Чем можно торговать на бирже частному инвестору

В терминале российского брокера лежит больше 40 тысяч торгуемых инструментов. Если считать по режимам основных торгов Московской биржи, это 262 акции, около 3,5 тысяч облигаций, 481 фьючерс и почти 38 тысяч опционных контрактов (выгрузка ISS API Московской биржи, 18 августа 2026). Человек открывает счёт, видит этот список и зависает.

Дело не в количестве. За каждым классом активов стоит своя механика, и вопрос «чем торговать на бирже» упирается именно в неё. Разный порог входа, разное плечо, разные часы торгов, разные налоги, разные требования к допуску. Акция и фьючерс на эту же акцию живут по разным правилам, хотя цена у них ходит почти синхронно.

Ниже разобран каждый класс активов, доступный частному лицу из России, с ответом на четыре практических вопроса. Сколько денег нужно на минимальную сделку, насколько инструмент ликвиден, какое плечо к нему прилагается и что придётся сделать, чтобы брокер вообще открыл к нему доступ.

Четыре секции биржи и один рынок за её пределами

Московская биржа устроена не как единая площадка, а как несколько рынков с самостоятельными правилами. Брокерский счёт при этом один, доступ настраивается галочками в приложении, и новичок часто даже не замечает, что перешёл границу между секциями.

Разница между ними не бюрократическая. От секции зависит, будет ли у вас встроенное плечо, в какие часы идут торги, по какой налоговой базе считается результат и нужно ли перед первой сделкой сдавать тест.

1. Фондовый рынок торгует правами собственности и долга. Акции, депозитарные расписки, облигации, паи фондов. Объём торгов акциями, расписками и паями в июле 2026 составил 3,5 трлн ₽, вторичные торги облигациями добавили ещё 2,4 трлн (итоги торгов MOEX за июль 2026).
2. Срочный рынок, он же ФОРТС, торгует не активами, а контрактами на них. Фьючерсы и опционы на индексы, акции, валюту, товары. Оборот там кратно больше фондового, 17,5 трлн ₽ за тот же июль, и это при том, что физически ничего не покупается.
3. Валютный рынок после санкций против группы «Московская биржа» в июне 2024 года потерял доллар и евро, но продолжает работать в юанях и ряде других валют. Отдельный разбор ниже.
4. Товарный рынок в части, доступной частнику, это в основном драгоценные металлы. Оборот спот и своп операций с ними в июле 2026 достиг 461,9 млрд ₽.

Цифры оборота полезны не сами по себе. Они показывают масштаб разных секций, но не доказывают ликвидность конкретного инструмента. На срочном рынке считается номинальная стоимость контрактов со встроенным плечом, поэтому его оборот нельзя напрямую сравнивать с денежным объёмом сделок на рынке акций.

Отдельно стоит запомнить одну вещь. Форекс к бирже отношения не имеет вовсе.

На бирже вашим контрагентом выступает другой участник торгов, а сделка проходит через центрального контрагента. У форекс-дилера контрагентом выступает сам дилер, то есть компания, которая зарабатывает на ваших сделках. Деятельность форекс-дилеров регулирует статья 4.1 ФЗ-39 «О рынке ценных бумаг», а действующие лицензии проверяются по реестрам Банка России. Это не делает форекс автоматически плохим, но означает другую конструкцию рисков и другой набор гарантий.

Акции, с которых начинают почти все

Покупая акцию, инвестор получает долю в бизнесе. Трейдеру важно другое. Бумага должна ликвидно торговаться, заметно ходить внутри дня и продаваться в один клик, а доля в капитале для сделки на два часа роли не играет.

А вот дальше начинается то, о чём обзоры обычно молчат.

Мне стало интересно, насколько равномерно распределена ликвидность, и я выгрузил обороты по всем 506 бумагам основного режима торгов за три даты (16 июня, 15 июля и 14 августа 2026), посчитав по каждой медиану. Результат отрезвляет. Оборот от миллиарда рублей в день держат только 27 бумаг. От 100 млн набирают 86. А 343 бумаги не дотягивают и до 10 млн, причём у 211 из них дневной оборот меньше миллиона рублей. Топ-10 тикеров забирают половину оборота всего рынка акций, топ-30 забирают четыре пятых.

