Торговля валютой обросла собственным языком. В новостях мелькают «пары», «котировки», «спред» и «пункты», и за этими словами теряется простая суть. При этом каждый уже немного валютный трейдер, мы следим за курсом рубля, меняем деньги перед отпуском, выбираем, в чём держать сбережения. Ниже разобрано, как устроены валютные пары, как читаются котировки и курсы валют, из чего складывается цена и почему она постоянно меняется на крупнейшем финансовом рынке планеты с оборотом 9,6 трлн $ в день.
Обменный курс и котировка простыми словами
Любая валюта оценивается только относительно другой, абсолютной «стоимости денег» не существует. Поэтому курс всегда показывает соотношение двух валют, и вместо рубля или доллара в эту конструкцию можно подставить любую денежную единицу. На 30 мая 2026 года Банк России установил официальный курс доллара на уровне 71,02 ₽, евро 82,64 ₽. Из этих двух чисел нетрудно вычислить курс евро к доллару, он получается около 1,163 и близок к мировой котировке EUR/USD 1,159 на ту же дату.
Курс никто не назначает. Это результат непрерывного торга, в котором всегда действуют две силы, спрос (покупатели) и предложение (продавцы). Пока их объёмы примерно равны, цена стоит на месте. Стоит одной стороне перевесить, курс приходит в движение в её сторону и движется, пока не найдётся встречный интерес, который восстановит баланс.
Пример упрощён. В реальности баланс смещается несколько раз в секунду, и именно из этих микросдвигов складывается живая котировка. Курс может составлять 71,02 ₽ за доллар, через пять минут 71,30 ₽, потому что кто-то крупный решил закупиться, а через час вернуться обратно. Чем больше денег готовы вложить обе стороны в каждый момент, тем выше ликвидность (способность купить или продать большой объём, не сдвинув цену). У доллара и евро ликвидность колоссальна, у рубля или турецкой лиры заметно ниже, поэтому и ведут себя их курсы по-разному.
Из чего состоит валютная пара
Раз курс всегда связывает две валюты, удобнее работать не с отдельными деньгами, а с их связкой, валютной парой. Любую валюту можно сопоставить с любой другой, и так получается торговый инструмент. Курс доллара к иене это пара USD/JPY, евро к доллару EUR/USD, доллар к рублю USD/RUB. На международном валютном рынке (форекс, от англ. foreign exchange) торгуют именно парами, а не отдельными валютами.
Покупая пару EUR/USD, трейдер одновременно покупает евро и продаёт доллары, продавая пару наоборот. Если котировка выросла с 1,1589 до 1,1650, значит евро укрепился, за ту же единицу теперь дают больше долларов. Порядок валют в названии пары закреплён рыночными стандартами на базе кодов ISO 4217. Существует негласная иерархия старшинства. Евро почти всегда стоит первым, затем идут фунт, австралийский и новозеландский доллары, и лишь потом доллар США, поэтому привычны записи EUR/USD и GBP/USD, а не наоборот.
Каждая валюта обозначается трёхбуквенным кодом ISO 4217, который обычно легко угадывается по названию. Вот коды, которые чаще всего встречаются в терминале и новостях.
