Линия тренда: как построить и торговать по пробою

Линию тренда трейдер проводит вручную, без единого индикатора. В этом и сила приёма, и его слабость. Два человека нередко тянут по одному графику две разные прямые, и обе выглядят убедительно. Проверить, какая из них рабочая, помогает статистика. Томас Булковски прогнал 3720 восходящих линий по 699 акциям за тридцать лет наблюдений и получил цифру, которая отрезвляет любого новичка, механическая торговля пробоем принесла прибыль только в 37% сделок. Дальше разберём, по каким точкам вести прямую, сколько касаний нужно для доверия к ней и что делать, когда цена её всё-таки пробивает.

Чем линия тренда отличается от уровня поддержки и сопротивления

Линия тренда соединяет последовательность растущих минимумов или падающих максимумов, поэтому идёт по диагонали и повторяет наклон движения цены. Горизонтальный уровень остаётся на одной отметке неделями и не двигается во времени, пока рынок его не преодолеет.

Есть и разница в том, что именно эти инструменты показывают. Горизонталь отвечает на вопрос, по какой цене покупатель раз за разом возвращался в рынок. Наклонная отвечает на другой вопрос, с какой скоростью он готов повышать свою цену. Поэтому трендовая стареет, а уровень нет.

Отсюда следует неочевидное неудобство. Заявку под горизонтальный уровень можно выставить один раз и забыть о ней на месяц. Заявку под наклонную приходится переставлять каждый день, потому что завтра расчётная цена прямой будет другой. В примере с Московской биржей ниже прямая прибавляла около 0,63 ₽ в сутки, и за неделю ожидания точка входа уезжала вверх на три с лишним рубля.

Различаются они и по объективности. Горизонтальный уровень все участники рынка видят примерно одинаково, потому что он привязан к круглым числам и прошлым экстремумам. Диагональ каждый строит сам, и совпадения тут скорее приятная случайность. Это не делает инструмент плохим, но снимает иллюзию, будто на вашем графике нарисована та же прямая, что у остальных.

Как построить восходящую линию тренда

Нужны минимум две последовательные точки минимума, где вторая выше первой. Иначе наклон прямой не будет положительным, о чём StockCharts ChartSchool пишет прямым текстом (StockCharts, Trend Lines). Пока цена держится над прямой, восходящий тренд считается действующим. Свеча, закрывшаяся ниже, становится первым сигналом слома структуры.

Мёрфи добавляет к этому важную оговорку. Прямая, проведённая по двум минимумам, у него называется предварительной, tentative, и требует третьей проверки, чтобы считаться подтверждённой. До этой третьей точки перед вами гипотеза аналитика, а не уровень.

Возьмём реальный случай вместо абстракции. Акции Московской биржи 11 сентября 2023 года сформировали минимум 164,91 ₽, а 11 октября откатились к 178,83 ₽ и развернулись вверх. Две точки дают прямую с наклоном примерно 0,63 ₽ в день. Дальше рынок эту прямую проверял четыре раза. Минимум 24 октября лёг на 185,47 ₽ при расчётном значении линии около 184,5 ₽, то есть отклонение составило половину процента. Затем цена возвращалась к ней 31 октября, 15 ноября и 28 ноября, каждый раз отталкиваясь вверх. Именно третье касание 24 октября превратило предположение в рабочий уровень, от которого уже можно было готовить сделку.

Технически прямую ведут слева направо и продлевают вправо, поверх ещё не сформированных свечей. BabyPips в разделе для начинающих формулирует тот же алгоритм, найти два значимых минимума и соединить их прямой.

Отдельного разговора заслуживает выбор самих опорных точек, потому что здесь новички теряют больше всего времени. Годится не любой минимум, а только значимый, то есть такой, слева и справа от которого несколько свечей закрылись выше. Три бара с каждой стороны обычно достаточно, чтобы отсеять случайные впадины дневного шума. В разобранном примере минимум 11 сентября был именно таким, ниже него бумага не опускалась ни в предыдущие, ни в последующие дни недели.

Расстояние между точками тоже имеет значение. Если два минимума стоят в трёх днях друг от друга, любая ошибка в пару рублей развернёт прямую на десятки процентов наклона. Разумный минимум для дневного графика составляет две недели между опорами, и в примере с Московской биржей между ними прошёл месяц.

