Перекупленность и перепроданность в трейдинге: как определить разворот рынка

В контексте торговли понятия overbought/oversold можно рассматривать как индикатор состояния рынка. Перекупленность и перепроданность в трейдинге указывает на поведение толпы, если все активно покупают, то рынок перегрет/перекуплен, продают – перепродан. Эту особенность можно использовать и во внутридневной, и в среднесрочной торговле.

Разбираемся с терминами

Когда говорят, что рынок перекуплен или перегрет, то имеется в виду чрезмерная активность покупателей. Быки выкупают любое предложение, за счет этого график растет, может обновлять локальные и абсолютные экстремумы. Это не может продолжаться долго, рано или поздно «топливо» закончится, не будет желающих покупать актив по настолько высокой цене.

Перепроданность – зеркальный сценарий. Котировки снижаются, покупателей мало, а желающих продать много. Из-за этого цена снижается и чем ниже она уходит, тем более перепроданным считается актив.

Для наглядности представьте себе поставку на рынок каких-нибудь фруктов:

• В один из дней привезли всего одну машину яблок. Покупателей много, но товара мало. Продавец, видя ажиотажный спрос, поднимает цену, но покупателей это не пугает. Можно сказать, что яблоки становятся все более перекупленными. Когда цена пересечет некий психологический предел покупатели перестанут покупать их и ценник снизится.
• На следующий день рынок получил огромную партию яблок. Это те же фрукты, того же или даже лучшего качества, но их слишком много. Чтобы продавать продавцам приходится снижать цену, яблоки становятся перепроданными. Но стоимость не может падать бесконечно, при определенном пороге продавцы уходят с рынка, снижается предложение и цена восстанавливается.

Перепроданным и перекупленным может быть что угодно – от криптовалюты до фьючерсов, валютных пар, акций. Примерно те же явления вы можете наблюдать и в розничной торговле.

Перекупленность/перепроданность во флете и на трендовом рынке

Для идентификации этого состояния обычно используются индикаторы. Многие из них не различают трендовый и флетовый рынки – отображая перекупленность/перепроданность и на явно трендовых участках, и при движении графика в горизонтальном коридоре. Но ценность таких сигналов существенно отличается:

• Тренд. При направленном движении перекупленность/перепроданность может указывать и на завершение коррекции, и на возможное замедление/остановку тренда. Если рынок бычий, то зона перепроданности может появляться перед завершением отката, а перекупленность – повод для поиска разворотных сигналов.

• Если тренда нет, но горизонтальный канал достаточно широк, то перепроданность/перекупленность подтверждает развороты от границ диапазона. В работу можно брать оба типа сигналов. При подходе к нижней границе канала разворот предсказывает сильная перепроданность, у верхней границы – перекупленность. Рано или поздно одна из границ будет пробита, но до этого успеете получить несколько неплохих сигналов.

• Флет. Сценарий напоминает предыдущий, но движение идет в узком горизонтальном коридоре. В такие моменты индикаторы также могут выделять зоны перепроданности/перекупленности, но они практически бесполезны. Цель при возможном развороте – противоположная граница коридора, но она находится слишком близко. Пока разворотный сигнал будет подтвержден цель уже будет достигнута.

Основные индикаторы для определения перепроданности/перекупленности

Чаще всего для определения этих состояний используется индикатор перекупленности и перепроданности. Среди этих инструментов есть осцилляторы – индикаторы с фиксированной шкалой, на которой удобно выделять нужные зоны.

Индикаторы работают не с реальными данными по проторгованным контрактам, а оценивают движение цены. В расчетах может учитываться направление и количество тиков, количество бычьих/медвежьих свечей, количество последовательно повышающихся/понижающихся цен закрытия.

Самые популярные индикаторы для определения перепроданности/перекупленности:

• RSI (Индекс относительной силы). Рассчитывается по формуле 100 — (100 / (1 + Up / Down)), Up и Down – средние значения положительных и отрицательных изменений цены закрытия за период расчёта (по умолчанию 14 свечей). Значение всегда находится в диапазоне от 0 до 100, границы зон обычно находятся на уровнях 20/80 или 30/70 для не слишком волатильных инструментов.

• Stochastic (Стохастический осциллятор). Отображает 2 линии, при расчетах текущая цена закрытия сравнивается с ценами за определенный диапазон. Границы зон выставляются по той же логике, что и у RSI. Помимо сигнала в виде выхода из зоны перекупленности/перепроданности Стохастик дает сигналы в виде пересечения быстрой и медленной линий.

• MACD. Относится к осцилляторам, но не имеет фиксированной шкалы. Его можно использовать как осциллятор, уменьшив масштаб и вручную проведя линии – границы зон перепроданности/перекупленности. Еще один фактор – величина расхождения между основной и сигнальной линией индикатора, чем оно выше, тем сильнее перепроданность/перекупленность.