| Код | Валюта | Особенность |
|---|---|---|
| USD | Доллар США | Участвует в 89,2% всех сделок на форексе, мировая резервная валюта |
| EUR | Евро | Вторая по обороту валюта (28,9% сделок), валюта еврозоны |
| JPY | Японская иена | Защитный актив, котируется с двумя знаками после запятой |
| GBP | Британский фунт | Подвижная валюта, почти всегда базовая в паре |
| CHF | Швейцарский франк | Главный защитный актив наряду с иеной |
| CAD | Канадский доллар | Сырьевая валюта, коррелирует с ценой нефти |
| AUD / NZD | Австралийский / новозеландский доллар | Сырьевые валюты, часто движутся синхронно |
| CNY / CNH | Китайский юань (оншорный / офшорный) | Курс частично управляется НБК, CNH торгуется свободнее |
| RUB | Российский рубль | Код по ISO 4217 с 1998 года (на старых терминалах устаревший RUR) |
| XAU | Золото (тройская унция) | Не валюта, но торгуется парой к доллару, XAU/USD |
Виды валютных пар от мажоров до экзотики
Десятки валют дают сотни возможных комбинаций, но торгуют далеко не всеми одинаково активно. По ликвидности и составу пары делят на три группы, и от группы напрямую зависят спред, скорость исполнения и риск резких скачков. Одна и та же сумма на мажоре и на экзотике ведёт себя совершенно по-разному, поэтому деление стоит понять до первой сделки.
Мажоры
Мажорами, или основными парами, называют пары, в которых с одной стороны всегда стоит доллар США, а с другой валюта крупной развитой экономики. На них приходится львиная доля оборота и самые узкие спреды. Бесспорный лидер EUR/USD. По данным BIS за апрель 2025 года, на эту пару приходится 21,2% всего оборота, около 2 трлн $ в день. Дальше идут USD/JPY с долей 14,3% и USD/CNY с 8,1%.
Сырьевые мажоры
Кроссы
Кроссами, или минорными парами, называют пары без доллара США, например EUR/JPY, EUR/GBP, GBP/JPY, AUD/JPY. Само слово «кросс-курс» отражает механику расчёта. Исторически курс двух недолларовых валют выводили через доллар как через общий знаменатель, и поскольку все пары связаны между собой, любую из них можно выразить дробью через другие.
Если EUR/USD = 1,1589, а USD/JPY = 157,00, то EUR/JPY = 1,1589 × 157,00 ≈ 181,95. Именно поэтому, когда евро падает к доллару, а иена стоит на месте, кросс EUR/JPY обязательно сдвигается, изменение «протекает» через общую валюту.
У кроссов ликвидность ниже, чем у мажоров, а спред шире, потому что брокеру под капотом нередко приходится собирать котировку из двух долларовых пар. Зато они дают доступ к движениям, которых нет в мажорах, например к расхождению денежной политики ЕЦБ и Банка Японии напрямую, без «шума» со стороны доллара.
Экзотика
Экзотические пары это доллар или евро против валюты развивающейся или небольшой экономики, например USD/TRY (турецкая лира), USD/ZAR (южноафриканский рэнд), USD/MXN (мексиканское песо) или USD/RUB. Их объединяют низкая ликвидность, спред, который может быть более чем в 10 раз шире, чем на EUR/USD, и склонность к резким, плохо предсказуемым скачкам на новостях. Высокая волатильность здесь не столько шанс, сколько ловушка. На тонком рынке проскальзывание (исполнение по худшей цене) случается заметно чаще.
| Группа | Примеры | Доля оборота | Спред | Кому подходит |
|---|---|---|---|---|
| Мажоры | EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF | Высокая (EUR/USD 21,2%) | Самый узкий | Новичкам и всем категориям |
| Сырьевые мажоры | AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD | Средняя (4–6% каждая) | Узкий | Тем, кто следит за сырьём |
| Кроссы (миноры) | EUR/JPY, EUR/GBP, GBP/JPY | Средняя (3–4% каждая) | Шире мажоров | Опытным трейдерам |
| Экзотика | USD/TRY, USD/ZAR, USD/MXN, USD/RUB | Низкая | Очень широкий | Только с пониманием рисков |
Учиться читать валютные пары и отрабатывать стратегию стоит на мажорах, в первую очередь на EUR/USD. Узкий спред означает меньшие издержки на каждую сделку, а высокая ликвидность даёт уверенность, что позицию удастся открыть и закрыть по ожидаемой цене даже в объёме. Экзотику и кроссы логично подключать позже, когда уже понятно, как пара реагирует на новости и сколько объёма она «переваривает» без проскальзывания.
