Биржевые бинарные опционы — что это? В чем отличие от беттинговых БО?

Когда речь заходит о бинарных опционах, то первая возникающая ассоциация – стандартные брокеры БО, предоставляющие БО на десятки типов активов. Но есть и настоящие биржевые бинарные опционы, это не финансовый беттинг, но и не классические опционные контракты, которыми торгуют на обычных фондовых биржах. В мире есть всего пара площадок, на которых доступен этот тип инструментов.

В чем разница между биржевыми и беттинговыми БО?

Отличительная черта беттинговых БО – огромное количество активов и возможность торговать в любое время кроме выходных, БО на криптовалюту доступны и в субботу/воскресенье. Еще одна особенность – известный заранее размер прибыли или убытка. Трейдер либо теряет всю ставку, либо зарабатывает фиксированный процент от нее.

К особенностям биржевых БО отнесем и наличие Depth Market или глубины рынка. Брокеры показывают ликвидность на разных ценовых уровнях. В беттинговых БО это невозможно так как трейдеры не торгуют друг с другом, а делают ставки на изменение цены.

Стандартные биржевые опционные контракты – гибкий инструмент, предполагающий возможность покупки базового актива по оговоренной заранее цене. Используется и для спекулятивных операций, и для устранения риска неблагоприятного изменения стоимости какого-либо товара. Они торгуются на фондовых биржах, у беттинговых брокеров недоступны.

Биржевые бинарные опционы – редкий инструмент, доступен на биржах CBOE/CME и Nadex. На этих биржах нет обилия разных БО, так как по каждой сделке есть контрагент, то могут быть ситуации, когда невозможно заключить сделку. Это более гибкий инструмент, профит по сделке может меняться и не ограничен так жестко как в случае с беттинговыми БО.

На каких биржах доступны реальные бинарные опционы?

Таких площадок очень мало и все они расположены в США:

• Nadex. По состоянию на 2020 г. – это единственная полноценная биржа, делающая акцент на бинарных опционах. О ней речь пойдет ниже.
• Cantor Exchange. Не выдержала конкуренции с Nadex, сейчас при попытке перейти на сайт cantorexchange.com происходит переадресация на cxmarkets.com. На этой площадке можно «торговать погодой», зарабатывая на прогнозировании осадков, температуры.
  
• СМЕ и СВОЕ. Для обеих бирж бинарные опционы – не основной инструмент, поэтому их очень мало.

На СВОЕ запускались БО на индексы S&P 500 и индекс волатильности CBOE Volatility Index (VIX). Также на СВОЕ рассчитывается индекс S&P 500 Index Binary Options, его график отражает результативность Call опционов.

Также доступны CEBOs – так называемые кредитные бинарные опционы. Это контракты европейского типа, нужно спрогнозировать состоится ли до экспирации очередной раунд кредитования или банкротство какой-либо организации. Непопулярный торговый инструмент.

Для полноценной торговли биржевыми бинарными опционами остается лишь Nadex. Это единственная биржа, позволяющая использовать преимущества жесткого регулирования и гибкости БО.

Ограничения и регистрация на Nadex

На этапе регистрации аккаунта нужно выбрать страну из списка, если ее в нем нет, то Nadex не принимает клиентов из этого государства. Биржа не сообщает о планах расширения географии работы, неизвестно будут ли в будущем добавлены Россия и прочие страны постсоветского пространства.

Что касается регистрации, то процедура та же, что и создание учетной записи у полноценного брокера. Указывается адрес проживания, придется ответить на ряд стандартных вопросов (опыт работы, статус, имеют ли родственники отношение к госслужбе). Регистрация на порядок сложнее по сравнению с брокерами беттинговых БО. У таких компаний для создания аккаунта достаточно указать адрес email и придумать пароль.

Nadex регулируется американской CFTC, с точки зрения надежности это ставит биржу бинарных опционов на порядок выше по сравнению с обычными бинарными брокерами. Сценарий с невыплатой заработанного по сомнительным причинам или навязыванием услуг по телефону исключен.

Что предлагает биржа бинарных опционов?

На бирже торгуется 3 типа инструментов:

1. Binary Options. Бинарные опционы на индексы, валютные пары, инструменты товарного рынка. Есть БО на новости, например, Nonfarm Payrolls или данные по безработице в США.
2. Call Spread. Так называется стратегия, в которой одновременно продается и покупается опцион Call. На Nadex при работе с этим инструментом достаточно заключить одну сделку, не нужно вручную заключать 2 сделки. За счет покупки колл спредов можно выстраивать такие же гибкие стратегии, как и при работе с обычными биржевыми опционами. Создаются сетки из нескольких колл спредов с одной экспирацией, за счет этого контролируется риск, потенциальные потери ограничены даже при сильном движении против трейдера.
3. Knockout, второе название Touch Brackets, эксклюзивный инструмент на Nadex. По нокаут-контрактам задается пол и потолок, если график достигает его до экспирации, то позиция закрывается, и трейдер получает прибыль либо убыток. Напоминает торговлю на Форексе с его тейк-профитами и стоп-лоссами. Биржа еженедельно создает несколько нокаут-контрактов на основных рынках – для индексов, основных валютных пар и инструментов товарного рынка. Если в течение недели достигается «пол» или «потолок» и контракт закрывается, то тут же создается новый. Нокауты на новости не выпускаются.