Второй вопрос, который трейдер задаёт до сделки, звучит так. Сколько бумага вообще ходит за день, есть ли там что ловить.

Расчёты по сделкам с акциями идут в режиме Т+1, на который биржа перешла 31 июля 2023 года. Сделка заключается мгновенно, а поставка бумаг и денег происходит на следующий рабочий день. Продать купленное можно сразу, дожидаться расчётов не нужно.

Торговать акциями сейчас можно почти круглосуточно. Утренняя дополнительная сессия идёт с 06:50, основная с 09:50 до 19:00, вечерняя до 23:49:59, а по субботам и воскресеньям работает сессия выходного дня с 09:50 до 19:00 (расписание торгов Московской биржи). Оговорка существенная. В дополнительных сессиях участников меньше, спреды шире, а движения на тонком рынке резче, поэтому новичку разумнее оставаться внутри основной сессии.

С налогами у акций всё устроено мягче, чем у большинства других классов активов. Прибыль от продажи попадает в отдельную налоговую базу со ставкой 13% при сумме до 2,4 млн ₽ за год и 15% сверх этой суммы (п. 1.1 ст. 224 НК РФ), брокер удерживает налог сам. Дивиденды считаются по собственному порогу, отдельно от сделок. При непрерывном владении бумагой дольше трёх лет работает льгота долгосрочного владения по ст. 219.1 НК РФ, освобождающая по 3 млн ₽ финансового результата за каждый полный год. Даты выплат по конкретным бумагам удобно смотреть в нашем календаре дивидендов.

Плечо в акциях доступно через маржинальную торговлю, но неквалифицированному инвестору для этого придётся сдать тест брокеру. Само плечо здесь скромнее, чем на срочном рынке, и стоит денег, потому что за перенос маржинальной позиции через ночь брокер берёт плату.

Облигации, которые чаще держат, чем торгуют

Облигация оформляет долг. Эмитент занимает деньги, платит купон и возвращает номинал в дату погашения. Цена при этом гуляет, и на этом теоретически можно спекулировать, но статистика показывает, что частные лица так почти не делают.

Порог входа здесь самый низкий на бирже. Стандартный номинал российской облигации составляет 1000 ₽, лот равен одной бумаге, а торгуется она в процентах от номинала.

Причина в процентном риске. Купон зафиксирован при выпуске, ставки в экономике с тех пор выросли, и рынок уравнивает доходность через падение цены. Чем дальше погашение, тем сильнее эффект. Длинные ОФЗ по амплитуде движений вполне сравнимы с акциями, и это ровно та причина, по которой их всё же используют для спекуляций на ожиданиях по ставке.

Ликвидность в долговом сегменте распределена не менее жёстко, чем в акциях. Тот же выпуск 26238 собрал 20 508 сделок за день, тогда как короткие выпуски идут сотнями сделок, а большинство корпоративных бумаг третьего эшелона проходят единичными сделками или не торгуются вовсе.

Налог с купонов и с прибыли от продажи облигаций считается по той же шкале, что и по акциям, 13% до 2,4 млн ₽ за год и 15% сверх. Купон приходит на счёт уже очищенным от налога.

Отдельная тонкость касается покупки. Кроме цены покупатель платит продавцу накопленный купонный доход за дни, прошедшие с последней выплаты, и в стакане эта сумма не отображается. Механика купонных выплат разобрана в материале «Купонные облигации», государственный сегмент в статье «Что такое ОФЗ», а чувствительность цены к ставке в разборе «Дюрация облигации».

Биржевые фонды, где корзина покупается одним тикером

Пай биржевого фонда устроен как готовая корзина. Управляющая компания собирает портфель по заявленному правилу, дробит его на паи и выводит их в тот же стакан, где торгуются акции. Покупателю достаётся диверсификация без отбора отдельных бумаг.

Звучит как идеальный старт. Реальность сложнее, и видно это по оборотам.