Bid, Ask и спред между ними
Открыв терминал, новичок сразу замечает, что у каждой пары не одна цена, а две. Это не ошибка и не два разных курса, а фундамент работы любого рынка.
- Bid — цена, по которой рынок готов купить у вас базовую валюту, то есть цена вашей продажи.
- Ask — цена, по которой рынок готов продать вам базовую валюту, то есть цена вашей покупки. Ask всегда чуть выше Bid. Логика та же, что в обменнике у дома. Купить валюту можно чуть дороже, продать чуть дешевле, а на разнице зарабатывает посредник.
Покупка евро пройдёт по Ask (1,1589).
Продажа по Bid (1,1588).
Разница 1,1589 − 1,1588 = 0,0001. Это и есть спред, в данном случае 1 пункт.
Разница между Ask и Bid называется спредом. Это основная, а часто и единственная видимая издержка трейдера. Спред «снимается» в момент открытия сделки, поэтому только что открытая позиция всегда показывает небольшой минус. Вы вошли по Ask, а оценивается позиция по Bid. Чтобы выйти в ноль, цена должна пройти в вашу сторону хотя бы на величину спреда. Это первое, что стоит закладывать в расчёт, особенно при частой торговле.
Величина спреда зависит от ликвидности пары и от типа счёта. На мажорах вроде EUR/USD спред у современных брокеров измеряется десятыми долями пункта, на кроссах он заметно шире, а на экзотике может быть более чем в 10 раз больше спреда EUR/USD. Спред бывает фиксированным (не меняется, но в среднем выше) и плавающим (сужается в спокойные часы и расширяется на новостях).
Углублённый разбор того, как формируется спред и почему он «дышит», в отдельном материале «Спред на форекс».
Пункт (пип) и его стоимость
Спред, прибыль и убыток на форексе считают не в процентах, а в пунктах. Это базовая единица измерения движения котировки, без неё не обойтись.
Пункт (в международной терминологии пип, pip, от percentage in point) — минимальное стандартное изменение цены валютной пары. Для большинства пар это четвёртый знак после запятой, рост EUR/USD с 1,1589 до 1,1590 и есть движение на один пункт. Для пар с японской иеной, где котировка двузначная, пункт находится на втором знаке. Сдвиг USD/JPY со 157,00 до 157,01 тоже один пункт.
Сам по себе пункт остаётся долей курса, а в деньгах его стоимость зависит от объёма сделки. Объём на форексе измеряют в лотах. Стандартный лот равен 100 000 единиц базовой валюты, мини-лот 10 000, микро-лот 1 000. Для пар, где доллар стоит вторым (EUR/USD, GBP/USD), расчёт самый простой.
Стандартный лот: 100 000 × 0,0001 = 10 $ за пункт (≈ 710 ₽ по курсу 71 ₽/$).
Мини-лот (0,1): 10 000 × 0,0001 = 1 $ за пункт (≈ 71 ₽).
Микро-лот (0,01): 1 000 × 0,0001 = 0,1 $ за пункт (≈ 7 ₽).
Когда доллар стоит в паре первым (USD/JPY, USD/CHF), формула чуть сложнее, потому что пункт выражен в котируемой валюте и его нужно перевести обратно в доллары.
Стандартный лот при курсе 157,00: (100 000 × 0,01) ÷ 157,00 ≈ 6,37 $ за пункт.
Может показаться, что движение на одну десятитысячную курса ничтожно мало. Но почти вся торговля валютными парами ведётся с кредитным плечом, возможностью управлять суммой, которая в 10–100 раз превышает собственный депозит. Именно плечо превращает копеечные пункты в ощутимые деньги, причём в обе стороны.
Этот же механизм объясняет, почему форекс одновременно так притягателен и так опасен для новичков. Плечо одинаково увеличивает и прибыль, и убыток, а спред и проскальзывание работают против вас в каждой сделке. Ограничить потери помогает заранее выставленный стоп-лосс, приказ автоматически закрыть позицию на заданном уровне убытка.
