Неделю определил бюджет на 2027 год. Правительство одобрило пакет, в котором проценты по вкладам, дивиденды и доход от сделок с бумагами предлагают облагать по общей шкале НДФЛ со ставкой до 22%, а Банк России (ЦБ) накануне прямо связал следующий шаг по ставке с параметрами этого бюджета. Для крупных сбережений это вопрос будущего налога, для остальных вопрос того, как долго продержатся высокие ставки по вкладам.
Внешний фон тоже ужесточился. Доходность американских госбумаг поднялась туда, где её не видели почти два десятилетия, и доллар подорожал для всего мира, хотя акции производителей чипов этого не заметили. Семьи с детьми получили свою новость отдельно, со следующей недели льготная ипотека будет зависеть от числа детей. Государство в один день поменяло правила и для сбережений, и для кредитов.
Налог за 2025 год приходит в сводном уведомлении со сроком уплаты 1 декабря 2026 года. Сколько ваш вклад принесёт после налога и инфляции, можно прикинуть в калькуляторе вклада.
Рынки в цифрах
| Актив | Динамика | Закрытие недели | За неделю | За месяц | С начала года |
|---|---|---|---|---|---|
| Индекс Мосбиржи | 2 273,87 | −0,18% | +9,78% | −17,53% | |
| RGBI | 112,19 | −0,60% | −1,15% | −5,20% | |
| S&P 500 | 7 743,41 | +1,21% | +0,88% | +12,19% | |
| Brent | 104,37 $ | +0,48% | +18,82% | +68,99% | |
| Золото | 4 320,50 $ | −2,36% | −7,15% | −2,94% | |
| Биткоин | 84 061 $ | +3,60% | +6,37% | −10,46% | |
| USD/RUB | 84,34 ₽ | +0,17% | — | — |
Доходность приведена в валюте котирования, без налогов и комиссий. Неделя считается от закрытия 18 сентября до закрытия 25 сентября, курс доллара взят официальный, Банка России, Brent по ноябрьскому контракту.
BUYHOLD Stress Index
на 28 сентября 2026Из чего складывается — вклад каждого фактора в напряжение:
Сводный индекс стресса инвестора РФ и РБ собирает волатильность, курсы и спреды в одну шкалу, выпуск за эту неделю выходит в понедельник утром.
Мосбиржа отскочила от дна, но осталась ниже 95% недель за три года
Индекс закрыл неделю на 37% своего годового диапазона между 1 898,51 и 2 912,01 пункта. За три года выше нынешнего уровня закрывались 95% недель. Внутри недели индекс прошёл 3,92% при обычных 3,41%, это 58-й перцентиль, то есть неделя была беспокойнее средней, но без крайностей. Сентябрьский отскок вывел индекс на 2,68% выше десятинедельной средней, однако до пятидесятинедельной ему остаётся 11,01%.
Дивиденды индекса вдвое уступают длинным ОФЗ
За последние 12 месяцев компании индекса выплатили дивидендами 7,60% его стоимости. Ключевая ставка составляет 14%, а десятилетние ОФЗ дают 16,65% к погашению, разрыв с ними достиг 9,05 п.п.
Прошлые дивиденды и будущая доходность облигаций относятся к разным периодам, поэтому сравнение не делает акции дешёвыми или дорогими. Оно объясняет другое. Пока фиксированный доход по госдолгу вдвое выше выплат компаний, деньги частных инвесторов остаются в облигациях и вкладах.
Что изменилось за неделю в экономике, налогах и законах
Семейную ипотеку привязали к числу детей
Минфин 24 сентября объявил новые условия семейной ипотеки для договоров, заключённых с 1 октября. Сейчас льготная ставка одна для всех семей программы, 6%. После изменения семья с одним ребёнком младше семи лет получит 10% и не больше 6 млн ₽ кредита, с двумя детьми 8% и 8 млн ₽, с тремя 6%, с четырьмя 4%, с пятью и более 2% при лимите 10 млн ₽. В Москве, Петербурге и их областях ставки на 2 п.п. выше, от 4% до 12%, а лимит доходит до 18 млн ₽.