Суммарный дневной оборот всех 113 фондов в моей выгрузке составил 20,6 млрд ₽, но 56% этой суммы приходится всего на три фонда, а 74 фонда из 113 не набирают и 10 млн ₽ в день. Причём три лидера оборота работают вовсе не с акциями. AKMM, LQDT и SBMM это фонды денежного рынка, они размещают деньги в короткие сделки репо под ставку, близкую к ключевой, и колеблются на доли процента.

Трейдеру фонды денежного рынка полезны именно как парковка. Свободные средства между сделками лежат в LQDT или AKMM и приносят процент за каждый день, а продать пай можно в любой момент торговой сессии. Комиссия управляющего при этом удерживается ежедневно из стоимости пая, её размер указан в правилах доверительного управления конкретного фонда и его стоит посмотреть до покупки.

Фонды на акции подходят под другую задачу. Они дают экспозицию на широкий рынок для тех, кто не готов разбираться в отдельных эмитентах, но на них плохо спекулировать. Внутридневного движения там мало, а спред в неликвидных фондах съедает то, что осталось.

Налоги у паёв те же, что у акций. Прибыль при продаже облагается по ставке 13% до 2,4 млн ₽ за год и 15% сверх, а при владении дольше трёх лет работает льгота долгосрочного владения.

Фьючерсы, где плечо встроено в саму конструкцию

Фьючерс не даёт права собственности ни на что. Это обязательство рассчитаться по цене базового актива в дату исполнения, и торгуют им не ради владения, а ради движения цены.

Именно здесь сосредоточен основной оборот российского рынка. За июль 2026 срочный рынок прошёл 17,5 трлн ₽ против 3,5 трлн на рынке акций, а доля частных лиц в этом обороте составила 50,9%.

Сейчас на срочном рынке обращается 481 фьючерсный контракт. Базовым активом выступают индексы, отдельные акции, валютные пары, товары, процентные ставки и криптовалютные индексы.

Главное отличие от акции видно на конкретных цифрах.

Величину обеспечения считает клиринговый центр по волатильности базового актива, поэтому по разным контрактам она разная. У фьючерса на индекс Мосбиржи обеспечение составляет 10,9% от стоимости контракта, у фьючерса на доллар 15,5%, у фьючерса на индекс РТС 26,5%.

Дальше работает механика, из-за которой новички теряют деньги быстрее всего. Результат по позиции пересчитывается не при продаже, а ежедневно, через вариационную маржу, и списывается или начисляется на счёт по итогам клиринга. Если обеспечения перестаёт хватать, брокер закрывает позицию принудительно, не спрашивая мнения владельца счёта. Убыток на срочном рынке способен превысить сумму, которая была внесена под конкретную сделку.

У контракта есть срок жизни. Тот же SBRF-9.26 перестанет существовать 17 сентября 2026, после чего позицию придётся переносить в следующий контракт, а это отдельная сделка со своими издержками.

Расписание торгов на срочном рынке изменилось 23 марта 2026 года. Биржа перешла на единую торговую сессию, отменив промежуточный клиринг, и теперь торги идут непрерывно с 08:50 до 23:50 с основным клирингом в конце дня (пресс-релиз Московской биржи). Дневной паузы, к которой привыкли по старым учебникам, больше нет.

Отдельная история с криптовалютой. С 18 ноября 2025 года на срочном рынке торгуются расчётные фьючерсы на индексы биткоина и эфира, но доступны они только квалифицированным инвесторам и поставки цифровой валюты не предполагают. Подробнее об этом в разделе про криптовалюту ниже.

Неквалифицированному инвестору перед первой сделкой с фьючерсами придётся сдать тест брокеру. Это требование ст. 51.2-1 ФЗ-39, и пересдавать его можно без ограничений.

Отрабатывать механику фьючерсов без денег удобнее всего в нашем симуляторе трейдинга. Устройство самого инструмента разобрано в материале «Что такое фьючерс простыми словами», ценовая структура срочного рынка в статье «Контанго и бэквордация».