Дальше прямую нужно уметь считать на будущее. Наклон вычисляется как разница цен опорных точек, делённая на число торговых дней между ними, а цена линии на завтра равна сегодняшней плюс этот наклон. В примере получилось 0,63 ₽ в день, и на 24 октября расчётное значение составило около 184,5 ₽ при фактическом минимуме 185,47 ₽. Отработать построение руками, не рискуя деньгами, удобно в нашем живом графике, где котировки те же биржевые, а инструменты рисования доступны без регистрации.

Как построить нисходящую линию тренда

Логика зеркальна. Нужны две последовательные точки максимума, вторая ниже первой, тогда наклон отрицательный. Прямая ведётся по вершинам отскоков вверх, и пока цена остаётся под ней, нисходящий тренд в силе.

Булковски на отдельной странице, посвящённой падающим линиям, подчёркивает деталь, которую новички упускают. Цена обычно подходит к такой прямой снизу и разворачивается вниз, не пронзая её. Прокол тенью на пару процентов выше линии сам по себе тренд не отменяет.

Пример на реальных данных лежит в том же 2024 году. Акции Татнефти всю первую половину января снижались, каждый отскок вверх упирался во всё более низкую отметку, и по этим вершинам строилась падающая прямая. В начале февраля бумага закрылась выше неё, и это стало первым сигналом, что нисходящее движение закончилось. Полный разбор той сделки, вместе со стопом и целью, будет ниже.

Есть асимметрия, о которой стоит знать заранее. Падение обычно идёт быстрее роста, поэтому нисходящие прямые в среднем круче восходящих, а времени на принятие решения у трейдера меньше. Булковски измерил и это. После пробоя нисходящей линии вверх цена растёт в среднем 9 дней, прежде чем развернуться на откат, тогда как возврат к пробитому уровню при движении вниз занимает около 11 дней.

Практическое следствие касается стопа. Под восходящей прямой стоп прячут за ближайший минимум, и он обычно рядом. Над нисходящей его приходится ставить за максимум отскока, а тот в падающем рынке может оказаться далеко, потому что отскоки на панике бывают резкими. Тот же процент риска на сделку здесь потребует меньшего объёма позиции.

Симметрия правил не означает симметрии психологии.

Нисходящую прямую новички чертят реже восходящей. Причина скорее психологическая, падающий рынок реже вызывает желание зафиксировать структуру на графике. На механику это не влияет, правила симметричны для обоих направлений.

Сколько касаний нужно, чтобы линии тренда можно было доверять

Формально для прямой достаточно двух точек. Провести её можно по двум, а подтверждает третье касание, и до него линия остаётся версией, которую рынок ещё не проверил. Так это правило звучит и у StockCharts, и у Мёрфи.

Дальше начинается встроенное противоречие, о котором вводные статьи молчат. Чем больше касаний прошла прямая, тем заметнее она для рынка и тем сильнее реакция на следующем подходе. Одновременно она стареет и приближается к своему пробою, потому что бесконечных трендов не бывает. Булковски измерил обе стороны на выборке за период с марта 1991 по апрель 2021 года.

Слишком крутая линия ломается быстрее пологой

Мёрфи формулирует ориентир, который держится в теханализе с середины прошлого века. Большинство значимых восходящих трендовых приближаются к наклону в 45 градусов. Слишком крутая прямая говорит, что цена растёт со скоростью, которую рынок не сможет поддерживать, и её пробой часто оказывается не разворотом, а возвратом к более устойчивому наклону. Слишком пологая означает, что тренд слаб и доверия не заслуживает.

Мне стало интересно проверить это на тех же данных Московской биржи, где обе прямые строятся по одному и тому же стартовому минимуму. Если провести линию по минимумам 11 сентября и 29 сентября 2023 года, наклон получается 0,46% в день. Такая прямая продержалась 23 торговых дня и была пробита закрытием 11 октября. Если же второй точкой взять минимум 11 октября, наклон выходит 0,38% в день, и эта прямая работала 59 торговых дней, до 30 ноября.

Разница в наклоне меньше одной десятой процента в день. Разница в сроке жизни почти трёхкратная.