Субсидию ограничат 15 годами, при рождении следующих детей ставку пересчитают. Кредит на строительство частного дома останется под 6% при любом числе детей. Семья с одним ребёнком, которая берёт 6 млн ₽ на 20 лет в регионе, при переходе с 6% на 10% платит на период субсидии около 57 900 ₽ в месяц вместо 43 000 ₽ (расчёт по аннуитетной формуле). Если вы уже подписали кредитный договор, ставка по нему не меняется.
Доходность трежерис поднялась до максимума с 2007 года
Доходность десятилетних облигаций США выросла за неделю с 5,01% до 5,17%, а 24 сентября закрылась на 5,18%. Выше она последний раз была в июле 2007 года. Рост совпал с сильными предварительными индексами деловой активности S&P Global за сентябрь и с ожиданием ещё одного повышения ставки ФРС в октябре, хотя неделей раньше ФРС уже подняла её до 3,75–4,00%.
Для владельцев долларовых облигаций это означает переоценку вниз ранее купленных длинных выпусков, а новые покупатели казначейских облигаций США получают доходность, которой не было почти 20 лет.
Покупки на зарубежных площадках подорожают на НДС
В бюджетном пакете Минфин предложил брать НДС по полной ставке 22% с товаров, которые россияне покупают на зарубежных онлайн-площадках, и сделать сами площадки налоговыми агентами. Прежний вариант предусматривал постепенный рост 7%, 14% и 22% к 2029 году. С 2027 года предложен и таможенный сбор 100 ₽ за посылку стоимостью до 200 евро. Если закон примут в таком виде, заказ с зарубежной площадки подорожает на размер налога плюс сбор, а преимущество в цене перед товаром со склада в России заметно сократится.
Горнякам и производителям удобрений предложили налог на сверхдоход
Минфин предложил, чтобы отдельные горно-металлургические компании заплатили 30% с дополнительного дохода, полученного в 2026 году из-за роста мировых цен на их продукцию к уровню 2025 года. Для золотодобытчиков ставка составит 20%. Под налог попадают производители цветных и драгоценных металлов и удобрений. Платёж уменьшит прибыль, из которой эти компании платят дивиденды.
Криптообменники и депозитарии войдут в реестр ЦБ
ЦБ 24 сентября утвердил порядок допуска на рынок криптовалют для цифровых депозитариев, криптообменников и операторов информационных систем, выпускающих цифровые права.
Все они должны войти в реестры регулятора, акты вступают в силу 5 октября, для уже работающих компаний предусмотрен упрощённый допуск. Законный маршрут покупки и хранения криптовалюты внутри страны пойдёт через организации из этих реестров, их список ЦБ будет публиковать на своём сайте.
Ещё за неделю
- 23 сентября ЦБ расширил список активов розничных ПИФ, фонды смогут покупать неторгуемые на бирже акции и облигации российских эмитентов с ограничением их доли.
- С 1 октября ЦБ ещё на 6 месяцев продлил запрет на переводы за рубеж денег нерезидентов из недружественных стран со счетов российских брокеров и управляющих.
- Мосбиржа запускает 29 сентября фьючерс на индекс ключевой ставки с исполнением в даты заседаний ЦБ, он позволит частным инвесторам торговать ожиданиями по ставке.
- С 26 сентября Мосбиржа считает индекс IMOEX во всех дополнительных сессиях, включая торги выходного дня.
- 24 сентября Трамп и Си Цзиньпин продлили торговое перемирие США и Китая на два месяца, без новых договорённостей по чипам и редкоземельным металлам.
- В августе потребительские кредиты выросли на 1,7% за месяц, а средства населения в банках сократились на 0,2%.
Бюджет дотянулся до процентов по вкладам и дивидендов
Неделю назад сигналы о бюджете ждали от выступлений на Московском финансовом форуме. Пришли сразу цифры. 24 сентября правительство одобрило проект бюджета на 2027–2029 годы с доходами 43,3 трлн ₽, расходами 48,8 трлн ₽ и дефицитом 2,2% ВВП в 2027 году (стенограмма заседания правительства). В Госдуму его внесут до 1 октября.
Днём раньше ЦБ опубликовал резюме сентябрьского обсуждения ставки (резюме обсуждения). Совет сохранил 14% при широком консенсусе и решил не давать сигнала о следующих шагах. Устойчивая инфляция, по оценке участников, поднялась с 4–5% до 5–6% в пересчёте на год, а до уточнения среднесрочных параметров бюджета регулятор назвал осторожность обязательной. Проект эту неопределённость не снял. Минфин обещает выйти на бюджетное правило к 2029 году, но в 2027 и 2028 годах расходы превысят структурный уровень на 1,5 и 0,5 трлн ₽.