Опционы, где порог понимания выше порога денег

Опцион даёт право купить или продать базовый актив по заранее оговорённой цене, но не обязывает этим правом воспользоваться. Покупатель платит за это премию и рискует только ею. Продавец получает премию сразу, а вместе с ней принимает на себя обязательство, которое при плохом сценарии обойдётся заметно дороже полученных денег.

Формально выбор здесь огромен. В списке срочного рынка 37 770 опционных контрактов, потому что отдельной бумагой считается каждое сочетание базового актива, даты исполнения, цены исполнения и типа контракта.

Фактически рынок гораздо уже. Я проверил, по скольким из этих контрактов вообще прошли сделки за торговый день, и получил 1540 штук, то есть четыре процента списка. Сконцентрированы они вокруг десятка базовых активов. Больше всего живых серий у опционов на фьючерс доллара (182), дальше идут Газпром (105), Сбербанк (93), юань (89), индекс РТС (72) и нефть Brent (60).

Разница между опционом и фьючерсом не сводится к наличию права вместо обязательства. Цена опциона зависит сразу от трёх вещей, а не от одной. От направления движения базового актива, от оставшегося до исполнения времени и от ожидаемой волатильности. Можно угадать направление и всё равно потерять деньги, если движение произошло позже, чем истёк контракт, или если рынок успокоился и премия сдулась.

Продажа опционов заслуживает отдельного предупреждения. Продавец вносит гарантийное обеспечение как на фьючерсе, а его позиция переоценивается ежедневно. У непокрытого короткого колла убыток теоретически не ограничен, у короткого пута он ограничен ценой исполнения за вычетом полученной премии, но всё равно может оказаться кратно больше премии. Стратегии вроде продажи непокрытых контрактов дают ровную прибыль месяцами и убивают счёт за одну сессию с резким гэпом.

Неквалифицированному инвестору перед сделками с опционами нужно пройти тестирование у брокера, как и по фьючерсам.

Базовое устройство инструмента разобрано в материале «Что такое опцион простыми словами», конкретные конструкции в статьях о стратегиях «Стрэддл» и «Стрэнгл».

Валюта на бирже после июня 2024 года

Раздел, в котором больше всего устаревших советов. Обзоры, написанные до лета 2024 года, продолжают объяснять, как купить доллары по биржевому курсу через брокера, и читатель идёт в терминал за инструментом, которого там фактически нет.

С 8 июня 2026 года методика снова изменилась, и об этом почти никто не пишет. Курс евро к рублю Банк России теперь рассчитывает не напрямую, а через курс доллара к рублю и котировку пары евро к доллару Европейского центрального банка на 15:30, поскольку прямых сделок рубль-евро на рынке стало слишком мало для репрезентативного расчёта.

Что осталось в биржевом стакане, видно по числу сделок.

За торговый день 18 августа 2026 по инструменту юань-рубль с расчётами завтра прошло 40 415 сделок, а по доллар-рубль с теми же расчётами 60 сделок при пяти сделках в спот-режиме. Разница в три порядка. Долларовые тикеры формально остались в списке инструментов, но рыночной ликвидности за ними нет, и торговать валютой на российской бирже сегодня означает торговать юанем.

Порог входа определяется размером лота. Лот по паре юань-рубль составляет 1000 юаней, что при курсе 12,646 ₽ даёт около 12 650 ₽ за минимальную сделку. Шаг цены равен 0,0005 ₽, то есть один шаг на лоте стоит 50 копеек.

Налоговая часть здесь устроена иначе, чем у ценных бумаг, и это регулярно застаёт людей врасплох. Валюта считается имуществом, доход от её продажи облагается по правилам продажи имущества, к нему применяется имущественный вычет до 250 000 ₽ либо вычет фактических расходов на покупку (ст. 220 НК РФ). Брокер по таким операциям налоговым агентом не выступает, и декларацию человек подаёт сам.