Практический вывод простой. Если прямая пришла к почти вертикальному наклону, продлевать её далеко вправо бессмысленно, и уж тем более не стоит откладывать от неё цели по каналу. Разумнее дождаться, пока движение сбавит темп и сформирует новую опорную точку.

Линейная или логарифмическая шкала

Шкала графика меняет вид одной и той же прямой. На линейной равные суммы в рублях занимают равное расстояние по вертикали, на логарифмической равное расстояние соответствует равному проценту изменения цены. StockCharts советует логарифмическую как основной выбор при работе с трендовыми, особенно на длинных таймфреймах.

Заметна разница на инструментах, которые вырастают в разы. Прямая по акции, утроившейся за три года, на линейной шкале выглядит неоправданно пологой в начале движения и почти вертикальной в конце, хотя темп роста в процентах держался ровным весь период. На таймфреймах короче месяца и на активах с узким диапазоном колебаний разница между шкалами обычно несущественна.

По теням свечей или по телам, два подхода к построению

Единого стандарта не существует, и признать это честнее, чем выдавать один подход за единственно верный. Часть трейдеров ведёт прямую по хвостам свечей, то есть по абсолютным экстремумам цены вместе с короткими эмоциональными проколами. Другая часть ведёт по телам, отсекая эти проколы.

Трактовка прямой как границы всего диапазона движения ближе к духу классических работ вроде Эдвардса и Маги. Рабочий компромисс выглядит так. Начните построение по хвостам, а если прямая постоянно продавливается тенями, но держится по закрытиям, переходите на тела и ориентируйтесь именно на них.

Есть и третий вариант, о котором пишет Мёрфи. Внутренние линии тренда проводятся не по экстремумам, а сквозь ценовое движение так, чтобы задеть как можно больше внутренних пиков или впадин. Инструмент рабочий, но Мёрфи сам называет главную проблему, их построение крайне субъективно, тогда как правила для обычных прямых по экстремумам заметно строже.

Веерный принцип, когда одной прямой мало

Пробой восходящей трендовой редко переходит в обвал сразу. Чаще цена немного снижается, потом возвращается к нижней стороне пробитой прямой, которая теперь работает сопротивлением, упирается в неё и снова идёт вниз. После такого отката строится вторая прямая, более пологая. Её тоже пробивают. Затем третья.

Мёрфи назвал эту конструкцию веерным принципом, потому что три линии постепенно выполаживаются и на графике напоминают раскрытый веер. Правило он формулирует однозначно, сигналом разворота тренда считается пробой именно третьей прямой, а не первой. Пробитые линии 1 и 2 при этом обычно превращаются в сопротивление.

Ценность приёма в том, что он снимает главную проблему торговли по одной прямой. Отдельный пробой чаще всего означает смену темпа, а не смену направления, и статистика Булковски с её 37% прибыльных сделок ровно об этом. Веер требует трёх подтверждений подряд и отсеивает большинство ложных тревог.

Практическая сторона выглядит так. После первого пробоя позицию по тренду имеет смысл сократить, но разворачиваться в противоположную сторону рано. После второго стоит закрыть остаток и перейти в наблюдение. И только пробой третьей прямой даёт основание торговать против прежнего направления. Каждая пробитая линия при этом остаётся на графике, потому что превращается в сопротивление и подсказывает, где ловить неудавшиеся отскоки.

Схема не бесплатная. Пока рынок рисует веер, вы либо сидите вне позиции, либо теряете часть прибыли на сокращении. Это цена за отказ ловить каждый первый пробой.

Мёрфи заодно замечает, насколько часто число три всплывает в техническом анализе. Три фазы у крупных бычьих и медвежьих рынков в теории Доу и в волнах Эллиотта, три вершины у головы с плечами и тройной вершины, три классификации тренда по длительности, три типа треугольников. Совпадение вряд ли случайное, скорее это отражение того, что рынку нужно несколько попыток, чтобы сменить настроение.

Трендовый канал и проекция цели

Канал получается, если к базовой прямой добавить параллельную ей вторую. В восходящем движении сначала проводится линия по минимумам, затем через первый заметный пик протягивается параллельная ей пунктирная прямая. Если следующее ралли доходит до верхней границы и отбивается от неё, а цена потом возвращается к нижней, канал существует. Порядок построения именно такой у Мёрфи, и он же напоминает, что цена внутри такого коридора часто ходит месяцами.

