Что такое валютные пары, курсы, котировки на форексе?

На первый взгляд торговля валютой кажется делом со своим непонятным языком: в новостях мелькают «пары», «котировки», «спред», «пункты», и за этими словами теряется простая суть. При этом каждый из нас уже немного валютный трейдер — мы следим за курсом рубля, меняем деньги перед отпуском, выбираем, в чём держать сбережения. Чтобы перейти от бытового уровня к осознанному, разберём по полочкам, что такое валютные пары, как читаются котировки и курсы валют, из чего складывается цена, почему она постоянно меняется и как всё это устроено на крупнейшем финансовом рынке планеты с оборотом 9,6 триллиона долларов в день.

Обменный курс и котировка простыми словами

Любая валюта оценивается только относительно другой — абсолютной «стоимости денег» не существует. Поэтому курс всегда показывает соотношение двух валют, и вместо рубля или доллара в эту конструкцию можно подставить любую денежную единицу. На 30 мая 2026 года Банк России установил официальный курс доллара на уровне 71,02 ₽, евро — 82,64 ₽ (данные ЦБ РФ); из этих двух чисел нетрудно вычислить и курс евро к доллару — около 1,163, что близко к мировой котировке EUR/USD ≈ 1,159 на ту же дату.

Курс — это не назначенное кем-то число, а результат непрерывного торга. На рынке всегда есть две силы: спрос (покупатели) и предложение (продавцы). Пока их объёмы примерно равны, цена стоит на месте. Стоит одной стороне перевесить — курс приходит в движение в её сторону, и так до тех пор, пока не найдётся встречный интерес, который восстановит баланс.

Пример нарочито упрощён: в реальности баланс смещается несколько раз в секунду, и именно из этих микросдвигов и складывается живая котировка. Курс может составлять 71,02 ₽ за доллар, через пять минут — 71,30 ₽, потому что кто-то крупный решил закупиться, а через час вернуться обратно. Чем больше денег готовы вложить обе стороны в каждый момент, тем выше ликвидность — способность купить или продать большой объём, не сдвинув цену. У доллара и евро ликвидность колоссальна, у рубля или турецкой лиры заметно ниже, поэтому и ведут себя их курсы по-разному.

Здесь же стоит развести два близких термина, которые новички часто путают. Прямая котировка показывает, сколько национальной валюты дают за единицу иностранной — для России это USD/RUB = 71,02 (рублей за доллар). Обратная котировка устроена наоборот: сколько иностранной валюты дают за единицу национальной. Разница не косметическая: при росте прямой котировки рубль слабеет (за доллар просят больше рублей), а не укрепляется — на этом строится правильное чтение любой новости о курсе.

Валютная пара: базовая и котируемая валюта

Раз курс всегда связывает две валюты, удобнее работать не с отдельными деньгами, а с их связкой — валютной парой. Любую валюту можно сопоставить с любой другой, и так получается торговый инструмент: курс доллара к иене — это пара USD/JPY, евро к доллару — EUR/USD, доллар к рублю — USD/RUB. На международном валютном рынке (форекс, от англ. foreign exchange) торгуют именно парами, а не отдельными валютами.

Покупая пару EUR/USD, трейдер одновременно покупает евро и продаёт доллары; продавая пару — наоборот. Если котировка выросла с 1,1589 до 1,1650, значит евро укрепился: за ту же единицу теперь дают больше долларов. Порядок валют в названии пары не произволен — он закреплён рыночными стандартами на базе кодов ISO 4217. Существует негласная иерархия старшинства: евро почти всегда стоит первым, затем идут фунт, австралийский и новозеландский доллары, и лишь потом — доллар США, поэтому привычны записи EUR/USD и GBP/USD, а не наоборот.

Особый случай — британский фунт: исторически он почти всегда выступает базовой валютой (GBP/USD, GBP/JPY, EUR/GBP — здесь уже евро уступает фунту только в одной комбинации). Для рубля главной парой исторически была USD/RUB: на неё приходилась подавляющая часть биржевого оборота по рублю, тогда как на EUR/RUB — менее десяти процентов, поэтому ориентиром по рублю традиционно служит именно доллар.

Каждая валюта обозначается трёхбуквенным кодом ISO 4217, который обычно легко угадывается по названию. Вот коды, которые чаще всего встречаются в терминале и новостях:

Доли валют в обороте приведены по Triennial Survey Банка международных расчётов (BIS) за апрель 2025 года — это самое авторитетное измерение валютного рынка, которое проводится раз в три года по данным более чем 1100 банков и дилеров из 52 стран. Поскольку в каждой сделке участвуют две валюты, сумма всех долей равна 200%, а не 100% — именно поэтому доля доллара в 89,2% не противоречит арифметике.