Для сбережений важнее налоговая часть. Дивиденды, проценты по вкладам, доход от сделок с ценными бумагами и цифровыми правами и выплаты по страхованию предлагают включить в основную налоговую базу по НДФЛ со ставками от 13% до 22%. Сейчас эти доходы облагаются отдельно по 13% и 15%. Необлагаемый минимум по вкладам сохраняется, а круг затронутых Минфин оценивает в 6% налогоплательщиков, около 4 млн человек.
Допустим, ваша зарплата составляет 4,5 млн ₽ в год, а облагаемые проценты сверх необлагаемого минимума 1 млн ₽. Сейчас проценты считаются отдельно и дают налог 130 000 ₽. По предложенной схеме они встанут поверх зарплаты, половина попадёт под ставку 15%, половина под 18%, и налог вырастет до 165 000 ₽. Это расчёт по формулировке проекта, итоговую шкалу определит Госдума, а действующие ставки и вычеты для инвестора пока не меняются.
Отдельно паевые фонды обяжут платить 15% налога на прибыль с дивидендов, процентов и аренды, а пайщики зачтут этот налог, когда будут получать доход. Для владельцев паёв ПИФов двойного налога проект не создаёт, но налог станет удерживаться раньше, внутри фонда. Дивиденды нерезидентам на счета типа «С» предлагают облагать по 35%.
Для обычного вкладчика налоговая часть почти ничего не меняет, важнее ставка. Пока расходы бюджета выше структурного уровня, у ЦБ меньше поводов быстро снижать ставку, и доходность вкладов может дольше оставаться высокой. Для тех, кто получает крупные проценты и дивиденды поверх высокой зарплаты, проект повышает налог с 2027 года, если его примут без изменений.
Криптовалюты. Биткоин рос на притоке в фонды, эфир отстал
Большая двойка
Биткоин закрыл неделю на 84 061 $, прибавив 3,60%, при недельном диапазоне 80 867–87 364 $. Рост шёл на притоке в спотовые биржевые фонды, которые в понедельник 21 сентября привлекли 999 млн $, лучший день недели.
Эфир подорожал на 1,87%, до 2 693 $, и отстал от биткоина. Фонды на эфир за неделю получили около 603 млн $, почти вчетверо меньше биткоин-фондов. Капитализация топ-100 монет выросла до 2,91 трлн $ против 2,81 трлн $ неделей раньше.
Ethena и Quant выросли на сделках с Binance и банками США
Токен Ethena (ENA) вырос за неделю на 56,84%. 25 сентября протокол объявил, что будет обеспечивать свой синтетический доллар USDe токенизированными акциями Binance и хеджировать их бессрочными фьючерсами на акции на той же бирже. Основатель Ethena Гай Янг назвал это крупнейшим расширением механизма USDe с запуска.
Quant (QNT) прибавил 53,85%. The Clearing House, оператор американских платёжных систем RTP и CHIPS, выбрал технологию Quant для сети токенизированных депозитов, к которой присоединятся 25 банков США, запуск намечен на первую половину 2027 года.
Приток таял, а жадность росла
Спотовые биткоин-фонды за неделю привлекли 2 239,5 млн $, но приток сжимался каждый день, от 999 млн $ в понедельник до 190,7 млн $ в четверг, а пятница по неполным данным дала отток 11,8 млн $. Среднее число активных адресов биткоина выросло на 2,8%, до 486 463, а средний хешрейт снизился на 3,6%, до 925,84 EH/s. Предложение стейблкоинов увеличилось на 0,91%, до 312,3 млрд $.
Индекс страха и жадности крипторынка поднялся до 71 пункта, «жадность», против 56 неделей раньше, а 22 сентября доходил до 78, «крайней жадности». Настроение улучшалось быстрее, чем шли деньги. Пик индекса пришёлся на вторник, а к четвергу приток в фонды сократился впятеро от понедельника, и майнеры в среднем за неделю работали с меньшей мощностью, чем неделей раньше.
Почему пятничное падение Мосбиржи списали на нефть
В пятницу индекс Мосбиржи потерял 1,7%, и Интерфакс связал снижение с фиксацией прибыли на фоне подешевевшей нефти и отсутствием подвижек в переговорах по Украине. Ноябрьский Brent в тот день действительно отдал около 2%.
