Как инвестор со стажем, я могу с уверенностью сказать, что правило 4% является одним из самых важных правил, которые следует учитывать при планировании своей пенсии. В этой статье я расскажу вам о том, что такое правило 4%, как оно работает, а также обсудим его преимущества и недостатки.
Предупреждение о рисках: Инвестирование в ценные бумаги связано с риском частичной или полной потери вложенных средств. Стоимость активов может как расти, так и снижаться. Данная статья носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым советником.
Что такое правило 4%?
Правило 4% — это эмпирическое правило, разработанное финансовыми экспертами, которое помогает определить сумму средств, которую можно безопасно изымать из инвестиционного портфеля в период нахождения на пенсии. Основная цель этого правила — обеспечить стабильный и надежный пассивный доход на протяжении всей пенсии без значительного риска для полного «проедания» своего портфеля.
Как работает правило 4%
Правило 4% было впервые предложено в 1994 году Уильямом Бенгеном в его статье «Determining Withdrawal Rates Using Historical Data», опубликованной в журнале Journal of Financial Planning. В этой статье Бенген исследовал, какую сумму можно безопасно снимать с инвестиционного портфеля за промежуток времени 30 лет, чтобы уменьшить вероятность полного проедания портфеля. Он пришел к выводу, что ежегодное снятие 4% от первоначальной суммы капитала, с последующей индексацией на инфляцию, позволяет обеспечить стабильный доход на протяжении жизни на пенсии.
Пример: предположим, что у вас есть накопленный инвестиционный портфель в размере 1 миллиона долларов. Применяя правило 4%, вы сможете ежегодно изымать 40 000$ (4% от 1 миллиона) на протяжении 30 лет, индексируя эту сумму на инфляцию. К примеру, инфляция составила 7% за 1-й год, значит на следующий год размер пенсионных выплат увеличится на 7%, и составит 42 800$. Этот процесс будет продолжаться в течение всего периода пенсии.
Преимущества и недостатки правила 4%
Преимущества:
- Простота. Правило 4% легко применит даже неопытный инвестор.
- Индексация на инфляцию. Благодаря учету инфляции, инвестор может поддерживать свой уровень жизни на протяжении всего периода пенсии, учитывая рост цен на товары и услуги.
Недостатки:
- Зависимость от исторических данных. Основным недостатком правила 4% является его опора на прошлую доходность и рыночные условия. Никто не может гарантировать, что рынок будет иметь схожую волатильность и бычий тренд в будущем. Никто не может исключить вероятность попадания в многолетний (5-10 лет и более) медвежий рынок. Например, пенсионеры, которые попали на кризис 2008 года, явно испытали проблемы с правилом 4%.
- Правило не учитывает индивидуальные обстоятельства. У каждого человека могут быть разные расходы и потребности, а также разные инвестиционные стратегии и уровни риска.
Действует ли правило 4% сегодня?
Несмотря на то что правило 4% является общепризнанным и проверенным временем, оно может не всегда работать так же эффективно. В связи с мировыми глобальными событиями и переделами мира (военные действия на Украине, противостояния США , Китая, Европы и России и т.д.), высокими процентными ставками и уровнем инфляции, некоторые финансовые эксперты рекомендуют пересмотреть этот показатель, и выбрать более консервативный подход, изымая из портфеля, например, 3-3,5% вместо 4%.
Примеры и стратегии, связанные с правилом 4%
Пример 1: Мария в возрасте 65 лет планирует выйти на пенсию, имея инвестиционный портфель размером $1,5 млн. Применяя правило 4%, Мария будет ежегодно изымать $60 000 (4% от 1,5 млн) на протяжении 30 лет, делая поправки на инфляцию. Мария также будет получать гос. пенсию и ренту от сдачи недвижимости в аренду, что поможет ей поддерживать комфортный уровень жизни.
Пример 2: Ивану недавно исполнилось 50 лет, а он уже решил выйти на пенсию, но до получения государственной пенсии ему нужно ждать еще более 10-ти лет. Однако, у него есть инвестиционный портфель размером в 20 млн рублей. Исходя из его возраста, он решает использовать более консервативное правило 3,5% для ежегодных изъятий. Это позволит ему изымать 700 000 рублей в год (3,5% от 20 млн) с поправкой на инфляцию, и с меньшим риском обнуления портфеля.
Пример 3: Анна, 60 лет, недавно вышла на пенсию. Ее инвестиционные портфель почти полностью состоит из акций американских компаний, которые в последний год находятся в сильном медвежьем рынке. Учитывая эту ситуацию, Анна решает временно снизить свои ежегодные изъятия с 4% до 3%, и использовать другие источники дохода, чтобы избежать сильного ущерба портфелю. Когда рынок стабилизируется, Анна может вернуться к правилу 4%. При этом, она спланировала, что в годы экономического роста и бычьего рынка, она увеличит ежегодные изъятия до 5%, позволяя себе дополнительные траты на путешествия.
Альтернативы правилу 4%
- Индексированные аннуитеты. Такого рода продукты предлагают гарантированный доход, который коррелирует с определенным индексом, например с S&P 500, обеспечивая защиту от рыночных колебаний и стабильность выплат.
- Более консервативное правило 3%. Обеспечивает лучшую финансовую устойчивость за счет меньших ежегодных снятий, что способствует сохранению Вашего капитала на более длительный срок.
- Лестница облигаций. Инвестор инвестирует в облигации с разными сроками погашения, обеспечивая регулярные выплаты, что уменьшает воздействие рыночных колебаний на инвестиционный портфель.
Подходит ли вам правило 4%?
Использование правила 4% зависит от индивидуальных особенностей каждого инвестора. Что следует учесть:
- Ожидаемая продолжительность пенсии. Если Вы ожидаете, что проживете на пенсии больше 30 лет, правило 4% может быть слишком оптимистичным для Вас.
- Ваша степень риска. Если Вы не привыкли сильно рисковать, то можно выбрать более консервативный подход, и снимать каждый год не 4, а 3%, что увеличит срок службы портфеля.
- Инфляция и процентные ставки. При высокой инфляции и высоких процентных ставках (так же как и при низких ставка) правило 4% необходимо корректировать.
Советы по применению правила 4%
- Диверсификация портфеля. Для успешного использования правила 4% на пенсии, важно иметь хорошо диверсифицированный портфель. Это может смягчить волатильность портфеля, и избежать сильных просадок, а это значит у Вас будет больше шансов не «проесть» весь портфель за 30 лет, и при этом его увеличить.
- Пересматривайте свой план регулярно. Экономическая ситуация в мире, а также ваше личное финансовое благосостояние и потребности могут меняться со временем. Например, возможно в какой то период Вам необходимо будет потратить много денег на медицинское обслуживание, помочь финансово родственникам, или еще что-нибудь. К тому же, никто не знает что будет завтра, возможно новая пандемия, финансовые кризисы, глобальные конфликты и т.д. Все это может пошатнуть Ваш план следования правилу 4%. Поэтому его нужно регулярно пересматривать, и вносить корректировки.
- Придерживайтесь долгосрочной стратегии. Важно не поддаваться панике из-за краткосрочной волатильности рынка, и сохранять свою долгосрочную инвестиционную стратегию.
- Учитывайте различные источники дохода. Не полагайтесь исключительно на правило 4% в качестве вашего основного источника дохода на пенсии. Учитывайте и другие источники, такие как государственная пенсия, дивиденды, рентные поступления и т.д., чтобы увеличить свою финансовую устойчивость.