• MFI (Money Flow Index). Трейдеры называют его «RSI с объемами», в расчётах используется типичная цена (High + Low + Close)/3, умноженная на объём (Money Flow). Итоговый индекс рассчитывается аналогично RSI, но с учётом положительных и отрицательных денежных потоков. При настройках по умолчанию границы зон установлены на уровнях 20 и 80, их можно не менять. Даже при стандартных настройках MFI неплохо фильтрует большую часть ложных сигналов.

• WPR (Williams percent Range). Текущая цена Close сравнивается с самым высоким максимумом/минимумом на отрезке, заданном трейдером. WPR может принимать значения от 0 до -100, областью перекупленности считается зона 0…-20, перепроданности – -80…-100. Принцип работы тот же, что и в случае с RSI, MFI.

• TRIX. Индикатор отображает скорость роста/падения тройной экспоненциальной сглаженной ЕМА. Определение областей перепроданности/перекупленности – не основная задача TRIX, но индикатор может использоваться и в роли классического осциллятора. В работу можно брать периоды, когда линия стремительно уходит в область абсолютных максимумов/минимумов. Также можно вручную построить границы зон и ориентироваться на них.

• Chande Momentum Oscillator. Логика похожа на индекс относительной силы. На каждой свече рассчитывается дельта – она положительная на бычьей свече и отрицательная на медвежьей. Затем на определенном отрезке подсчитывается сумма положительных и отрицательных дельт, на основе этого рассчитывается значение CMO. Значения выше +50 считаются признаком перекупленности, ниже -50 – перепроданными.

Есть десятки других индикаторов подобного типа, но чаще всего трейдеры ограничиваются RSI или Стохастиком. Это отличные осцилляторы, оба проверены временем и подходят для любых рынков и любых таймфреймов.

Настройка осцилляторов

Каждый индикатор требует индивидуальной настройки. Это касается и ключевых параметров (период, тип сглаживания МА, если используются мувинги и прочие нюансы), и второстепенных. Но в случае с осцилляторами есть пара общих рекомендаций по части настроек. Эти рекомендации касаются:

• Периода. На этом отрезке будут вестись расчеты.
• Границ зон, этот пункт отвечает за то, где начинается зона перекупленности и перепроданности.

При подборе периода:

• Учитывайте таймфрейм. Есть смысл увеличить период на младших таймфреймах. Это позволит хотя бы частично снизить влияние ценового шума. Мелкие периоды на младших таймфреймах противопоказаны – индикатор будет показывать перепроданность/перекупленность на каждом заметном движении. Большая часть сигналов окажется бесполезной.

• Подберите баланс между частотой появления сигналов и их надежностью. При внутридневной работе (таймфреймы до Н1 включительно) можно начинать подбор периода с диапазона 10…20.
• Учитывайте рекомендации авторов индикаторов. Например, стандартные настройки Стохастика – 5, 3, 3, но его автор работал по большей части на дневных графиках. При внутридневной работе использовать их не имеет смысла, лучше перейти на 13, 5, 3 или подобрать свои настройки.
• Очень большие периоды позволяют использовать осцилляторы в нестандартных сценариях. Если задать период 150-200, например, для Стохастика и RSI, то их можно использовать для подтверждения зарождающихся направленных движений. Пересечение уровня 50 рассматривается как подтверждение текущего движения.

Есть смысл поработать и с границами зон перепроданности/перекупленности:

• Для таких индикаторов как RSI/Stochastic можно использовать уровни 30/70 и 20/80. Первый вариант подойдет для средне- и низковолатильных активов, 20/80 – для высоковолатильных.
• Если у осциллятора нет фиксированных границ зон, их можно построить вручную, уменьшив масштаб графика. Этот подход работает с MACD, индексом товарного канала и рядом других индикаторов. При построении уровней ориентируйтесь на поведение графика, границы должны быть построены так, чтобы линия индикатора лишь изредка входила в зону перекупленности/перепроданности.

Сам процесс настройки слабо отличается в зависимости от типа терминала. В любой платформе есть возможность настраивать индикатор. В параметрах можно изменять период, положение уровней, цветовую схему.

Сценарии использования

Независимо от индикатора перепроданность и перекупленность в трейдинге используется по схожим сценариям:

• Долгое нахождение в одной из зон повышает вероятность разворота или отката. Разворотные сигналы получают большую значимость.
• Зоны перепроданности/перекупленности усиливают дивергенции и конвергенции. В идеале у дивергенции один экстремум должен попадать в зону, второй – быть за ее пределами. Это лучший сценарий, получаем сильный разворотный сигнал.

• Как дополнение к основным сигналам стратегии. Важен сам факт нахождения линий индикатора в одной из зон, это дополняет разворотные сигналы.
• Сигналом выступает пересечение линий в зоне. Этот тип сигналов актуален для индикаторов с 2 линиями (Стохастик и аналоги).
• Сигнал – выход линии из зоны перепроданности/перекупленности. Выход из перекупленности – намек на готовящееся нисходящее движение, из перепроданности – сигнал в пользу возможного роста.
• Пересечение средней линии. Направление пересечения может использоваться как подтверждение продолжения движения.

Торговые стратегии

Ниже – примеры простых, но рабочих торговых систем. Их можно оптимизировать, но и в текущем виде они могут приносить доход.