Если убыток съедает почти весь депозит, брокер закроет позицию принудительно, это называется маржин-колл и стоп-аут. Поэтому размер позиции и допустимый риск на сделку считают заранее, в пунктах и в деньгах, а не подбирают «на глаз» уже в открытой позиции.
Что движет курсами валют
Самый мощный долгосрочный драйвер курса — денежно-кредитная политика центробанков. Регулятор задаёт ключевую ставку, по сути стоимость денег в экономике. Чем выше ставка, тем привлекательнее активы в этой валюте. Капитал притекает туда, где доходность выше, и валюта укрепляется, снижение ставки действует в обратную сторону.
Рынок ловит каждое заседание ЦБ и, что важнее, каждый намёк на будущие решения. Курс часто двигается не на самом решении, а на изменении ожиданий. Ставки встроены и в механику самого форекса. На их разнице между валютами пары формируется своп, плата за перенос позиции через ночь.
Второй фактор — макроэкономическая статистика. Данные по инфляции, ВВП, безработице, деловой активности выходят по календарю, и сильное отклонение от прогноза вызывает резкий скачок котировки.
Третий блок факторов это политика, геополитика и риск-аппетит. Когда в мире спокойно, капитал идёт в доходные, но рисковые валюты развивающихся стран. При первых признаках кризиса начинается «бегство в качество», спрос смещается в доллар, золото и защитные валюты, японскую иену и швейцарский франк, экономики которых считаются устойчивыми.
Силу самого доллара при этом оценивают не по одной паре, а по индексу DXY, корзине основных валют против доллара. Отдельно стоят словесные интервенции, заявления чиновников и глав ЦБ. Иногда одной фразы о «слишком сильной валюте» достаточно, чтобы развернуть котировку.
А самый драматичный урок дал швейцарский франк. С сентября 2011 года SNB удерживал минимум EUR/CHF на уровне 1,20, но 15 января 2015 года внезапно отказался от него. Франк за считаные минуты укрепился к евро на величину, которую валютные пары обычно проходят за годы, и тысячи трейдеров с плечом потеряли депозиты на одном движении.
Свою страницу в этой истории оставил и Банк России. С февраля 2007 года операционным ориентиром его курсовой политики была бивалютная корзина из 0,55 доллара и 0,45 евро (архив корзины ЦБ). Сглаживая отклонения рубля от корзины, регулятор выходил на рынок с интервенциями. С переходом к свободному плаванию 10 ноября 2014 года корзина перестала использоваться, а 31 июля 2018 года понятие упразднили окончательно. Сегодня официальный курс рубля официально находится в свободном плавании.
Где торгуют валютой и как устроены сессии
В отличие от фондового рынка с его центральной биржей, валютный рынок децентрализован. Единого места торгов нет, курс рождается в сети крупнейших банков и брокеров. Эту сеть называют ECN (Electronic Communication Network), она объединяет поставщиков ликвидности, а рядовые трейдеры подключаются к ней через брокеров, образуя многоуровневую пирамиду. Подробнее о её устройстве в материале «Участники рынка форекс».
Бо́льшая часть мирового валютного оборота и до всяких санкций приходилась на внебиржевой рынок (OTC), где банки заключают сделки напрямую друг с другом. Это норма международного форекса. В России переход на OTC ускорили события 12 июня 2024 года.
После санкций США против группы Московской биржи биржевые торги долларом и евро остановили, и сделки с этими валютами перешли на внебиржевой рынок. Официальный курс доллара и евро Банк России с тех пор рассчитывает по отчётности банков о внебиржевых операциях, а не по биржевым итогам.
Что это значит для торгов рублём в новых условиях, разобрано в отдельной статье «Торги рублём на форекс».