Ширина канала на момент пробоя даёт грубую оценку минимальной цели хода. Приём описан у Булковски в материале про каналы (Bulkowski, Channels) и в School of Pipsology у BabyPips (BabyPips, Trend Channels). Александр Элдер в Come Into My Trading Room предлагает смотреть на ширину коридора ещё и как на меру растянутости цены относительно тренда, прежде чем входить в сделку (Elder, Come Into My Trading Room).

Канал полезен ещё и тем, что даёт вторую точку принятия решения. Верхняя граница в растущем рынке работает зоной фиксации прибыли, и часть позиции логично закрывать там, а не ждать пробоя нижней. Обратный приём, продажи от верхней границы с расчётом на возврат к нижней, работает заметно хуже, потому что это торговля против основного движения. Мёрфи прямо предупреждает, что в сильном тренде цена может идти вдоль верхней границы неделями, не давая отката вовсе.

Есть и диагностический сигнал. Если очередное ралли не доходит до верхней границы канала и разворачивается на середине, это ранний признак ослабления тренда. Часто такое недоползание случается раньше, чем пробита сама трендовая.

Оговорка про цель нужна честная. Проекция ширины канала не прогноз, а ориентир, от которого удобно считать соотношение риска к прибыли до входа. Если цель по каналу даёт меньше двух рисков, сделку проще пропустить, чем ужимать стоп.

Как согласовать прямые на разных таймфреймах

Одна и та же бумага одновременно находится в нескольких трендах, и они спокойно противоречат друг другу. На недельном графике прямая может уверенно расти, на часовом в это же время идёт нисходящая. Противоречия здесь нет, просто это разные горизонты.

Рабочий порядок такой. Старший таймфрейм задаёт направление, младший даёт точку входа. Если недельная трендовая цела, а часовая пробита вниз, это чаще коррекция внутри растущего рынка, чем начало разворота. Обратная ситуация опаснее, пробой недельной прямой при живой часовой означает, что вы торгуете против главного движения.

Проверять стоит и обратное соответствие. Когда пробой случился одновременно на дневном и недельном графике, сигнал заметно надёжнее, чем на одном из них. Такие совпадения редки, зато именно они дают лучшее соотношение риска к прибыли, потому что цель по старшему горизонту дальше, а стоп берётся по младшему и потому ближе.

Один горизонт для торговли всегда мало.

Таймфреймы берут не подряд, а с кратностью примерно от четырёх до шести. Недельный и дневной, дневной и часовой, часовой и пятнадцатиминутный. Соседние горизонты вроде часового и двухчасового показывают почти одну и ту же картину, и второй экран не добавляет информации, только создаёт ощущение подтверждения.

Ещё одно правило экономит нервы. Строить прямые начинайте со старшего графика и спускайтесь вниз, а не наоборот. Разметка, сделанная от младшего, почти всегда оказывается лишней, потому что часовые колебания внутри недельного тренда не заслуживают отдельных линий.

Методику последовательной проверки сигнала на трёх горизонтах подробно описал Элдер, разбор его подхода есть в материале про три экрана Элдера. Общий чек-лист самостоятельного анализа бумаги, куда трендовые линии встраиваются как один из шагов, разобран в статье как провести технический анализ самостоятельно.

Пробой линии тренда как торговый сигнал

Уход цены за прямую у многих ассоциируется с разворотом. StockCharts предупреждает от прямолинейного толкования, пробой должен служить предупреждением, а не окончательным арбитром сделки. Прежде чем действовать, стоит пройти три проверки, закрытие свечи, объём и поведение цены после ретеста.

Как отличить настоящий пробой от ложного

Первая проверка касается закрытия. Прокол тенью внутри дня не значит ничего, закрытие свечи за прямой меняет статус сигнала. Вторая касается объёма. Классическая доктрина Эдвардса и Маги ввела в оборот идею, что пробой значимого уровня должен сопровождаться ростом объёма торгов, иначе движение похоже на случайный выброс без реального интереса участников.

