Свечной анализ обещает читать намерения участников по форме свечей. Проверить это обещание можно только одним способом, то есть взять все известные модели, найти их на реальных данных и сравнить результат с обычными днями.
Мы так и сделали. Библиотека TA-Lib распознаёт 61 свечную модель по формальным критериям, без участия глаза. На 58 217 дневных барах 20 ликвидных акций Московской биржи за 11 лет 44 сочетания «модель плюс направление» встретились хотя бы 100 раз.
Ни одно из этих 44 не дошло до порога статистической значимости. Максимум по всей таблице составил 1,98 при пороге 2, и принадлежит он длинной медвежьей свече, а вовсе не знаменитому молоту или поглощению.
Это не значит, что свечи бесполезны. Это значит, что форма свечи сама по себе перевеса не даёт, а весь найденный нами перевес прятался в фильтрах, то есть в контексте вокруг модели.
Ниже полный каталог с цифрами по каждой модели и разбор того, что из этих цифр следует.
Предупреждение о рисках: Торговля на финансовых рынках (Forex, CFD, фьючерсы) сопряжена с высоким уровнем риска и подходит не всем инвесторам. По статистике, 70-80% розничных трейдеров теряют средства. Информация в этой статье носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией или призывом к торговле. Прошлые результаты не гарантируют будущую доходность. Перед началом торговли оцените свой уровень подготовки и финансовые возможности.
Что такое свечной анализ
Свечной анализ это чтение рынка по форме отдельных свечей и их сочетаний. Метод пришёл из Японии, где его применяли на рисовых торгах, а в западную практику его перенёс Стив Нисон книгой 1991 года.
Логика метода понятная. Свеча показывает, где период открылся, где закрылся и как далеко цена уходила в обе стороны. Соотношение тела и теней описывает, кто из участников уступил в течение периода.
Устройство самой свечи и смысл её элементов разобраны в материале про японские свечи. Здесь речь про другое, про сам каталог моделей и про то, что каждая из них показала на данных.
Модели принято делить на разворотные и продолжающие тренд. Деление условное, потому что многие конструкции меняют трактовку в зависимости от того, где появились, и одна и та же форма после роста и после падения означает разное.
Как мы считали
Правила одинаковые для всех моделей каталога и совпадают с методикой остальных материалов кластера.
Дневные бары 20 ликвидных акций Мосбиржи с января 2015 года по 4 сентября 2026. Бары выходных сессий и низкообъёмные выброшены, окна с дивидендными отсечками исключены, дробления обрывают ряд. Котировки через ISS API.
Модели ищет TA-Lib, отраслевой стандарт распознавания, где критерии каждой из 61 модели заданы кодом. Это принципиально, потому что авторская разметка глазом подстраивается под желаемый результат, а код нет.
Каждая модель считается только в своей фазе. Бычью ищем после снижения за 5 дней, медвежью после роста, как того и требует классическое определение разворотной модели.
Отработкой считается направление цены через 10 торговых дней. Базой служат дни в такой же фазе рынка, где этой модели не было. Значение проверки показывает, насколько отклонение от базы велико по сравнению со случайным разбросом.
Общепринятый порог равен примерно двум по модулю. Подробнее принципы расчёта описаны в методологии оценки.
Бычьи модели, полная таблица
Модели отсортированы по числу случаев. Верх таблицы это то, что встречается почти каждую неделю, низ это редкость.