Хотя единой биржи нет, у рынка есть чёткий суточный ритм, торговые сессии. Эстафета идёт с востока на запад. Сначала просыпается Азия, затем Европа, затем Америка, и так круглосуточно пять дней в неделю. От того, какая сессия активна, зависит, какие пары сейчас живее и где спред уже.
| Сессия | Финансовые центры | Время (МСК, ориентировочно) | Активные пары |
|---|---|---|---|
| Азиатская | Токио, Сидней, Гонконг | ≈ 03:00–12:00 | USD/JPY, AUD/USD, пары с CNH |
| Европейская | Лондон, Франкфурт | ≈ 10:00–19:00 | EUR/USD, GBP/USD, EUR/GBP |
| Американская | Нью-Йорк | ≈ 16:00–01:00 | EUR/USD, USD/CAD, пары с USD |
| Пересечение Лондон–Нью-Йорк | пик ликвидности | ≈ 16:00–19:00 | максимальные объёмы по мажорам |
Точные границы сессий смещаются на час при переходе США и Европы на летнее и зимнее время, поэтому в таблице даны ориентиры. Самый ликвидный и предсказуемый период для мажоров это пересечение лондонской и нью-йоркской сессий, когда на рынке одновременно работают оба крупнейших центра.
Законно ли торговать валютными парами в России
Торговля валютными парами в России законом не запрещена, но к компаниям, которые предоставляют такую услугу гражданам РФ, закон предъявляет жёсткие требования. Здесь и проходит граница между регулируемым рынком и «кухнями».
Деятельность форекс-дилеров в России регулирует статья 4.1 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (норма введена законом № 460-ФЗ от 29 декабря 2014 года). Чтобы легально работать с россиянами, компания обязана получить лицензию Банка России, иметь собственный капитал не менее 100 млн рублей и состоять в саморегулируемой организации (СРО), например в НАУФОР.
После ужесточения требований и массового отзыва лицензий в 2018–2020 годах рынок резко сжался. На сентябрь 2026 года в реестре Банка России четыре форекс-дилера, это Альфа-Форекс, Финам Форекс, ВТБ Форекс и БКС-Форекс. Состав реестра со временем меняется, компании уходят, приостанавливают работу с физлицами или лишаются лицензии, поэтому конкретного дилера всегда проверяйте в самом реестре ЦБ на дату обращения.
Принципиальное отличие лицензированного дилера от оффшорного в условиях и в защите. Банк России ограничивает максимальное кредитное плечо для розничных клиентов уровнем 1:50, а для неквалифицированных инвесторов с октября 2021 года оно рассчитывается по каждой паре и ещё меньше, тогда как оффшорные компании предлагают плечо вплоть до 1:1000 и выше, что кратно повышает риск полной потери депозита.
У Альпари, чьи условия приведены выше как пример, российская лицензия была аннулирована в 2018 году. Для резидентов РФ бренд сегодня работает через оффшорную структуру, то есть вне надзора Банка России. Это не делает торговлю невозможной, но гарантий российского регулятора у такого счёта нет.
В отличие от банковских вкладов, застрахованных Агентством по страхованию вкладов на сумму до 1,4 млн рублей, средства на форекс-счёте не защищены аналогичной системой страхования, ни у оффшорных, ни даже у лицензированных дилеров. Список компаний с признаками нелегальной деятельности Банк России публикует в открытом доступе, туда регулярно попадают «кухни», маскирующиеся под брокеров. Проверка лицензии по реестру занимает десять минут и стоит дешевле, чем попытка вернуть деньги с оффшорного счёта.
Плюсы и минусы торговли валютными парами
Прежде чем открывать счёт, стоит трезво взвесить сильные и слабые стороны валютного рынка. Картина двойственная, то, что в одних руках преимущество, в других оборачивается ловушкой. Отправная точка для честного взвешивания такая. По данным ESMA, 74–89% розничных счетов в торговле с плечом убыточны.