Развёрнутый разбор признаков с отдельной статистикой сделан в материале про ложный пробой в трейдинге. Свечные модели, которые работают фильтром на ретесте, разобраны в обзоре паттернов Price Action.

Сколько ждать ретеста после пробоя

После пробоя цена нередко возвращается к прямой для повторной проверки. У Булковски это называется throwback для пробоя вверх и pullback для пробоя вниз, и оба измерены количественно.

По выборке из 3274 нисходящих линий у 645 акций за период с февраля 1991 по апрель 2021 года throwback после пробоя вверх происходит в 59% случаев. Цена сначала растёт в среднем на 5% за 9 дней, потом разворачивается, и весь возврат занимает около 14 дней от момента пробоя. Дальше начинается самое полезное для практики. После завершённого throwback бумага продолжает расти в 81% случаев.

Для пробоя вниз картина похожая. По подборке из 8765 паттернов с нисходящим пробоем начиная с 2000 года откат к пробитому уровню случается в 58% случаев и занимает в среднем 11 дней (Bulkowski, Pullbacks).

Отсюда следует тактика для начинающего. Не входить на самом пробое, а дождаться возврата к прямой и отбоя от неё. Риск на сделку в этом случае меньше, и гнаться за движением, прошедшим значительную часть пути, не приходится. Плата за терпение тоже есть, в 41% случаев возврата не будет и вы останетесь вне рынка.

Вход, стоп и цель, разбор сделки по шагам

Разберём на конкретных числах. Акции Татнефти в январе 2024 года снижались под нисходящей прямой, в начале февраля пробили её вверх, а 21 февраля откатились к минимуму 681,10 ₽ и развернулись. Свеча 22 февраля закрылась на 694,30 ₽, и это закрытие после отбоя даёт точку входа.

Стоп ставится за структурный экстремум, то есть под минимум ретеста. Значение 678,00 ₽ лежит на 3,10 ₽ ниже фактического минимума 681,10 ₽, и этого зазора хватило, после входа цена туда не возвращалась. Риск на акцию получается 16,30 ₽, или 2,35% от цены входа. Цель 726,90 ₽ отложена по ширине канала и даёт 32,60 ₽ прибыли на акцию, то есть ровно два риска. Рынок дошёл до неё 4 марта 2024 года, через шесть торговых дней после входа, максимум того дня составил 738,00 ₽.

Теперь переведём это в деньги. Допустим, капитал 100 000 ₽ и правило рисковать одним процентом в сделке, то есть 1000 ₽. Делим этот лимит на риск в 16,30 ₽ и получаем 61 акцию. Позиция стоит 42 352 ₽, прибыль при достижении цели составляет 1988,60 ₽. После комиссии брокера порядка 0,05% с оборота на вход и выход остаётся около 1945 ₽, а после НДФЛ по ставке 13% примерно 1692 ₽ чистыми. Полтора процента к счёту за шесть дней при риске в один процент.

Важно, что это один удачный исход, а не доказательство метода. Та же выборка Булковски напоминает, что при механическом входе прибыльными оказались 37% сделок. Разница между этой статистикой и разобранным примером в том, что здесь вход сделан не на пробое, а после подтверждённого ретеста, и цель считалась до входа, а не подгонялась после.

Техника постановки стопа разобрана отдельно в материале стоп-лосс в трейдинге, а расчёт размера позиции под конкретный риск в статье про риск-менеджмент. Считать результаты серии сделок и видеть свою реальную долю прибыльных входов удобно в журнале сделок, а обкатать схему без денег можно в симуляторе трейдинга.

Разобранный пример построен на бумаге с Московской биржи, и российскому резиденту она доступна через любого брокера с лицензией ЦБ. Если тот же подход хочется применять к акциям США и фьючерсам, нужен брокер с выходом на внешние площадки, например Just2Trade, где торгуются бумаги NYSE и NASDAQ от 100 долларов на счёте. Минус тоже назовём прямо, работа идёт через офшорную структуру Lime LTD, страховки АСВ там нет и налог с прибыли резидент считает и платит сам.

Когда линия тренда не работает

Первый случай очевиден. Во флэте, когда цена ходит в горизонтальном коридоре, наклонная прямая либо не строится вовсе, либо строится по случайным точкам и даёт ложные сигналы на каждом колебании. Здесь работают горизонтальные уровни, а не диагонали.