Но корреляция дневных изменений индекса и Brent за год составляет 0,13, за квартал 0,12, связь почти отсутствует. За последний месяц она выросла до 0,36, и привычное объяснение держится именно на этом коротком окне.
Корреляция сама по себе не показывает причину. В четверг и пятницу сильнее рынка дешевели Норникель и Яндекс, которые от нефти почти не зависят, а четверговый рост Brent на 3,4% индекс не поднял.
Лидеры и аутсайдеры. Налоги и чипы развели рынки
Лидеры и аутсайдеры России отобраны по недельному изменению официальной цены закрытия среди бумаг индекса Мосбиржи, США по недельному изменению среди 68 крупных компаний, за которыми следит обзор.
Озон (OZON), лидер России
Акции Озона выросли за неделю на 7,69%, до 2 921,5 ₽, сильнее всего 22 сентября, на 4,12%. Замминистра финансов Алексей Сазанов сообщил об обсуждении отсрочки налогов для компании и её продавцов по образцу отсрочки для RVB, и к 24 сентября бумага отыграла падение после атак на склады, когда 24 августа она теряла больше 20%.
Михаил Зельцев из «БКС Мир инвестиций» назвал опорой восстановления затишье на внешнем контуре, переговоры и поддержку государства. В пятницу бумага отдала 2,79%.
Полюс (PLZL) прибавил 4,75%, до 1 001,4 ₽, и рос 24 и 25 сентября, когда другие горняки дешевели на новости о налоге на сверхдоход. Для золотодобытчиков предложенная ставка налога ниже, и Ахмед Алиев из Т-Инвестиций оценил нагрузку на Полюс в 33 млрд ₽, около 5% EBITDA. Дивиденды компания в июле рекомендовала приостановить до 2030 года ради инвестпроектов, поэтому владелец бумаги зарабатывает только на цене.
МКБ (CBOM), аутсайдер России
Акции МКБ потеряли за неделю 11,71%, до 9,03 ₽, и снижались в четыре сессии из пяти, сильнее всего 25 сентября, на 4,22%. Недельный оборот составил около 600 млн ₽, это в 37 раз меньше, чем у Сбербанка.
Весной бумага взлетела больше чем на 60% после решения о присоединении Дальневосточного банка, а несогласные с реорганизацией акционеры получили право продать акции банку по 10,35 ₽. Сейчас цена почти на 13% ниже этого уровня. При таком обороте даже небольшие продажи заметно сдвигают котировку.
Норникель (GMKN) подешевел на 8,76%, до 118,16 ₽. Больше всего он потерял 24 сентября, 4,88% при обороте 8,3 млрд ₽ против 1,6–2,4 млрд ₽ в другие дни. В этот день стало известно о предложенном налоге на сверхдоход горняков. В Т-Инвестициях нагрузку на Норникель оценили в 72 млрд ₽, около 11% EBITDA, а аналитики, опрошенные Reuters, оценили налог для крупнейших компаний сектора в 2–7% капитализации. Налоговая база пока не определена, от неё зависит итог для акций Норникеля и его дивидендов.
Qualcomm (QCOM), лидер США
Qualcomm вырос за неделю на 13,65%, до 201,97 $, и главный скачок дал понедельник 21 сентября, +9,3%. Компания вместе с Lumentum и Corning показала оптическое соединение кристаллов внутри одного корпуса, решение для ускорителей ИИ, которые собирают из нескольких чипов. Следом прошёл ежегодный Snapdragon Summit 22–24 сентября, где ждали процессоры на 2-нанометровом техпроцессе.
Intel (INTC) прибавил 13,26%, до 123 $, из них 12,1% в понедельник. Незадолго до этого глава компании Лип-Бу Тан сказал, что Intel закрывает только половину спроса на процессоры, а аналитик Bernstein Стейси Расгон связал дефицит с распространением ИИ-агентов, которым нужны серверные процессоры. С начала года акции Intel выросли больше чем втрое.
В тот же понедельник Nasdaq Composite вырос на 2,26% и закрылся на рекорде 27 122 пункта, а капитализация AMD внутри дня впервые превысила 1 трлн $. Обе бумаги торгуются на Nasdaq, и частный инвестор из России может купить их через зарубежного брокера, например Just2Trade.