Есть и обходные пути для тех, кому нужна не сама валюта, а зависимость результата от её курса. Фьючерс на доллар торгуется на срочном рынке нормально и остаётся ликвидным, но это уже производный инструмент со своей налоговой базой и своим гарантийным обеспечением. Валютную экспозицию также дают замещающие облигации российских эмитентов, номинированные в валюте, но выплачиваемые в рублях.

Форекс-пары вроде евро к иене к бирже отношения не имеют, живут у форекс-дилеров и разобраны отдельно в материале «Что такое валютные пары».

Золото и товары, которые можно купить граммами

Драгоценные металлы на Московской бирже торгуются не в отдельной товарной секции, а на той же площадке, где идут валютные торги, и покупаются они за рубли по цене за грамм. Для частного лица это самый простой способ получить экспозицию на золото без слитка в сейфе и без похода в банк.

Минимальная сделка по золоту равна одному грамму. На закрытие 17 августа 2026 грамм стоил 12 057,5 ₽, шаг цены составляет 0,5 ₽, расчёты идут в режиме Т+1. Ликвидность приличная для розничного инструмента, за торговый день по нему прошло 5110 сделок. Серебро торгуется лотом в 100 граммов по цене около 177,6 ₽ за грамм, то есть минимальная сделка обходится примерно в 17 760 ₽, а сделок за день там на порядок меньше, 1192 (данные торгов Московской биржи, 18 августа 2026).

Масштаб сегмента виден по месячной статистике. Объём торгов драгоценными металлами в основном режиме за июль 2026 составил 461,9 млрд ₽ против 3,5 трлн ₽ на рынке акций, то есть золото и серебро вместе дают около 13% от оборота акций.

Биржевой грамм выигрывает у альтернатив по издержкам. При покупке слитка в банке платится спред между ценой покупки и продажи, слиток нужно хранить и предъявлять без царапин, обезличенный металлический счёт не застрахован Агентством по страхованию вкладов. На бирже позиция открывается и закрывается по рыночной цене за секунды.

Налоговая сторона у металла ближе к валюте, чем к акциям. Прибыль по таким операциям декларируется самостоятельно, брокер налоговым агентом здесь не выступает, а к доходу применяется имущественный вычет по правилам продажи имущества. Уточнить порядок стоит у своего брокера до первой сделки, потому что практика оформления у разных компаний различается.

Тем, кому нужна не сама позиция в металле, а движение цены с плечом, на срочном рынке торгуется фьючерс на золото с исполнением в сентябре 2026 и гарантийным обеспечением 32 765,45 ₽ за контракт.

Подробнее о способах вложиться в металл в материале «Инвестиции в драгоценные металлы», об устройстве сырьевого сегмента в статье «Товарно-сырьевой рынок».

Криптовалюта, которой на российской бирже нет

Купить биткоин через российского брокера на бирже нельзя. Ни в одном режиме торгов Московской биржи цифровая валюта не поставляется, и это следует помнить, разбираясь, чем торговать на бирже из России.

Порог входа в статус квалифицированного инвестора при этом вырос. С 1 января 2026 года имущественный ценз составляет 24 млн ₽ вместо прежних 12 млн, а при наличии профильного образования или международного сертификата 12 млн вместо 6 млн, по Указанию Банка России № 7060-У. Для большинства читателей эта дверь закрыта.

Второй легальный контур это цифровые финансовые активы. ЦФА выпускаются на платформах операторов, включённых в реестр Банка России, регулируются законом о ЦФА и криптовалютой не являются, хотя часть выпусков привязана к её цене. Средством платежа они не признаются.

Запрет на оплату товаров и услуг криптовалютой внутри России при этом сохраняется, и новый закон его не отменяет.

Налоги с крипты платятся уже сейчас, независимо от того, где куплена монета. Доход от продажи и иного выбытия цифровой валюты облагается по ставкам 13% и 15% и попадает в ту же налоговую базу, что операции с ценными бумагами, по подпункту 13 пункта 6 статьи 210 НК РФ. Налогового агента здесь нет, декларацию человек подаёт сам.

Через российского брокера крипта доступна только квалифицированному инвестору и только в виде расчётного фьючерса. Всё остальное происходит за периметром биржевой инфраструктуры, без центрального контрагента, без депозитарного учёта и без судебной перспективы при потере доступа к кошельку.