| Модель | Случаев | Отработка | База | Проверка |
|---|---|---|---|---|
| Доджи | 3 731 | 52,2% | 52,0% | z = +0,23 |
| Длинноногий доджи | 3 719 | 52,3% | 52,0% | z = +0,27 |
| Рикша | 2 829 | 52,3% | 52,0% | z = +0,24 |
| Волчок | 2 782 | 51,8% | 52,1% | z = −0,29 |
| Хиккакэ | 2 073 | 52,6% | 52,1% | z = +0,49 |
| Высокая волна | 1 746 | 52,7% | 52,0% | z = +0,61 |
| Харами | 1 661 | 52,7% | 52,0% | z = +0,57 |
| Короткая свеча | 1 523 | 50,6% | 52,3% | z = −1,24 |
| Длинная свеча | 1 168 | 50,6% | 52,1% | z = −0,98 |
| Марубозу закрытия | 919 | 51,1% | 51,8% | z = −0,42 |
| Захват за пояс | 845 | 52,9% | 51,7% | z = +0,67 |
| Поглощение | 834 | 50,0% | 52,2% | z = −1,23 |
| Молот | 758 | 51,8% | 52,1% | z = −0,12 |
| Совпадающие минимумы | 736 | 51,8% | 52,1% | z = −0,16 |
| Харами-крест | 548 | 54,0% | 52,0% | z = +0,94 |
| Доджи-стрекоза | 405 | 51,6% | 52,1% | z = −0,19 |
| Такури | 397 | 51,1% | 52,1% | z = −0,37 |
| Почтовый голубь | 375 | 55,5% | 52,0% | z = +1,33 |
| Доджи-звезда | 310 | 51,6% | 52,0% | z = −0,15 |
| Доджи-надгробие | 307 | 52,1% | 52,1% | z = +0,02 |
| Марубозу | 279 | 55,2% | 52,0% | z = +1,08 |
| Перевёрнутый молот | 272 | 56,2% | 52,0% | z = +1,39 |
| Три внутри | 129 | 52,7% | 52,0% | z = +0,16 |
| Три снаружи | 125 | 48,8% | 52,2% | z = −0,76 |
| Утренняя звезда | 103 | 50,5% | 52,1% | z = −0,32 |
Обратите внимание на первые строки. Доджи во всех разновидностях, волчок и рикша это самые частые находки, и все они дали ровно базу.
Молот, главная бычья модель учебников, дал 51,8% при базе 52,1%. Поглощение 50,0% при базе 52,2%, то есть хуже обычного дня.
Лучшие бычьи строки по величине отклонения это почтовый голубь, перевёрнутый молот и марубозу, но и они остались в районе полутора единиц проверки.
Медвежьи модели, полная таблица
Здесь база другая, потому что после роста рынок снижается через 10 дней в 46,5% случаев.
| Модель | Случаев | Отработка | База | Проверка |
|---|---|---|---|---|
| Волчок | 2 983 | 47,5% | 46,5% | z = +1,10 |
| Хиккакэ | 2 041 | 48,5% | 46,4% | z = +1,75 |
| Высокая волна | 1 737 | 46,8% | 46,6% | z = +0,20 |
| Короткая свеча | 1 607 | 46,2% | 46,7% | z = −0,40 |
| Поглощение | 1 337 | 47,0% | 46,7% | z = +0,20 |
| Длинная свеча | 1 249 | 49,3% | 46,4% | z = +1,98 |
| Захват за пояс | 1 161 | 47,8% | 46,4% | z = +0,92 |
| Харами | 1 015 | 47,0% | 46,5% | z = +0,33 |
| Марубозу закрытия | 743 | 47,2% | 46,7% | z = +0,31 |
| Повешенный | 578 | 48,8% | 46,6% | z = +1,06 |
| Доджи-звезда | 475 | 45,9% | 46,6% | z = −0,31 |
| Блок наступления | 401 | 50,6% | 46,5% | z = +1,62 |
| Три снаружи | 314 | 51,9% | 46,5% | z = +1,90 |
| Падающая звезда | 308 | 42,9% | 46,7% | z = −1,33 |
| Харами-крест | 307 | 48,9% | 46,5% | z = +0,81 |
| Марубозу | 225 | 47,6% | 46,5% | z = +0,33 |
| Завеса из тёмных облаков | 157 | 44,6% | 46,6% | z = −0,51 |
| Вечерняя звезда | 144 | 45,1% | 46,6% | z = −0,35 |
| Остановка | 127 | 48,0% | 46,6% | z = +0,32 |
Падающая звезда дала 42,9% при базе 46,7%, то есть после неё цена снижалась реже обычного. Вечерняя звезда 45,1% при базе 46,6%, тоже хуже базы.