Oracle (ORCL), аутсайдер США
Oracle подешевел на 7,12%, до 137,1 $. 24 сентября компания направила девелоперу дата-центра Project Jupiter в Нью-Мексико уведомление о форс-мажоре, потому что газопровод для площадки задерживается с августа 2026 до февраля 2027 года. Уведомление позволит отложить платежи, если центр не заработает в 2028 году. Oracle заявила, что проект идёт по графику, но в тот день бумага потеряла 3,5%.
SolarEdge (SEDG) потерял 5,77%, до 32,68 $. 23 сентября бумага упала на 7,6% после того, как компания подтвердила прогноз выручки за третий квартал в 310–340 млн $, а 24 сентября солнечные компании дешевели вместе с ростом доходностей. Солнечные станции строят в долг, и каждый рост ставок дорожает для их заказчиков.
Радар потоков и рыночной активности
Индекс доллара DXY вырос на 0,81%, до 101,03. Среди биржевых фондов сильнее всего двигались Nasdaq 100 (QQQ, +3,19%), длинные трежерис (TLT, −2,38%) и золото (GLD, −1,93%), S&P 500 (SPY) прибавил 1,27%, развивающиеся рынки (EEM) 1,42%, высокодоходные облигации (HYG) потеряли 0,85%. Это изменение цен фондов, а не потоки денег. Вместе они рисуют неделю, когда деньги шли в технологии и уходили из длинного долга и металла.
На Мосбирже в пятницу оборот Хэдхантера в 6 раз превысил среднее за 20 дней. 25 сентября был последним днём покупки под дивиденд 200 ₽ на акцию, реестр закрывается 28 сентября. Оборот Полюса вырос в 5,1 раза, фонда AMNR в 8,3 раза.
Крупнейшую покупку инсайдера на американском рынке сделал глава GameStop Райан Коэн, 21 сентября он купил 1,15 млн акций компании на 26,4 млн $ по средней цене 22,94 $ . Одна покупка не говорит о секторе, но показывает, что глава компании готов увеличивать ставку на собственную бумагу. Отчёты 13F за третий квартал фонды подадут до 14 ноября.
Валюты и сырьё. Нефть прошла 7 долларов туда и обратно
Официальный курс доллара за неделю вырос на 0,17%, до 84,34 ₽. Внутри недели курс поднимался до 84,91 ₽, установленных на 25 сентября, и вернулся вниз по итогам пятничных торгов, за три дня до срока уплаты налогов 28 сентября.
Ноябрьский Brent во вторник опускался до 99,25 $, в четверг закрылся на 106,60 $, а неделю завершил на 104,37 $. Когда я сверял неделю по отдельным контрактам, непрерывный ряд BZ=F на Yahoo Finance показал падение на 6,40 $ за баррель, потому что 18 сентября в нём стоял ноябрьский контракт, а 25 сентября уже декабрьский.
По одному контракту неделя почти нулевая, и сводки с таким падением за эти дни стоит проверять на этот сдвиг. Во вторник нефть дешевела после перезапуска саудовского трубопровода East-West, который выводит экспорт в обход Ормузского пролива.
В четверг цену подняло заявление советника верховного лидера Ирана Яхьи Рахима Сафави о возможном расширении войны на Индийский океан. В тот же день Саудовская Аравия перехватила шесть баллистических ракет хуситов, нацеленных на Таиф и район Янбу, откуда нефть уходит через Красное море в обход Ормуза.
Пятничное снижение на 2% совпало с предложением главы МИД Ирана Аббаса Аракчи открыть пролив через семь дней, если США снимут морскую блокаду иранских портов и санкции с продажи иранской нефти (BNN Bloomberg). Размах недели 11,16% оказался больше, чем в 85% недель за три года.
Для бюджета такие цены пока запас, а не доход. Прогноз Минэкономразвития закладывает Brent 73 $ на 2027 год и Urals 53 $, а цена отсечения составит 50 $, выручка сверх неё пойдёт в фонд национального благосостояния (стенограмма заседания правительства). Минэкономразвития само указывает, что фьючерсы стоят заметно выше, но отражают ситуацию вокруг Аравийского полуострова.