1. Fibo + Stochastic

Идею можно описать буквально парой предложений:

• На явно выраженное движение растягиваются уровни Фибоначчи.
• При подходе к уровням 38,2% — 61,8% возрастает вероятность разворота.
• Ищем признаки замедления и оцениваем показания Stochastic (13, 5, 3), границы зон – 20/80.

Точка входа выглядит как отбой от одного из уровней Фибоначчи с подтверждением в виде выхода Стохастика из перекупленности/перепроданности. Более агрессивный вариант – торговля после пересечения линий осциллятора, что дает более раннюю точку входа. Это базовые правила, их можно дополнить своими фильтрами, например, работать только в направлении тренда и не торговать при движении в горизонтальном канале.

Стоп можно выносить за следующий Фибо уровень. Прибыль фиксируется либо по уровням, либо как SL x 2 или SL x 3.

2. Торговля экстремальной перепроданности/перекупленности

Здесь нас интересует не зона перекупленности и перепроданности как таковая, а экстремальное состояние рынка. Под этим понимаются моменты, когда рынок становится слишком сильно перепродан/перекуплен, резко снижается количество желающих продавать/покупать. После этого происходит как минимум откат, это можно использовать и при скальпинге, и в качестве отправной точки для более долгосрочных сделок.

Для поиска сигналов можно использовать индекс товарного канала (CCI). Перекупленностью и перепроданностью считаются области выше +100 и ниже -100 соответственно. Но нас интересуют экстремальные сценарии, лучше ориентироваться на уровни ±300, а на высоковолатильных активах – ±400.

Идея сводится к тому, что вход линии CCI в область над +400 или под -400 – сигнал о сильной перекупленности и перепроданности соответственно. В ближайшее время возможен отскок, не исключен и полноценный разворот.

Чаще всего после такого сигнала получаем небольшую мгновенную реакцию, затем остановку, возможно вялое продолжение предыдущего движения. Затем рынок отыгрывает импульс, это и является основной целью.

3. Stochastic + EMA

Простейшая торговая стратегия, концепция выглядит так:

• По ЕМА с периодом 150 фильтруем направление торговли.
• Стохастик (13, 5, 3) используется для определения точки завершения коррекции. Считается, что откат завершился, если график не пересек ЕМА, но линия осциллятора вышла из зоны перепроданности/перекупленности.

Сделка заключается в момент выхода пересечения границы зоны на Стохастике. Стратегия трендовая, поэтому трейдер может выстраивать серии прибыльных сделок. Можно использовать трейлинг-стоп, перемещая его по коррекционным экстремумам. В итоге вся серия закроется либо по стопу в прибыльной зоне, либо вручную при пересечении линии ЕМА.

При таком подходе 1-2 сделки закроются с убытком или околонулевым результатом. Но до этого вы успеете заключить как минимум 2-3 сделки, профит по ним с большим запасом перекроет убыток.

Основные ошибки трейдеров

При анализе перепроданности/перекупленности трейдеры совершают одни и те же ошибки. К ним можно отнести:

1. Неверное восприятие зон перепроданности и перекупленности в целом, характерная ошибка для новичков. Они воспринимают их как гарантию разворота, но это не так. Если линия осциллятора вошла в соответствующую область это не значит, что рынок тут же развернется. Это просто сигнал, сообщающий о том, что на рынке есть явный дисбаланс в пользу продавцов/покупателей. Дисбаланс будет сглажен, но неизвестно как и когда это произойдет.
2. Ошибочную установку границ зон. В идеале их нужно подбирать с учетом волатильности инструмента.
3. Отсутствие дополнительной фильтрации сигналов. То, что осциллятор вышел из зоны перекупленности или перепроданности – недостаточный сигнал для входа в рынок.
4. Игнорирование поведения рынка в целом. В результате трейдер может заключить контртрендовую сделку без достаточных оснований.
5. Доливка при движении цены в убыточном направлении. Трейдер мог открыть длинную позицию, рассчитывая на разворот так как Стохастик в перепроданности. График продолжает снижаться, но трейдер открывает еще несколько сделок, ему кажется, что Стохастик не может так долго оставаться в этом состоянии. В итоге он получает несколько убыточных сделок подряд.

Все эти проблемы можно решить за счет:

• Контроля эмоций. Не торопитесь торговать, точки входа никуда не денутся, отдавайте предпочтение качеству сигналов, а не их количеству.
• Понимания принципа работы зон перепроданности/перекупленности. Это просто характеристика рынка, а не гарантия немедленного разворота.

Заключение

Зона перекупленности и перепроданности – хороший инструмент для понимания состояния рынка. Его можно использовать и для оценки перспектив продолжения текущего движения, и для поиска разворотных сигналов. Главное – не забывать о том, что в трейдинге нет инструментов со 100%-ной надежностью.

Перепроданность/перекупленность работает, но только при адекватном подходе со стороны трейдера. Нужны дополнительные фильтры, манименеджмент, контроль эмоций + четкие правила сопровождения сделок.