Медвежьи строки в целом ведут себя странно. Самые заметные положительные отклонения принадлежат не разворотным моделям, а длинной свече, хиккакэ и блоку наступления, то есть конструкциям, которые в учебниках занимают далеко не первые места.
Как читать эти две таблицы
Первое, что бросается в глаза, это узость разброса. Почти все значения отработки лежат в пределах 2 процентных пунктов от базы, а выборки при этом достигают тысяч наблюдений.
Второе важнее. Проверок здесь 44, и при таком количестве одно случайное превышение порога появилось бы само собой примерно с вероятностью девять из 10. Значит порог нужно ужесточать, а не смягчать.
Мы же не набрали даже обычных двух единиц. Максимум по таблице 1,98, и это не разворотная модель, а просто длинная медвежья свеча.
Третье касается трёхсвечных моделей. Требование правильной фазы урезает им выборку сильнее, чем односвечным, потому что сама модель занимает 3 дня из тех пяти, по которым мы определяем фазу. Строки утренней и вечерней звезды поэтому короче, чем могли бы быть.
Четвёртое касается подпериодов. У многих строк ранняя и поздняя половина выборки расходятся в разные стороны. Перевёрнутый молот в первой половине показывал одно, во второй другое, и такое поведение обычно означает случайность, а не закономерность.
Отдельно стоит строка «толчок», единственная во всём наборе с отклонением больше двух. Медвежий толчок дал 28,7% продолжения падения при базе 46,7%, то есть работает строго наоборот трактовке. Но случаев всего 80, а с поправкой на полсотни проверок этого не хватает даже для такого отклонения.
Общий вывод из каталога простой и неприятный для метода. Форма свечи, взятая сама по себе, не сообщает о следующих 10 днях ничего сверх того, что уже известно из фазы рынка.
Модели, которых почти не бывает
В таблицы попали только те сочетания, что встретились в своей фазе не меньше 100 раз. Остальное осталось за бортом, и это отдельная история.
Пять моделей из списка TA-Lib не нашлись в выборке ни разу. Это брошенный младенец, скрытый младенец, пинок, пинок по длине и удержание на подстилке. Все пять требуют разрывов между свечами, а на Мосбирже акции торгуются с утренней сессии до вечерней плюс в выходные, и полный разрыв случается лишь в 1,2% дней. Подробно этот эффект разобран в материале про островной разворот.
Ещё восемь сочетаний набрали от полусотни до сотни случаев. Среди них просвет в облаках, лестничное дно, уникальное дно трёх рек и вечерняя доджи-звезда. Приводить по ним проценты было бы обманом.
Здесь же честно назовём ограничение нашей разметки. Фазу рынка мы определяем по изменению цены за 5 дней, а трёхсвечные модели сами занимают 3 дня из этих пяти.
Поэтому три белых солдата в нашу бычью фазу не попадают вообще. Строгих сигналов алгоритм нашёл 62, но серия из трёх растущих свечей делает пятидневное изменение положительным почти всегда, и в таблицу такая модель попасть не может. У трёх чёрных ворон симметрично, 14 случаев за 11 лет и три из них в нужной фазе.
Это свойство метода измерения, а не рынка, и обе модели разобраны отдельными материалами со своей методикой.
Практический смысл такой. Если модель встречается раз в несколько лет или появляется не там, где её ищут, строить на ней торговлю нельзя независимо от того, насколько хорошо она выглядит в учебнике.
Где перевес всё-таки нашёлся
Каталог показывает, что модель сама по себе не работает. Но по ходу разбора отдельных моделей мы находили условия, при которых цифры менялись заметно.
Глубина предшествующего движения. Молот после снижения глубже 5 процентов за 5 дней отработал в 58,7% случаев, а после мелкого снижения в 50,5%.
Размер тела сигнальной свечи. Бычье поглощение с телом больше среднего дневного хода дало 60,2%, с телом меньше 48,1%.