Золото подешевело вместе с ростом доллара и доходностей, корреляция его дневных изменений с DXY за 20 дней составляет −0,52. Курс рубля к доллару за неделю почти не изменился, поэтому владелец металла в рублях потерял примерно столько же, сколько долларовый.
Долговой рынок. Длинные ОФЗ потребовали премию за бюджет
Индекс гособлигаций RGBI снизился за неделю на 0,60%, до 112,19 пункта, и сильнее подешевели длинные бумаги. По кривой бескупонной доходности доходность годовых ОФЗ выросла с 13,60% до 13,68%, десятилетних с 16,46% до 16,65%, двадцатилетних с 16,58% до 16,87%. Когда длинный конец растёт сильнее короткого, рынок требует доплату за риск, что высокие ставки и крупные заимствования продержатся дольше. Цена длинной бумаги реагирует на такой сдвиг сильнее, это свойство называют дюрацией облигации.
На аукционе 23 сентября Минфин продал ОФЗ на 129 млрд ₽ при спросе 282 млрд ₽. Выпуск 26249 с погашением в 2032 году ушёл под 16,14%, выпуск 26253 до 2038 года под 16,44%.
Средняя максимальная ставка по вкладам десяти крупнейших банков во второй декаде сентября составила 13,005% против 12,948% декадой раньше и 12,786% в начале июля. Банки пересмотрели ожидания по ключевой ставке вверх и вернули часть прежних ставок по вкладам. По срокам разброс небольшой, до 90 дней в среднем 12,50%, от полугода до года 12,68%, дольше года 11,64%, то есть банки по-прежнему закладывают снижение ставки на горизонте больше года.
Вопрос, сколько ЦБ продержит ставку 14%, за неделю сдвинулся в сторону «дольше». Резюме обсуждения не дало сигнала о снижении, а проект бюджета, одобренный на следующий день, сохранил расходы выше структурного уровня. Следующее заседание совета директоров пройдёт 23 октября.
Календарь следующей недели
- 28 сентября. Закрывается реестр под дивиденд Хэдхантера 200 ₽ на акцию, в этот день бумага начнёт торговаться без дивиденда. Размер дивидендного гэпа покажет, насколько рынок заранее учёл выплату, даты других отсечек сверяйте в календаре дивидендов.
- 28 сентября. Истекает срок уплаты налогов организациями и налога на профессиональный доход за август.
- 30 сентября. Последний день торгов ноябрьским контрактом Brent, котировки перейдут на декабрьский, который в пятницу стоил 97,47 $. Разница между контрактами превышает 6 $, и смена контракта сама по себе опустит цену «Brent» в сводках.
- 1 октября. Вступает в силу закон о платформенной экономике. Если исполнитель шесть месяцев подряд работает через платформу на одного заказчика больше 60 часов в месяц, платформа обязана ограничить эту связку. С той же даты МФО не смогут выдать заёмщику третий заём с полной стоимостью выше 200% годовых.
- 1 октября. Последний день, когда федеральные льготники могут поменять форму набора социальных услуг на 2027 год и получать лекарства, санаторное лечение и проезд натурой либо деньгами. Полный набор в деньгах стоит 1 825,25 ₽ в месяц. Заявление подают на Госуслугах, в клиентской службе фонда или в МФЦ, без него сохраняется прежний вариант.
- 1 октября. Крайний срок внесения бюджета 2027–2029 годов в Госдуму и индекс деловой активности ISM в промышленности США. Первые поправки к налоговому пакету покажут, в каком виде до депутатов дойдёт налог на пассивные доходы.
- 2 октября. Отчёт о занятости в США за сентябрь. От него зависят шансы на повышение ставки ФРС в октябре, которые рынок уже оценивает выше половины.
Базовый сценарий. Если отчёт о занятости и ISM выйдут близко к ожиданиям, доходности трежерис останутся у многолетних максимумов, а в России внимание переключится на тексты бюджетных законопроектов в Госдуме и первые поправки к ним.
Риск-сценарий. Если занятость окажется заметно сильнее и рынок уверится в октябрьском повышении ставки ФРС, давление снова ляжет на длинные облигации и золото, как на этой неделе. В России тот же эффект даст сигнал правительства о росте заимствований сверх плана, он ударит прежде всего по длинным ОФЗ.
Вопросы к выпуску можно присылать в комментарии к каналу @buyhold_ru, ответ на один из них войдёт в следующий обзор.