Виды валютных пар: мажоры, кроссы и экзотика

Десятки валют дают сотни возможных комбинаций, но торгуют далеко не всеми одинаково активно. По ликвидности и составу валютные пары делят на три группы, и от того, в какую из них попадает инструмент, напрямую зависят спред, скорость исполнения и риск резких скачков. Новичку важно понимать это деление до первой сделки, потому что одна и та же сумма на мажоре и на экзотике ведёт себя совершенно по-разному.

Мажоры (основные пары) — это пары, где с одной стороны всегда стоит доллар США, а с другой — валюта крупнейшей развитой экономики. На них приходится львиная доля оборота и самые узкие спреды. Бесспорный лидер — EUR/USD: по данным BIS за апрель 2025 года, на эту пару приходится 21,2% всего оборота спот-рынка (около 2 триллионов долларов в день), на USD/JPY — 14,3%, на USD/CNY — 8,1%. Отдельно выделяют сырьевые мажоры — AUD/USD, USD/CAD и NZD/USD, курс которых тесно завязан на цены на нефть, металлы и сельхозтовары.

Кроссы (минорные пары) — это пары без доллара США: EUR/JPY, EUR/GBP, GBP/JPY, AUD/JPY и подобные. Само слово «кросс-курс» отражает механику их расчёта: исторически курс двух недолларовых валют выводили через доллар как через общий знаменатель. Поскольку все пары связаны между собой, любую из них можно выразить дробью через другие:

У кроссов ликвидность ниже, чем у мажоров, а спред — шире, потому что брокеру под капотом нередко приходится собирать котировку из двух долларовых пар. Зато они дают доступ к движениям, которых нет в мажорах: например, к расхождению денежной политики ЕЦБ и Банка Японии напрямую, без «шума» со стороны доллара.

Экзотические пары — это доллар или евро против валюты развивающейся или небольшой экономики: USD/TRY (турецкая лира), USD/ZAR (южноафриканский рэнд), USD/MXN (мексиканское песо), USD/RUB. Их объединяют низкая ликвидность, широкий спред (порой в десятки раз больше, чем на EUR/USD) и склонность к резким, плохо предсказуемым скачкам на новостях. Высокая волатильность здесь — не столько шанс, сколько ловушка: на тонком рынке проскальзывание (исполнение по худшей цене) случается заметно чаще.

Для новичка вывод практичный: учиться читать валютные пары и отрабатывать стратегию стоит на мажорах, в первую очередь на EUR/USD. Узкий спред означает меньшие издержки на каждую сделку, а высокая ликвидность — что позицию удастся открыть и закрыть по ожидаемой цене даже в объёме. Экзотику и кроссы логично подключать позже, когда уже понятно, как пара реагирует на новости и сколько объёма она «переваривает» без проскальзывания.

Как читается цена: Bid, Ask и спред

Открыв терминал, новичок сразу замечает странность: у каждой пары не одна цена, а две. Это не ошибка и не два разных курса — это фундамент работы любого рынка. Bid — цена, по которой рынок готов купить у вас базовую валюту, то есть цена вашей продажи. Ask — цена, по которой рынок готов продать вам базовую валюту, то есть цена вашей покупки. Ask всегда чуть выше Bid, и логика та же, что в обменнике у дома: купить валюту вы можете чуть дороже, продать — чуть дешевле, а на разнице зарабатывает посредник.

Разница между Ask и Bid называется спредом — это основная, а часто и единственная видимая издержка трейдера. Спред «снимается» в момент открытия сделки, поэтому только что открытая позиция всегда показывает небольшой минус: вы вошли по Ask, а оценивается она по Bid. Чтобы выйти в ноль, цена должна пройти в вашу сторону хотя бы на величину спреда — это первое, что стоит закладывать в расчёт, особенно при частой торговле.

Величина спреда зависит от ликвидности пары и от типа счёта. На мажорах вроде EUR/USD спред у современных брокеров измеряется десятыми долями пункта, на кроссах он заметно шире, на экзотике может превышать спред мажоров в десятки раз. Спред бывает фиксированным (не меняется, но в среднем выше) и плавающим (сужается в спокойные часы и расширяется на новостях). Например, у ECN-брокеров плавающий спред по EUR/USD начинается от десятых долей пункта — так, у компании Альпари (её оффшорный статус разбираем в разделе о регулировании ниже) он стартует от 0,1 пункта, а в среднем по основным парам держится в районе 0,5–0,9 пункта; на счетах Pro к узкому спреду добавляется отдельная комиссия за объём. Углублённый разбор того, как формируется спред и почему он «дышит», — в отдельном материале «Спред на форекс».