Второй случай коварнее, потому что выглядит как честный пробой. Дивидендная отсечка роняет цену акции на размер выплаты в один день, и любая трендовая под ценой оказывается пробита. Северсталь 18 июня 2024 года закрывала реестр под выплату 191,51 ₽ на акцию, и в тот день бумага открылась гэпом вниз. Продавцы тут ни при чём, изменилась расчётная стоимость самой акции. Календарь ближайших отсечек стоит держать под рукой, у нас он собран в календаре дивидендов.

Третий случай про ликвидность. На бумаге с оборотом в несколько миллионов рублей в день один крупный участник двигает цену на проценты, и минимумы, по которым вы строите прямую, отражают не настроение рынка, а чью-то заявку. Отбор бумаг по обороту и капитализации удобно делать через скринер акций.

Четвёртый случай про корпоративные действия. Дробление акций меняет масштаб графика в разы, и вся старая разметка становится мусором. Привилегированные бумаги Транснефти 14 февраля 2024 года закрылись на 166 850 ₽, а после перерыва в торгах и дробления один к ста следующая сессия 21 февраля прошла уже около 1583,50 ₽ (расчёт по историческим котировкам MOEX ISS). Терминал пересчитает свечи автоматически, а вот ваши линии, привязанные к старым ценам, переживут это далеко не всегда.

Пятый случай про новости. Ставка ЦБ, санкции, авария на производстве обнуляют геометрию графика мгновенно. Трендовая описывает инерцию рынка, а инерция заканчивается там, где приходит новая информация.

Общее у всех пяти случаев одно. Прямая на графике описывает поведение толпы, а не стоимость компании, и там, где цену двигает не толпа, инструмент молчит.

Чек-лист построения

Порядок действий, который экономит время и снимает большую часть споров о том, где именно проходит прямая.

1. Определите направление тренда по структуре экстремумов, растущие минимумы для восходящего, падающие максимумы для нисходящего.
2. Отметьте две опорные точки, для восходящей два минимума подряд со вторым выше первого, для нисходящей два максимума со вторым ниже первого.
3. Проведите прямую через них и продлите вправо, за пределы сформированных свечей.
4. Дождитесь третьего касания и реакции цены на нём, до этого момента сделок по прямой не планируйте.
5. Проверьте наклон, почти вертикальная прямая недолговечна, слишком пологая говорит о слабом тренде.
6. Сверьте картину со старшим таймфреймом, направление берётся оттуда.
7. Перестраивайте прямую после каждого подтверждённого касания или после появления нового экстремума, продолжающего тренд.

Типичные ошибки при построении

Чаще всего трейдеры подгоняют прямую под уже случившийся отскок. Видя реакцию цены на каком-то уровне, аналитик задним числом проводит линию через эту точку и забывает, что в реальном времени третьего касания ещё не было и сигналом такая прямая стать не могла.

Вторая по частоте ошибка касается количества точек. Формально для прямой достаточно двух, и именно поэтому и StockCharts, и Мёрфи вводят отдельное правило третьего касания.

Третья про перерисовку. Когда цена подходит к прямой и грозит её пробить, возникает соблазн чуть подвинуть линию, чтобы сигнал не сработал. Технически это делается за секунду, а психологически означает, что вы отменили собственный стоп. Если прямую пришлось двигать больше одного раза за неделю, она построена неверно.

Четвёртая ошибка в том, что прямую ставят выше структуры тренда, которую она должна описывать. Сама структура растущих минимумов и падающих максимумов разобрана в материале про трендовый анализ. Если структура уже сломалась, а формальная прямая ещё держится, опираться только на неё рискованно.

Пятая ошибка про инструменты. Прямая, нарисованная на глаз в неудобном интерфейсе, живёт ровно до следующего открытия графика. Привязка линий к бумаге и сохранение разметки между сессиями есть в большинстве платформ, разбор одной из самых распространённых собран в обзоре TradingView.

И последняя, попытка торговать прямую в отрыве от более крупных фигур вроде треугольников и флагов, которые строятся именно на паре таких линий. Обзор этих моделей есть в материале фигуры технического анализа.

Плюсы линии тренда как инструмента и её ограничения