имеют все бенефициары в одинаковой степени). Как правило, имущество в семейном трасте приносит фиксированный доход, который делится между выгодоприобретателями.
2. Трастовый фонд для детей по сути является разновидностью семейного фонда, но выгодоприобретателями являются исключительно несовершеннолетние дети. При этом не обязательно это дети учредителя – фонд может быть создан в пользу, например, сирот из определенного детского дома. Еще одна особенностей: имущество можно из него выводить по частям, например, когда ребенок оканчивает школу, за счет средств траста оплачивается его учеба в вузе, а после окончания вуза он получает всё имущество в свое распоряжение.

По количеству учредителей выделяют индивидуальный и инвестиционный трастовый фонд.

1. В индивидуальном учредитель только один.
2. Инвестиционный траст – это форма коллективного вложения. Несколько учредителей могут собраться, чтобы совместно инвестировать средства в общий проект. Бенефициаром в таком случае обычно становится юридическое лицо, созданное этими же учредителями. Например, учредители могут создать фонд для постройки бизнес-центра или покупки компании. Такая схема позволяет избежать уплаты налогов и скрывает реальных участников сделки.

Преимущества и недостатки трастовых фондов

Плюсы:

• Удобство передачи капитала наследникам. Траст представляет удобную «упаковку» активов. При этом сохраняется анонимность, а учредитель сам может определить доли будущих владельцев. В фонд можно «упаковать» любые активы.
• Безопасная альтернатива завещанию. С завещанным имуществом может случиться что угодно (например, оно может быть отчуждено в результате судебного решения или развода). Имущество в фонде же защищено от кредиторов и сохраняется в случае развода учредителей.
• Экономия на налогах. Доход, полученный от активов внутри траста, не облагается налогом. При передаче имущества бенефициаром налог также не взимается.
• Имущество внутри траста продолжает работать. Им распоряжается управляющий, который действует в адрес бенефициара.
• Процентный доход от имущества траста может полностью обеспечивать выгодоприобретателя. Особенно актуально, если необходимо пожизненное содержание бенефициара.
• Конфиденциальность. При необходимости можно скрыть личности учредителя и бенефициаров.

Но нужно учитывать и недостатки:

1. Сложно найти подходящего управляющего. Кроме того, стоит вопрос контроля. Теоретически управляющий должен действовать в интересах клиента, но как это проверить на практике?
2. Работа управляющего требует оплаты. Размер вознаграждения может доходить до 3-5% от СЧА траста в год. В перспективе многих лет расходы на управляющего составляют значительную сумму.
3. Основать трастовый фонд имеет смысл только передаче дорогостоящего имущества, иначе затраты на его создание и содержание превысят потенциальную прибыль.
4. Имущество, переданное в ТФ, перестает приносить доход учредителю и по факту выходит из сферы его влияния.
5. В России трасты нельзя создать юридически, поэтому приходится прибегать к регистрации фондов в иностранной юрисдикции.

Примеры крупнейших трастовых фондов в России и в мире

Большинство частных трастов зарегистрировано в оффшорах и в США. Сведений о том, какие семейные трастовые фонды наиболее крупные, просто нет – это конфиденциальная информация.

Также невозможно найти точную информацию о стоимости активов инвестиционных трастов – ее раскрывают только тем инвесторам, которые непосредственно хотят вложиться в него.

Однако можно выделить несколько крупных управляющих компаний, которые занимаются созданием таких фондов и готовы предложить услуги всем желающим:

• Generali – старейшая в мире итальянская управляющая компания, предлагающая создание трастов. Она была основана еще во времена А.С. Пушкина и за века зарекомендовала себя как надежный помощник.
• RECHTSANWALT – одна из крупнейших трастовых компаний Великобритании. Открывает фонды в офшорах.
• CCP Inc. – одна из немногих компаний, работающих с российскими гражданами. Существует почти 20 лет и специализируется на открытии фондов в «серых зонах».
• Челси Груп – крупнейшая московская компания, специализирующаяся на создании трастов для обеспеченных россиян за границей.
• Berkshire Hathaway – компания Уоррена Баффетта оказывает также услуги по «упаковке» активов в трасты. Является крупнейшей на рынке США.
• Scottish Mortgage – считается крупнейшим инвестиционным ТФ в мире. Специализируется на вложениях в недвижимость.

Как инвестировать

Вложиться «со стороны» в трастовый фонд невозможно. Для участия в нем необходимо наладить контакт с учредителем и договориться с ним о включении ваших активов в структуру фонда. Как правило, если траст уже образован, то вложиться в него невозможно, если только эта возможность не прописана в Уставе.

Другое препятствие – высокий порог входа. Обычно организовать траст имеет смысл, если стоимость имущества превышает 1 млн долларов, а потенциальная доходность от инвестиций составляет больше 10 тысяч долларов (поскольку эта сумма обычно составляет минимальное годовое вознаграждение УК).

К тому же задача «готового» фонда может не соответствовать вашим. Поэтому лучше обзавестись собственным трастовым фондом.

Как открыть траст самостоятельно

В каждой стране существуют свои правила создания трастового фонда. Например, в Швейцарии его не могут открыть граждане США или имеющие грин-карту. А чтобы открыть траст в Кипре, сначала нужно создать кипрскую компанию и передать активы ей. На Джерси требуется протектор. В некоторых странах обязательным условием является перевод денег или ценных бумаг в местную юрисдикцию, т.е. иностранные активы внести в траст нельзя.

Специалисты в области открытия траста подскажут, где именно целесообразно открывать фонд, исходя из ваших возможностей и потребностей.

1. Следующий шаг: выбрать тип фонда – прижизненный или завещательный, семейный или детские, индивидуальный или инвестиционный. Также нужно обозначить бенефициаров и условия приобретения ими имущества или же подробные условия выплаты им дохода.
2. Далее нужно назначить управляющего, назначить ему круг обязанностей и определить его вознаграждение. На роль управляющего может быть назначен родственник, знакомый юрист или же целая управляющая компания.
3. После нужно подготовить и подписать все необходимые документы для юридического оформления, оплатить необходимые пошлины и разрешения.
4. Последний этап – внесение активов на счет фонда. Как правило, требуется создание обособленной компании, которая владеет нужными активами, а ценные бумаги этой компании-прокладки передаются трасту.