Пункт (пип) и его стоимость

Спред, прибыль и убыток на форексе считают не в процентах, а в пунктах — это базовая единица измерения движения котировки, поэтому без неё не обойтись. Пункт (в международной терминологии — пип, pip, от percentage in point) — это минимальное стандартное изменение цены валютной пары. Для большинства пар это четвёртый знак после запятой: рост EUR/USD с 1,1589 до 1,1590 — движение на один пункт. Для пар с японской иеной, где котировка двузначная, пункт находится на втором знаке: сдвиг USD/JPY со 157,00 до 157,01 — тоже один пункт.

Сам по себе пункт — это доля курса, но в деньгах его стоимость зависит от объёма сделки. Объём на форексе измеряют в лотах: один стандартный лот — это 100 000 единиц базовой валюты, мини-лот — 10 000, микро-лот — 1 000. Для пар, где доллар стоит вторым (EUR/USD, GBP/USD), расчёт самый простой:

Когда доллар стоит в паре первым (USD/JPY, USD/CHF), формула чуть сложнее, потому что пункт выражен в котируемой валюте и его нужно перевести обратно в доллары:

Может показаться, что движение на одну десятитысячную курса — это ничтожно мало. Но почти вся торговля валютными парами ведётся с кредитным плечом — возможностью управлять суммой, в десятки и сотни раз превышающей собственный депозит. Именно плечо превращает копеечные пункты в ощутимые деньги, причём в обе стороны.

Этот же механизм объясняет, почему форекс одновременно так притягателен и так опасен для новичков: плечо одинаково увеличивает и прибыль, и убыток, а спред и проскальзывание работают против вас в каждой сделке. Ограничить потери помогает заранее выставленный стоп-лосс — приказ автоматически закрыть позицию на заданном уровне убытка; а если убыток съедает почти весь депозит, брокер закроет позицию принудительно — это маржин-колл и стоп-аут. Поэтому размер позиции и допустимый риск на сделку важно считать заранее — в пунктах и в деньгах, — а не подбирать «на глаз» уже в открытой позиции.

Что движет курсами валют

Мы выяснили, как читать котировки и считать пункты, — теперь разберёмся, почему эти котировки вообще меняются. За любым движением курса стоит всё тот же дисбаланс спроса и предложения, но причины, которые его запускают, можно сгруппировать в несколько крупных факторов. Понимание этих факторов отличает осознанную торговлю от игры в угадайку.

Самый мощный долгосрочный драйвер — денежно-кредитная политика центробанков. Регулятор задаёт ключевую ставку — по сути, стоимость денег в экономике. Чем выше ставка, тем привлекательнее активы в этой валюте: капитал притекает туда, где доходность выше, и валюта укрепляется. Снижение ставки действует в обратную сторону. Поэтому рынок ловит каждое заседание ЦБ и, что важнее, каждый намёк на будущие решения — курс часто двигается не на самом решении, а на изменении ожиданий. Ставки встроены и в механику самого форекса: на их разнице между валютами пары формируется своп — плата за перенос позиции через ночь.

Второй фактор — макроэкономическая статистика. Данные по инфляции, ВВП, безработице, деловой активности выходят по календарю, и сильное отклонение от прогноза вызывает резкий скачок котировки. Классический пример — отчёт по рынку труда США Non-Farm Payrolls, который публикуется в первую пятницу месяца (U.S. Bureau of Labor Statistics): в момент выхода EUR/USD может пройти десятки пунктов за секунды. Направление, в котором котировки устойчиво двигаются на потоке таких данных, называют трендом — преобладающим настроением рынка на выбранном масштабе.

Третий блок — политика, геополитика и риск-аппетит. Когда в мире спокойно, капитал идёт в доходные, но рисковые валюты развивающихся стран. При первых признаках кризиса начинается «бегство в качество»: спрос смещается в доллар, золото и защитные валюты — японскую иену и швейцарский франк, экономики которых считаются устойчивыми. Отдельно стоит выделить словесные интервенции — заявления чиновников и глав ЦБ: иногда одной фразы о «слишком сильной валюте» достаточно, чтобы развернуть котировку.

Где торгуют валютой: биржи, внебиржевой рынок и сессии

Остаётся последний вопрос — где физически встречаются спрос и предложение, формирующие котировку. В отличие от фондового рынка с его центральной биржей, валютный рынок децентрализован: единого места торгов нет, а курс рождается в сети крупнейших банков и брокеров. Эту сеть называют ECN (Electronic Communication Network) — она объединяет поставщиков ликвидности, а рядовые трейдеры подключаются к ней через брокеров, образуя многоуровневую пирамиду. Подробнее о её устройстве — в материале «Участники рынка форекс».