В целом доступно несколько десятков инструментов и разные виды контрактов на них. Этого достаточно для торговли, но о таком разнообразии как у брокеров беттинговых БО речь не идет. Здесь не поддерживаются криптовалюты, непопулярные биржевые индексы, акции компаний. Нет здесь и экзотических инструментов, например, тиковых бинарных опционов.

Как работают биржевые БО?

Для наглядности сравним принцип работы беттингового и биржевого опциона. Речь идет об опционах, которые у стандартных брокеров называются Call Put или Выше Ниже.

Покупка означает ставку на изменение цены в будущем. Трейдер может выбирать лишь размер ставки и корректировать срок экспирации. Как только он нажимает на кнопку Выше, Ниже или Call, Put заключается сделка.

Биржевые опционы не предлагают фиксированную доходность, здесь нет выплаты в 80-90% от ставки. Размер профита напрямую зависит от вероятности выигрыша, чем она выше, тем ниже прибыль. Эта зависимость сохраняется всегда.

Принцип работы удобнее разбирать на примере:

• По USDCAD экспирация назначена на 3 АМ, определяющим станет уровень 1,2680. Нужно покупать, если трейдер считает, что график не опустится к экспирации ниже 1,2680 и продавать, если прогнозируется снижение USDCAD.
• Можно продать контракт по $87,75 или купить его по $91,75. Можно рассчитать вероятность того, что график останется над 1,2680. Для этого рассчитываем среднее между Бидом и Аском, вероятность того, что пара USDCAD не опустится под 1,2680 составляет 89,75%.
• Из-за крайне высокой вероятности получения профита доходность сделки невелика. При покупке контракта трейдер заплатит $91,75, то есть с вероятностью в 89,75% он заработает $8,25.
• Тот, кто продает вам этот контракт имеет мизерные шансы на успех – лишь 10,25%. В случае неудачи он потеряет $8,25, но при везении он заработает $91,75.

Расчеты приведены без учета комиссии биржи. Nadex берет $1 с каждой сделки. Что касается технической составляющей торговли, то терминал стандартный – указывается объем позиции, можно использовать отложенные ордера.

Опционы Call Spread и Knockouts

Call Spread контракты выделяются тем, что по ним задается «пол» и «потолок». Верхняя и нижняя границы, выступающие ограничителями убытка и профита по сделке.

По этим опционам также можно выбирать разные экспирации, работать как в Buy, так и в Sell. Профит и убыток рассчитываются в зависимости от положения цены относительно границ диапазона. Если к экспирации ни одна из границ не достигается, то прибыль рассчитывается исходя из пройденного ценой расстояния.

Можно комбинировать call spread на разных ценовых уровнях, но с одной и той же экспирацией.

Что касается Knockout-контрактов, то они напоминают колл спред тем, что здесь также есть диапазон. Для каждого инструмента создается по 4 нокаута (4 диапазона на разных ценовых уровнях).

Если граница диапазона достигается до экспирации, то контракт закрывается, а биржа вводит новый Knockout, чтобы их число по инструменту всегда было равно 4. Инструмент менее гибкий по сравнению с Call Spread.

Nadex vs беттинговые бинарные опционы

С точки зрения надежности Nadex вне конкуренции. Регулирование американской CFTC гарантирует выполнение биржей своих обязательств. Также в пользу биржевых БО говорит большая гибкость торговли. Вы не ограничены фиксированной выплатой, можете сами выбирать контракты с разным соотношением риска и потенциальной прибыли. Контракты типа Call Spread позволяют реализовывать сложные стратегии, используемые при работе с ванильными опционами.

У Nadex есть ровно один недостаток, перечеркивающий все ее достоинства – она не принимает трейдеров из России и прочих стран СНГ. В теории это ограничение можно обойти с помощью VPN, но на этапе верификации, попытки пополнения/вывода средств гарантированы проблемы.

Что касается БО на CBOE, то они – скорее формальность и не являются основным инструментом для биржи. На роль полноценной замены беттинговых БО они не подходят.

Трейдерам из России биржевые бинарные опционы пока что недоступны, остается надеяться на то, что в будущем Nadex начнет принимать трейдеров из РФ и в целом будет двигаться на Восток. Пока что единственный вариант – работать с надежными брокерами беттинговых БО. В этой отрасли уже появились свои лидеры, гарантирующие вывод заработанного.

Заключение

Биржевые бинарные опционы – отличная замена беттинговых бинарных опционов. Этот инструмент обладает всеми преимуществами обычных БО, добавляя к этому гибкость и возможность самостоятельно регулировать соотношение риска к прибыли. К сожалению, только одна биржа в мире специализируется на биржевых БО, из-за жестких региональных ограничений часть трейдеров физически не может работать на Nadex.

Если Nadex принимает клиентов из вашей страны, рекомендуем попробовать поработать с биржевыми БО, возможно, не захотите возвращаться к беттинговому аналогу. Если ваша страна не поддерживается, продолжайте работать с беттинговыми БО. Это неплохой инструмент и на нем можно зарабатывать – доказано практикой и множеством реальных примеров.

Если оценивать перспективу отрасли, то именно за биржевыми БО будущее.