Сравнить монеты по капитализации и объёмам можно в нашем скринере криптовалют, а налоговая механика подробно разобрана в материале «Налог на криптовалюту в России».

Чем торговать на бирже, если собрать всё в одну таблицу

Собрал параметры, по которым инструменты реально различаются на входе. Цифры порогов и ликвидности взяты из торговых данных Московской биржи за 18 августа 2026 и трёхдневного среза оборотов, методика описана в разделах выше.

Одна строка таблицы объясняет больше, чем спор о том, какой инструмент лучше. Порог входа почти везде символический, а вот требования к допуску и характер риска различаются радикально.

Издержки и налоги, которые различаются по классам

Комиссия брокера и биржи берётся с каждой сделки и в процентах выглядит незаметно. На маленьком счёте она незаметной быть перестаёт. При обороте в 10 000 ₽ и совокупной комиссии 0,1% сделка стоит 10 рублей на вход и столько же на выход, что при медианном дневном размахе акции около 1,6% съедает восьмую часть потенциального результата ещё до налога.

Налоговая часть устроена не одинаково, и это главный практический вывод раздела.

По акциям, облигациям, паям фондов и производным инструментам брокер выступает налоговым агентом и удерживает налог сам. Ставка составляет 13% при сумме налоговых баз до 2,4 млн ₽ за год и 15% сверх этой суммы. Дивиденды считаются по собственному порогу, отдельно от результата сделок.

По валюте и драгоценным металлам агента нет, декларацию человек подаёт самостоятельно, применяя имущественный вычет или подтверждённые расходы. По криптовалюте агента нет тоже, а ставка та же, 13% и 15% в общей базе с ценными бумагами.

Убытки внутри года ведут себя щедрее, чем принято думать. Убыток по операциям с ценными бумагами уменьшает базу по фондовым фьючерсам и опционам, и наоборот, это прямо записано в п. 15 ст. 214.1 НК РФ. А вот перенести убыток на следующие годы можно только внутри своей базы, по ст. 220.1 НК РФ, и на этом различии ошибаются даже опытные инвесторы.

Две льготы стоит держать в голове с первого дня. Льгота долгосрочного владения освобождает по 3 млн ₽ финансового результата за каждый полный год непрерывного владения бумагой дольше трёх лет. Индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа даёт вычет на взносы до 400 000 ₽ в год при минимальном сроке пять лет для договоров 2024–2026 годов, и с 1 января 2026 года средства на нём попали под страховую защиту до 1,4 млн ₽ при банкротстве участника системы (сообщение Минфина о подписании закона).

Обычные брокерские счета такой защиты не имеют. Аналога страхования вкладов для них не существует, и это не пробел в статье, а свойство рынка.

Кому что подходит и с чего начинать

Профили ниже собраны по двум признакам, которые определяют выбор сильнее прочих. Сколько времени человек готов уделять рынку и какую просадку выдержит, не выходя из сделки в панике.

Отдельно про то, чего на старте лучше не трогать вовсе. Продажа непокрытых опционов даёт ровный доход месяцами и разрушает счёт за одну сессию. Акции с оборотом ниже 10 млн ₽ в день невозможно продать в стрессовом рынке по разумной цене, а таких бумаг на бирже 343 из 506. Плечо на всю сумму счёта превращает обычное дневное колебание в маржин-колл.

Отрабатывать механику удобнее без денег. Наш симулятор трейдинга позволяет пройти цикл сделки на исторических данных, а журнал сделок покажет статистику собственных решений, из которой и становится понятно, какой класс активов человеку подходит на самом деле.

Биржа против внебиржевых альтернатив

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Цены, обороты и параметры контрактов приведены на дату сбора данных и меняются ежедневно, а требования к допуску пересматриваются регулятором, поэтому перед сделкой сверяйтесь с условиями своего брокера. Торговля на бирже связана с риском потери вложенных средств, и особенно быстро он реализуется на инструментах с плечом.