Бо́льшая часть мирового валютного оборота и до всяких санкций приходилась на внебиржевой рынок (OTC), где банки заключают сделки напрямую друг с другом, — это норма международного форекса. В России переход на OTC ускорили события 12 июня 2024 года: после санкций США против группы Московской биржи (сообщение Мосбиржи) биржевые торги долларом и евро были остановлены, и сделки с этими валютами перешли на внебиржевой рынок. Официальный курс доллара и евро Банк России с тех пор рассчитывает по отчётности банков о внебиржевых операциях, а не по биржевым итогам. Что это означает для торгов рублём в новых условиях — разбираем в отдельной статье «Торги рублём на форекс».

Хотя единой биржи нет, у рынка есть чёткий суточный ритм — торговые сессии. Эстафета идёт с востока на запад: сначала просыпается Азия, затем Европа, затем Америка, и так круглосуточно пять дней в неделю. От того, какая сессия активна, зависит, какие пары сейчас живее и где спред уже.

Точные границы сессий смещаются на час при переходе США и Европы на летнее и зимнее время, поэтому в таблице даны ориентиры. Главный практический вывод: самый ликвидный и предсказуемый период для мажоров — пересечение лондонской и нью-йоркской сессий, когда на рынке одновременно работают оба крупнейших центра. В «тонкие» часы (поздний вечер по МСК после закрытия Америки и до открытия Азии) спреды расширяются, а движения становятся рваными — новичку в это время лучше не торговать. Базовое устройство всего рынка мы подробно разбирали в статье «Что такое форекс простыми словами», а роль и историю Московской биржи — в материале о МосБирже.

Законно ли торговать валютными парами в России

Разобравшись в механике, логично задать практический вопрос: а легально ли всё это для резидента России и где торговать, чтобы не нарваться на мошенников? Сама по себе торговля валютными парами законом не запрещена, но к компаниям, которые предоставляют такую услугу гражданам РФ, закон предъявляет жёсткие требования — и здесь проходит граница между регулируемым рынком и «кухнями».

Деятельность форекс-дилеров в России регулирует статья 4.1 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (норма введена законом № 460-ФЗ от 29 декабря 2014 года). Чтобы легально работать с россиянами, компания обязана получить лицензию Банка России, иметь собственный капитал не менее 100 млн рублей и состоять в саморегулируемой организации (СРО) — например, в НАУФОР. После ужесточения требований и массового отзыва лицензий в 2018–2020 годах рынок резко сжался: на 2026 год в реестре Банка России остаётся лишь несколько форекс-дилеров — это Альфа-Форекс, Финам Форекс, ВТБ Форекс и БКС-Форекс. Состав реестра со временем меняется — компании уходят, приостанавливают работу с физлицами или лишаются лицензии, — поэтому конкретного дилера всегда проверяйте в самом реестре ЦБ на дату обращения.

Принципиальное отличие лицензированного дилера от оффшорного — в условиях и в защите. Банк России ограничивает максимальное кредитное плечо для розничных клиентов уровнем 1:50, а для неквалифицированных инвесторов с октября 2021 года оно рассчитывается по каждой паре и ещё меньше (Банк России), тогда как оффшорные компании предлагают плечо вплоть до 1:1000 и выше, что кратно повышает риск полной потери депозита. Здесь же стоит честно сказать о статусе Альпари, чьи условия мы приводили выше как пример: российская лицензия компании была аннулирована в 2018 году, и для резидентов РФ бренд сегодня работает через оффшорную структуру, то есть вне надзора Банка России. Это не делает торговлю невозможной, но означает, что гарантий российского регулятора у такого счёта нет.

Отсюда вытекает и тема защиты. В отличие от банковских вкладов, застрахованных Агентством по страхованию вкладов на сумму до 1,4 млн рублей, средства на форекс-счёте не защищены аналогичной системой страхования — ни у оффшорных, ни даже у лицензированных дилеров. Список компаний с признаками нелегальной деятельности Банк России публикует в открытом доступе; туда регулярно попадают «кухни», маскирующиеся под брокеров. Это та область, где экономия на проверке лицензии оборачивается потерей всего депозита.

Плюсы и минусы торговли валютными парами

Прежде чем открывать счёт, стоит трезво взвесить сильные и слабые стороны валютного рынка — без маркетингового лоска, который обычно сопровождает рекламу форекса. Картина двойственная: то, что в одних руках преимущество, в других оборачивается ловушкой.

В материале есть партнёрские ссылки. Это не влияет на содержание и оценки.

· еженедельно по субботам

Обзор рынка

Главное за неделю: разборы, инструменты и налоги РФ — за 5 минут.

Подписаться

Согласие на обработку данных по политике. Отписка в один клик.