Фаза, в которой появилась свеча. Бычий марубозу после снижения дал 55,2% против базы 52,1%, а тот же марубозу внутри роста 49,7%.
Ни одно из этих трёх наблюдений само по себе порога значимости не проходит, выборки после дробления становятся небольшими. Но направление у всех трёх одинаковое, и оно осмысленное. Работает не форма, а то, насколько сильным было движение, которое эта форма прервала.
Здесь же уместно предупреждение о том, как легко такой перевес выдумать. Разбирая пин-бар, мы получили эффект в 10 с лишним процентных пунктов и только потом заметили, что фильтр заглядывал в будущее. После честного пересчёта эффект исчез полностью.
Как пользоваться каталогом
Из таблиц следует довольно конкретный способ обращения со свечными моделями.
Как отметка на графике, а не как сигнал. Модель показывает, что в конкретный день был перелом внутри дня. Это факт о прошлом, и он полезен для разметки уровней.
Как повод посмотреть на контекст. Сама по себе форма ничего не добавляет, но она бесплатно указывает, куда смотреть. Дальше вопрос в том, что происходило до неё и на каком уровне она появилась.
Как ограничитель риска. Крайняя точка сигнальной свечи задаёт уровень отмены идеи. Это самое полезное, что даёт свечной анализ, и работает независимо от статистики отработки.
Не как основание для входа в одиночку. 44 проверки показали, что перевеса в форме нет. Значит модель может входить в правило как одно из условий, но не может быть единственным.
Проверить любое правило без денег можно в симуляторе трейдинга, а результаты вести в журнале сделок. Собственная статистика по своим сделкам полезнее любой чужой таблицы, включая эту.
Для акций Мосбиржи свечной график есть у любого российского брокера с лицензией ЦБ. Тем, кому нужны акции США и ETF в собственность, ближе Just2Trade, но регистрация там офшорная, российское страхование на такой счёт не распространяется, а вход начинается от 100 долларов.
Ошибки при работе со свечным анализом
Ищут модель без контекста. Молот на вершине это повешенный, а перевёрнутый молот на вершине это падающая звезда. Одна и та же форма означает противоположное в зависимости от того, что было до неё.
Размечают глазом и верят своей разметке. При подборе примеров для наших материалов алгоритм регулярно отвергал кандидатов, которые человеку казались очевидными. Глаз подстраивается под ожидаемый ответ.
Переносят чужие проценты на свою разметку. Справочники считают отработкой направление ближайшего пробоя границ модели, мы считаем положение цены через 10 дней относительно базы. Числа несравнимы.
Не проверяют дивидендную отсечку. Разрыв вниз в день отсечки рисует убедительные медвежьи конструкции, за которыми не стоит никакого решения участников. Даты сверяются в календаре дивидендов.
Проверяют много гипотез и радуются лучшей. При 44 проверках самая удачная строка выглядит убедительно просто потому, что её выбрали из 44. Порог значимости в такой ситуации поднимают, а не опускают.
Ищут модели на минутах. Дневная свеча описывает торговый день, минутная описывает случайность, и никакой смены настроений участников за минуту не происходит.
Преимущества и недостатки метода
Что из этого следует
Свечной анализ описывает прошлое точно и подробно. Каждая свеча честно рассказывает, что случилось за день, и в этом смысле метод работает безупречно.
О будущем форма свечи не сообщает ничего. 44 проверки на 11 годах истории 20 ликвидных бумаг не нашли ни одного отклонения, которое пережило бы проверку на случайность.
Полезное начинается там, где к форме добавляется контекст. Глубина предшествующего движения, размер тела относительно обычного дневного хода, уровень, на котором появилась свеча. Именно эти условия меняли цифры на пять и более пунктов, а не сама модель.
Разбор каждой модели по отдельности с примерами и правилами входа лежит в материалах кластера, а общая карта собрана в статье про японские свечи. Про сглаженные варианты, где та же проверка дала другой результат, написано в материале про Heiken Ashi.
